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2026-09-29 경제·자산 리포트

오늘 처리된 경제·자산 리포트는 18건입니다.

거시 신용 리스크와 시장 금리 동향

간단 요약
7 월 말 국내은행 원화대출 연체율은 전월 대비 0.07%p 상승한 0.63% 이다. 2026 년 6 월 말 메리츠증권 자기자본은 8.35 조원이며, 이를 기반으로 최대 16.7 조원 규모의 자금 조달 여력이 발생했다. 지난주 (2026 년 9 월 23 일 기준) 신용등급 변경 내역은 부재 (등급상향 0 건, 전망상향 0 건, 등급하향 0 건, 전망하향 0 건) 이다.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 2026 년 9 월 23 일 기준 국내 크레딧 시장의 금리·스프레드 동향, 증권사 자금 여력, 그리고 섹터별 수급 현황은 어떤 수치와 사실로 제시되었는가?

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충격중첩국면, 높아진 금리가 불러올 개인주의

간단 요약
근원물가 충격은 통화정책 대응을 유도하면서 수익률곡선 레벨을 약 33bp 높인다. 기울기 팩터는 시차를 두고 6 개 분기 이후에 +10bp 까지 확대한다. 이러한 충격여파는 2027 년 하반기에 사그라든다.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 중첩된 공급·수요 충격과 고금리 국면이 국채 시장과 개인투자자 수요에 미치는 영향은 무엇이며, 향후 금리 경로와 시장 수급의 균형점은 어디인가?

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4Q 국내 수출도 순항

간단 요약
4 분기 수출산업경기전망지수 (EBSI) 는 111.3 으로 3 분기 107.0 대비 4.3pt 상승했다. 1~8 월 무역수지 흑자규모는 2,026 억 달러를 기록 중이며, 4 분기 연간 무역수지 흑자규모는 최소 3,200 억 달러를 상회할 전망이다. 미국 내 AI 투자 중심의 투자사이클이 강한 상승세를 유지하고 있다.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 4 분기 국내 수출 산업의 모멘텀 지속 가능성과 주요 리스크 요인은 무엇인가?

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고용은 식어도, 금리는 쉽게 식지 않는다

간단 요약
8 월 미국 고용은 16.2 만 명 증가하며 침체 우려를 낮췄지만, 앞선 두 달의 증가폭은 월평균 2.6 만 명에 그쳤다. 9 월 실업률 또한 4.1% 를 기본 시나리오로 전망한다. 따라서 9 월 보고서의 관건은 고용 반등이 한 차례 더 반복되는지보다 채용이 민간 업종 전반으로 확산되고 임금 압력도 높아지는지가 될 것이다.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 8 월 고용 통계의 반등과 업종별 분포가 9 월 이후 금리 전망과 연준의 12 월 추가 인상 시나리오에 어떤 조건부 영향을 미치며, 이에 따른 2 년물/10 년물 금리 반응과 최종 투자 행동 판단은 무엇인가?

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글로벌 크레딧 리스크 모니터 10월호 - Private Credit 시장 점검

간단 요약
고금리 장기화와 PE 투자 회수 지연으로 Private Credit 펀드레이징 및 신규 거래 건수는 2021~2022 년 고점 대비 감소했다. Fitch 는 6.3%, PIMCO 는 19% 로 Proskauer 와 상이하게 표기되어 있다. Private Credit 부도율은 조사기관별 표본과 부도 정의에 따라 큰 차이를 보이나, Proskauer 기준 2 분기 부도율은 2.73% 에서 2.51% 로 소폭 하락했다.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 2026 년 2 분기 Private Credit 시장의 딜 건수 급감과 부도율 지표 간 상이성 (Proskauer vs PIMCO/Fitch) 이 원문에서 제시한 바와 같이 어떤 수치와 조건으로 기록되어 있는가?

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금리 상승과 채권 시장 동향: FOMC 기대와 국채 금리

간단 요약
KOSPI 시장에서 기관 순매수 상위 종목은 대우건설 +595 억원, SK 이노베이션 +424 억원

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 미국 연준의 금리 인상 기대 (10 월 70%, 12 월 2 회 60%) 와 유가 상승이 국내 국채 금리 상승에 미친 영향과 국채선물 및 주식 시장의 투자자별 순매수/매도 현황은 무엇인가?

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Daily Bond Morning Brief(2026.09.29) — 원문 표 확인 필요

간단 요약
표 중심 문서라 숫자와 단위의 오귀속 위험이 있어 자동 요약을 보류했습니다.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 원본 표와 차트의 행·열·단위·기준 시점을 직접 확인할 때 유용합니다.

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대외 불확실성 완화보다 강했던 금리 부담, KOSPI 6,900 선 이탈

간단 요약
미국채 2년물, 10년물, 30년물 금리는 각각 4.91%, 5.20%, 5.51% 수준까지 상승하며 위험자산 선호 심리를 제한했다. CME FedWatch 기준 10월 FOMC 금리인상 확률은 70.3%까지 상승했다. 개별 종목 변동은 반도체 (삼성전자 -5.4%, SK 하이닉스 -5.1%) 와 태양광 (한화솔루션 +14.2%), 건설 (대우건설 +7.1%), 정유 (S-Oil +4.2%) 에서 뚜렷한 차이를 보임.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 미국채 금리 급등과 금리 인상 확률 상승이 KOSPI 6,900 선 이탈을 주도한 메커니즘과, 이에 따른 업종별 수급 및 수익률 분화 현상은 무엇인가?

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주간 금리·환율 전망

간단 요약
달러-원 환율은 현재 1357 에서 F1Q 말 1360, F2Q 말 1390, F3Q 말 1340, F4Q 말 1320 으로 전망되며, 연준 금리 인상 불확실성으로 단기 반등 후 한국 경상수지 흑자 반영 재하락이 예상됨.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 2026 년 4 분기 (F1Q~F4Q) 기준 금리, 국고채 금리, 달러-원 환율, 회사채 스프레드의 전망치는 무엇이며, 금리 정점 시점에 대한 서술부 (F4Q 말) 와 표 (27 년 1Q) 의 상이한 표기 현황은 무엇인가?

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미국 9 월 PMI 지표와 연준 금리인상 기대

간단 요약
9 월 FOMC 직후 연내 추가 1.26 회, 1 년 내 2.9 회 인상을 반영하던 선물시장은 PMI 서프라이즈가 발생한 9 월 23 일부터 정책금리에 대한 기대를 높이며, 연내 추가 1.5 회, 1 년 내 3.8 회 인상 가능성을 반영하고 있다. 9 월 초순 1,340 원을 하회한 원화는, 9 월 FOMC 금리인상 이후 1,389 원까지 절하되었으나, 이내 1,350 원으로 되돌려졌다. 10 월 연속 인상 가능성도 53% 에서 68% 로 높여 잡았다.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 미국 9 월 PMI 지표의 괴리와 연준 금리인상 기대, 그리고 반도체 기업 Capex 에 따른 원화 환율의 역사적 복원 논리는 원문에서 제시한 바와 같이 어떤 수치와 조건으로 기술되어 있는가?

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원_달러 장기 균형은 어디인가

간단 요약
IMF 방식으로는 1,323 원, 한국 자료로 직접 추정하면 1,330~1,360 원, 국내 자금의 해외 유출을 구조 요인으로 인정하면 1,400 원이다. 국내 투자율이 30% 를 회복하고 개인·기업의 해외주식 순매수가 GDP 의 1% 아래로 하락하면 강세 시나리오로 이동한다. 적정 흑자 3.9% 와의 차이 0.5%p 를 0.33 으로 나누면 1.5% 저평가이고 균형환율은 1,401 원이다.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 구조적 요인 (투자 부진 및 해외 자본 유출) 이 지속될 경우 원/달러의 장기 균형 환율은 어디이며, 각 시나리오별 진입 조건과 최종 행동 판단은 무엇인가?

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[유안타 Credit] 채권 Daily (2026.09.29) 본 내용은 투자 판단의 참고 사항이며, 투자판

간단 요약
10 년물 국고채 금리는 2011 년 3 월 이후 최고치를 기록했다.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 9/28 일 기준 글로벌 금리 (미국 국채) 급등, 환율 및 유가 상승 현황과 주요 국가 간 금리 격차는 무엇이며, 국채 선물 수급과 기업 신용등급 전망은 어떻게 되는가?

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FICC 시장 동향: 금리 급등과 외국인 수급 역전

간단 요약
트럼프 대통령의 이란 평화안 거부와 이란의 핵문제 진전 불확실성으로 금리 재차 상승 가능성이 제기되었다. 연준은 현재 금융여건이 제약적이지 않다는 인식과 완전고용에 가까운 고용시장, 중동 리스크 등을 고려할 때 당분간 매파적 기조가 지속되며 강달러 압력이 이어질 것으로 예상한다. 미국 경제지표 호조와 국제유가 상승, 전쟁 불확실성 및 미국채 바이백과 관련된 실망감 등으로 미국 금리 급등이 발생했다.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 중동 리스크와 미국 금리 급등에 따른 글로벌 FICC(고정수익) 및 외환 시장의 즉각적인 수급 변화와 가격 변동의 핵심 동인은 무엇이며, 이에 따른 단기 시장 전망은 어떠한가?

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09_29 달러, 유가 상승에 강세

간단 요약
달러 강세 요인은 중동 지정학적 리스크 (이란 휴전 거부, 호르무즈 해협 재개방 불확실성) 로 인한 국제유가 상승과 미 국채금리 상승 등임. 트럼프 대통령이 이란의 7 일간 휴전 및 호르무즈 해협 재개방 제안을 거부하여 미국과 이란 간 종전 합의 불확실성이 재차 확대됨. 달러지수는 101.196 (+0.22%) 로 관측된다.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 중동 지정학적 리스크와 미 국채 금리 급등이 달러 강세와 유가 상승을 주도하는 현재 시장 환경에서, 투자자는 어떤 조건과 시나리오에 따라 대응해야 하는가?

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시장 종합 및 수급 관측

간단 요약
검증을 통과한 간단 요약을 아직 충분히 확보하지 못했습니다.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 2026 년 9 월 28 일 기준, 주요 지수, 금리, 환율, 수급 흐름과 반도체, 전기차, 조선 등 주요 산업의 기업별 이슈 (주가 변동, 수주, 규제, 투자) 는 어떻게 기록되어 있는가?

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09_29, 미 증시, 시장 금리 급등 부담, AI 속도조절 우려 재부각 등으로 약세

간단 요약
9 월 28 일 미국 증시는 다우 -0.7%, S&P500 -0.8%, 나스닥 -0.9%, 필라델피아 반도체 -1.6% 로 하락 마감했다. 전일 코스피는 2.7% 하락, 코스닥은 0.3% 상승하며 혼조세로 마감했다. 엔비디아 (+1.7%) 의 1,500 억달러 자사주 매입 발표에도 불구하고 하락했다.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 금리 급등과 AI 속도조절 우려로 인한 미·국내 증시 약세 상황에서, 기존 고금리 내성 시나리오의 타당성은 유지되는가?

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[CrediVille] 회사채금리는 아직 5%를 넘지 않았다

간단 요약
2026 년 9 월 25 일 기준 은행채 (AAA, 1Y) 금리는 4.11%~4.16% 이고, 수신금리는 3.0%~3.5% 로 양자 간 갭이 발생했다. 기준금리 인상으로 정기예금과 요구불예금 간 금리 차가 확대되면서 요구불예금에서의 예금 인출 압력이 커지고 있다. 은행채와 여전채의 신용스프레드는 확대되었으며, 공사채는 약보합세를 기록하였다.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 고금리 기조 하에서 국내 회사채 시장 (크레딧) 의 현재 가격 수준 (5% 미달) 이 발행사에게 매력적인 진입점인지, 그리고 은행권 유동성 악화 (수신금리 대비 은행채 금리 갭 확대) 가 시장 흐름에 미치는 영향은 무엇인가?

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미국 5% 금리 시대와 채권 시장 구조적 변화

간단 요약
30 여 년 이어진 금리 하락장은 끝났으며, 금리가 이전 구간으로 돌아갈 이유는 없다. 미국 5 년 금리가 2007 년 이후 처음으로 5% 를 넘어섰으며, 30 여 년 이어진 금리 하락장은 끝났고 다시 돌아오지 않는다. 9 월 FOMC 에서 기준금리가 4.00% 로 만장일치 인상되었으며, 12 월 25bp 추가 인상이 합의되었다.

읽어야 하는 이유
이 리포트는 다음 질문을 검토하는 데 유용합니다: 미국 5% 금리 돌파와 AI 기업 채권 공급 급증, 해외 공적 자금 이탈이 한국 국고채 및 공사채 시장 (특히 LH 중심) 에 미치는 수급 충격과 금리 상승 압력은 무엇이며, 이에 따른 한국은행의 금리 정책 방향과 투자 전략은 무엇인가?

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