거시 신용 리스크와 시장 금리 동향

• 원본 제목: Weekly Credit Monitor
• 발행일: 2026-09-29
• 발행기관: 신한투자증권
• 원본 카테고리: 경제·자산
• 원본 파일: 국내크레딧_260929_신한투자증권_Weekly Credit Monitor.pdf
• 자동 검토 상태: REVIEW_REQUIRED
• 모델/프롬프트: Qwen3.5-35B-A3B-4bit / adaptive-v2.32-narrative-focus

자동 검토 메모: points: 행·열 대응 미검증 표 블록 인용 — 항목 보류; points: E042 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장; E042 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 23, 4.37; points: 표·차트 중심 페이지 인용 — 항목 보류; points: E006, E047 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 23, 9; points: E030 원문 직접 대조 필요: 23; points: E004, E008, E012 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장; E004, E008, E012 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 268, 280; points: E019 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 16, 23

7 월 말 국내은행 원화대출 연체율 및 신용 스프레드 상승

핵심: 신용 스프레드는 전 섹터 확대가 지속되어, 공사채 AAA 는 +0.8bp, 은행채 AAA 는 +1.5bp, 여전채 AA- 는 +2.3bp, 회사채 AA- 는 +0.5bp 상승했다. (근거: p. 3)

• 7 월 말 국내은행 원화대출 연체율은 전월 대비 0.07%p 상승한 0.63% 이다. (근거: p. 1)
• 대기업대출 연체율은 0.14%p 상승한 0.36% 이며, 중앙그룹 계열사 기업회생·워크아웃 반영으로 대기업 연체 증가가 두드러진다. (근거: p. 1)
• 중소기업대출 연체율은 0.09%p 상승한 0.91% 이다. (근거: p. 1)

2026 년 6 월 말 메리츠증권 자기자본과 대미 투자 사업 규모

핵심: 미국 텍사스주 엔시날 가스복합화력발전소 건설 사업이 대미투자 1 호 사업으로 223 억달러 규모로 결정되었다. (근거: p. 1)

• 2026 년 6 월 말 메리츠증권 자기자본은 8.35 조원이며, 이를 기반으로 최대 16.7 조원 규모의 자금 조달 여력이 발생했다. (근거: p. 1)
• 2026 년 6 월 말 기준 메리츠증권의 발행어음 잔액은 55.9 조원이며, 자기자본 200% 를 적용한 총 발행어음 한도는 155.1 조원으로 약 100 조원 규모의 조달 여력이 존재한다. (근거: p. 1)
• 2028 년까지 발행어음으로 조달한 금액의 25% 를 모험자본 공급 의무로 보유해야 한다. (근거: p. 1)
• 1.4GW 규모 가스터빈 발전소 건설 후 4.9GW 규모 설비를 순차적으로 증설할 예정이며, 총사업비 223 억달러로 20 년간 433~454 억달러의 회수 전망이 있다. (근거: p. 1)

3 년 이하 단기 시장과 30 년 이상 초장기 금융사 신종자본증권 거래

• 3 년 이하 단기 시장 집중이 있었으며, 30 년 이상 초장기에서는 금융사 신종자본증권 거래가 활발했다. (근거: p. 7)

2026 년 9 월 23 일 신용등급 변경 내역 부재와 6 개 기업 수요예측

핵심: 총 6 개 기업 (SK, GS 엔텍, 현대트랜시스, 고려아연, 한국투자금융지주, JB 금융지주) 에서 8,600 억원 규모의 수요예측을 준비 중이다. (근거: p. 10)

• 지난주 (2026 년 9 월 23 일 기준) 신용등급 변경 내역은 부재 (등급상향 0 건, 전망상향 0 건, 등급하향 0 건, 전망하향 0 건) 이다. (수치 미확인: 23) (근거: p. 11)
• SK(AA+) 는 3 년물 1,000 억원, 5 년물 500 억원의 자금 모집에 나선다. (근거: p. 10)
• GS 엔텍은 GS 글로벌 (A0) 의 보증을 받아 2 년물 250 억원, 3 년물 350 억원의 수요예측을 준비 중이다. (근거: p. 10)
• 현대트랜시스 (AA-) 는 2 년물 600 억원, 3 년물 900 억원의 수요예측에 나선다. (근거: p. 10)
• 고려아연 (AA0) 은 5 년물 1,500 억원의 자금 모집을 준비 중이다. (근거: p. 10)
• 한국투자금융지주 (AA-) 는 2 년물 1,300 억원, 3 년물 1,200 억원으로 총 2,500 억원 수요예측에 나선다. (근거: p. 10)
• JB 금융지주는 1,000 억원의 신종자본증권 (A+) 자금 모집에 나선다. (근거: p. 10)

9 월 16 일 대비 9 월 23 일 발행사별 스프레드 주간 변동

• 발행사별 스프레드 주간 변동 (9 월 16 일 대비 9 월 23 일) 은 전남개발공사 3.0bp, SK 지오센트릭 20.0bp, 대한전선 1.6bp, 롯데카드 2.7bp 이다. (근거: p. 14, p. 18)
• 자기등급대비 스프레드 기준 극단적 변동은 SK 지오센트릭 19.5bp, HL D&I -9.5bp 이다. (근거: p. 18)