글로벌 크레딧 리스크 모니터 10월호 - Private Credit 시장 점검

• 원본 제목: 글로벌 크레딧 리스크 모니터 10월호 - Private Credit 시장 점검
• 발행일: 2026-09-29
• 발행기관: iM증권
• 원본 카테고리: 경제·자산
• 원본 파일: 리포트_260929_iM증권_글로벌 크레딧 리스크 모니터 10월호 - Private Credit 시장 점검.pdf
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Private Credit 펀드레이징 및 거래 건수 감소와 부도율 소폭 하락

핵심: Private Credit 부도율은 조사기관별 표본과 부도 정의에 따라 큰 차이를 보이나, Proskauer 기준 2 분기 부도율은 2.73% 에서 2.51% 로 소폭 하락했다. (근거: p. 3)

• 고금리 장기화와 PE 투자 회수 지연으로 Private Credit 펀드레이징 및 신규 거래 건수는 2021~2022 년 고점 대비 감소했다. (근거: p. 3)
• 향후 관점은 환매 요청 자체보다 PIK 비중 증가, Non-accrual Rate 상승 등 건전성 지표에 주목한다. (근거: p. 3)

기관별 부도율 정의 상이성과 비교 불가성

핵심: 기관별 부도율 정의와 기준이 상이하여 단순 비교가 불가하다. (근거: p. 26)

• Fitch 는 6.3%, PIMCO 는 19% 로 Proskauer 와 상이하게 표기되어 있다. (근거: p. 26)
• PIMCO 는 2026 년 3 월 31 일 기준 PitchBook 에 보고되는 자산 1 억달러 이상 BDC 의 대출차주 중 광의의 부실상태 해당 비중 (stock) 을 19% 로 제시하며, 일반적인 12 개월 부도율과 직접 비교는 불가하다. (근거: p. 26)
• Proskauer 는 2026 년 2 분기 기준 선순위담보·유니트랜치대출 716 건, 최초대출원금 1,956 억달러를 대상으로 지급불이행, 부실채무, 구조조정, 파산, 약정위반 또는 기타특정에 대한채무불이행을 부도로 분류한다. (근거: p. 26)
• S&P 는 2026 년 2 분기 기준 전통적부도율 0.84%, 선택적부도포함 3.93% 를 중견·중소기업대출 CLO 가 보유한대출의무등급차주 약 3,900 개를 대상으로 제시한다. (근거: p. 26)