9월 미국 ISM 제조업_ 당분간은 전쟁 여파 지속

• 원본 제목: 9월 미국 ISM 제조업_ 당분간은 전쟁 여파 지속
• 발행일: 2026-10-02
• 발행기관: 한화투자증권
• 원본 카테고리: 경제·자산
• 원본 파일: 리포트_261002_한화투자증권_9월 미국 ISM 제조업_ 당분간은 전쟁 여파 지속.pdf
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9 월 ISM 제조업 PMI 동향 및 지표 분석

핵심: 저자는 전쟁 여파에 따른 비용 부담과 공급망 병목이 당분간 남아있지만, IT 중심의 양호한 수요가 업황 하방을 지지하며 확장 국면은 이어질 전망이라고 밝혔다. (근거: p. 1)

• 구매 담당자들은 중동 전쟁과 캐나다 통상 마찰로 인한 리드타임 장기화 및 공급망 불확실성으로 실적 악화 우려를 나타냈다. (근거: p. 1)
• AI 데이터센터와 반도체 중심의 수요 급증이 전체 업황을 견인하고 있다. (근거: p. 1)

반대 근거와 제약

• 대부분의 구매 담당자들은 중동 전쟁과 캐나다 통상 마찰에 따른 리드타임 장기화 및 공급망 불확실성으로 실적 악화 우려를 나타냈다. (근거: p. 1)

확인이 필요한 부분

• 저자는 공급망 불확실성으로 실적 악화 우려가 있다고 밝혔다. (근거: p. 1)

산업별 비용 압박 요인 및 공급망 불확실성

핵심: 운송장비 산업은 캐나다 무역전쟁으로 인해 국경 간 비용이 증가하고, 소비자들이 비용과 수요 불확실성으로 설비투자 지출을 무기한 연기하고 있음. (근거: p. 3)

• 화학 산업은 관세 (이란, 캐나다, 중국) 와 호르무즈 해협 분쟁으로 인해 가격이 급등하여 경쟁력이 약화되고, 인플레이션이 매출 감소와 구매력 저하로 이어질 우려가 있음. (근거: p. 3)
• 기계 산업은 에너지, 철강, 인건비 급등으로 모든 제품 가격이 상승하고 있으며, 특히 반도체 및 전자 부문에서 주문이 두 배로 늘고 납기가 두 배로 연장됨. (근거: p. 3)
• 컴퓨터 및 전자제품 산업은 AI 인프라 구축과 중동 전쟁으로 인한 공급망 위기가 심화되어, 코로나19 이후 혼란기보다 더 크고 복잡한 위기를 겪고 있음. (근거: p. 3)

전망 및 불확실성 요인 (전쟁, 통상, 재고)

• IT 중심의 양호한 수요가 하방을 지지할 것으로 판단 (근거: p. 1)