๐ ํ์ผ๋ช ๋ฆฌ์ผ์ค๋ฉ๋์ปฌ ์ข ๋ชฉ๋ถ์_260424_ํค์์ฆ๊ถ_๋ฆฌ์ผ์ค๋ฉ๋์ปฌ ์ข ๋ชฉ๋ถ์ - ๋๊ฐ ๋ง์ทจ์ ์ธ๊ณ๏ผ ๋จ๊ฑฐ์ด ์์ด์ค ์๋ฉ๋ฆฌ์นด๋ ธ ์ฃผ์ธ์.pdf ๐งพ ํต์ฌ์์ฝ โข ๋ฆฌ์ผ์ค๋ฉ๋์ปฌ์ ์ด์ ๋ฐ ์จ๋ ์ ์ด ๋๊ฐ ๊ธฐ์ ๊ธฐ๋ฐ ์๋ฃ๊ธฐ๊ธฐ ์ ์ฒด๋ก, ์ฃผ๋ ฅ ์ ํ์ ํผ๋ถ ์์ ์ฉ ๋๊ฐ ๋ง์ทจ ์ฅ๋น โTargetCoolโ, ๋๋ฌผ์ฉ ๋๊ฐ ์์ฒ ์น๋ฃ ๋ฐ ์ฝ๋ฌผ ์ ๋ฌ ์ฅ๋น โVetEaseโ, ์๊ตฌ์ฉ ๋๊ฐ ๋ง์ทจ ์ฅ๋น โOcuCoolโ์ด๋ค. โข โTargetCoolโ์ ๊ทน์ ์จ ๋๋งค๋ฅผ ์ด์์์ผ๋ก ๋ถ์ฌํด ํผ๋ถ์ ๋๊ฐ ๋ง์ทจ ํจ๊ณผ๋ฅผ ์ฃผ๋ ์ฅ๋น๋ค. ํผ๋ถ ๋ฏธ์ฉ ์์ ์์ EBD ์ฅ๋น๋ ์ฃผ์ฌ์ ๊ฒฐํฉํ ์์ ํ๋กํ ์ฝ ๊ตฌ์ฑ์ด ๊ฐ๋ฅํ๋ค๊ณ ์ค๋ช ํ๋ค. โข ํ์ฌ์ DDS(๋ฏธ์ธ ๋๊ฒฐ ๊ฒฝํผ ์ฝ๋ฌผ ์ ๋ฌ) ๊ธฐ์ ์ ๊ทน์ ์จ ๋๋งค์ ์ฝ๋ฌผ์ ์ค์ด ํผ๋ถ ์ฅ๋ฒฝ์ ๋ซ๊ณ ์งํผ์ธต๊น์ง ๋น์นจ์ต์ ์ผ๋ก ์ ๋ฌํ๋ ๋ฐฉ์์ด๋ค. ๋จ๋ฐฑ์ง ๋ณ์ฑ ์์ด ํก์ , ํ๋ฌ, ์คํจ๋ถ์คํฐ ์ฑ๋ถ ์ ๋ฌ์ด ๊ฐ๋ฅํ๋ค๊ณ ์ ์ํ๋ค. โข ๋๋ฌผ์ฉ ์ฅ๋น โVetEaseโ๋ ์ฌ๋์ฉ TargetCool์ ๋๋ฌผ ๋ฒ์ ์ผ๋ก, 2025๋ 2์๋ถํฐ ์ ํ์ํ๊ณผ ๊ตญ๋ด ์ดํ ๊ณ์ฝ์ ์งํํ๋ค. 2025๋ ์ฐ๊ฐ ๋งค์ถ์ก์ 22.7์ต์(+862.8% YoY)์ ๊ธฐ๋กํ ๊ฒ์ผ๋ก ์ ์๋๋ค. โข ์๊ตฌ์ฉ ์ฅ๋น โOcuCoolโ์ ๊ตญ๋ด ์ ์ฒด ์ต์ด๋ก ๋ฏธ๊ตญ FDA de novo ํ๊ฐ๋ฅผ ํ๋ํ ์ ํ์ด๋ค. ์ ๋ฆฌ์ฒด๊ฐ ๋ด ์ฃผ์ฌ(IVT)์ ํต์ฆ๊ณผ ๊ธด ํฌ์ฌ ์๊ฐ์ ์ค์ผ ์ ์๋ ์๋ฃจ์ ์ผ๋ก ์๊ฐ๋๋ค. โข ํ ๋ทฐํฐ ๋๋ฐ์ด์ค๋ 2026๋ ์ฌ๋ฆ ์ถ์ ๊ณํ์ด๋ฉฐ, ์คํ๋ผ์ธ ์ฒดํํ ์ฑ๋๊ณผ ์ฐ๊ณํ ํ๋งค ์ ๋ต์ ๊ตฌ์ ์ค์ด๋ผ๊ณ ์ค๋ช ํ๋ค. OcuCool์ 2027๋ ๋ค๊ตญ์ ์ ์ฝ์ฌ์์ ๊ธฐ์ ์ด์ (L/O)์ ๋ชฉํ๋ก ํ๊ณ ์๋ค. โข ์ฐ๊ฐ ์ค์ ์ 2026๋ ๋งค์ถ์ก 191์ต์, ์์ ์์ค 4์ต์์ผ๋ก ์ ์ ์ถ์๋ฅผ ์์ํ๊ณ , 2027๋ ์๋ ๋งค์ถ 291์ต์, ์์ ์ด์ต 82์ต์์ผ๋ก ํ์์ ํ์ ์ ๋งํ๋ค. โข ๋งค์ถ์ด์ด์ต๋ฅ ์ 2025๋ 48.9%์์ 2026๋ 61.3%, 2027๋ 66.7%๋ก ๊ฐ์ ๋ ๊ฒ์ผ๋ก ์ถ์ ํ๋ค. ์์ ์ด์ต๋ฅ ๋ 2026๋ -2.1%์์ 2027๋ 28.2%๋ก ๊ธ๊ฐ์ ๋ ๊ฒ์ผ๋ก ๋ดค๋ค. โข 2026๋ 1 - 2์ ์๊ฐ ๋งค์ถ์ก์ ๊ฐ๊ฐ 224๋ฐฑ๋ง์, 414๋ฐฑ๋ง์ ์์ค์ผ๋ก ์ ์๋๋ค. ํค์์ฆ๊ถ์ ์ฅ๋นยท์๋ชจํ ํ๋งค๊ฐ ์ ์ฐจ ๋ณธ๊ฒฉํ๋๋ ๊ตฌ๊ฐ์ผ๋ก ํด์ํ๋ค. โข ๋ณด๊ณ ์๋ ๋ฆฌ์ผ์ค๋ฉ๋์ปฌ์ ๊ธฐ์ ์ฑ์ฅ ํน๋ก๋ก ์ฝ์ค๋ฅ์ ์์ฅํ ํ์ ํฌ์ค์ผ์ด ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ์๊ฐํ๋ฉฐ, ๋๊ฐ ๋ง์ทจ, DDS, ์๊ตฌ ๋ง์ทจ, ํ๋ทฐํฐ, ๋๋ฌผ์ฉ ์ฅ๋น๊น์ง ํ์ฅ ๊ฐ๋ฅํ ํ๋ซํผ ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ํ๊ฐํ๋ค. ๐ฏ ํฌ์์ธ์ฌ์ดํธ โข ์ด ๋ณด๊ณ ์์ ํต์ฌ์ ๋ฆฌ์ผ์ค๋ฉ๋์ปฌ์ด ๋จ์ผ ์๋ฃ๊ธฐ๊ธฐ ํ์ฌ๊ฐ ์๋๋ผ ๋๊ฐ ๋ง์ทจ ๊ธฐ์ ์ ํ๋ซํผ์ผ๋ก ์ฌ๋ฌ ์์ฅ์ ์ ์ฉํ๋ ๊ธฐ์ ์ด๋ผ๋ ์ ์ด๋ค. ํผ๋ถ, ๋๋ฌผ, ์๊ณผ, ํ๋ทฐํฐ๊น์ง ํ์ฅ์ฑ์ด ํฌ์ ํฌ์ธํธ๋ค. โข ๊ฐ์ฅ ์ฃผ๋ชฉํ ๋ณํ๋ ๋น์นจ์ต DDS๋ค. ๋จ์ ๋ง์ทจ๋ฅผ ๋์ด ์ฝ๋ฌผ ์ ๋ฌ๊น์ง ๊ฐ๋ฅํ๋ค๋ ์ ์์ ๋ฏธ์ฉ ํด๋ฆฌ๋ ์์ฅ ๋ด ์ฐจ๋ณํ๊ฐ ํฌ๊ณ , ์ ์ฉ ์ฝ๋ฌผ ๋ฒ์๊ฐ ๋์ผ๋ฉด ์ถ๊ฐ ์ฑ์ฅ ์ฌ๋ ฅ์ด ์ปค์ง ์ ์๋ค. โข OcuCool์ FDA de novo ํ๊ฐ๋ ์๋ฏธ๊ฐ ํฌ๋ค. ๊ตญ๋ด ์ต์ด ์ฌ๋ก๋ผ๋ ์ ์์ ๊ธฐ์ ์ ๋ขฐ๋๊ฐ ๋๊ณ , 2027๋ ๊ธฐ์ ์ด์ ์ด ํ์คํ๋๋ฉด ํ์ฌ ์ฅ๋น ๋งค์ถ ์ค์ฌ์์ ๋ก์ดํฐยท๊ณ์ฝ๊ธ ๊ธฐ๋ฐ ์ฌ์ ๋ชจ๋ธ๋ก ํ์ฅ๋ ์ ์๋ค. โข VetEase์ ํ๋ทฐํฐ ๋๋ฐ์ด์ค๋ ๋จ๊ธฐ ๋งค์ถํ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๋์ ์์ญ์ด๋ค. ์ฌ๋์ฉ ์๋ฃ๊ธฐ๊ธฐ ์ธํ๊ฐ๋ณด๋ค ์๋์ ์ผ๋ก ๋น ๋ฅด๊ฒ ํ์ฐ๋ ์ ์์ด, ๋ณธ์ ์ ์ ์ถ์๋ฅผ ์๋น๊ธฐ๋ ์ญํ ์ ํ ์ ์๋ค. โข ์ค์ ์ ๋ง ์์. ํ์ธ ํฌ์ธํธ๋ โ 2026๋ ๋งค์ถ 191์ต์ยท์์ ์์ค 4์ต์ ์์ค ๋ฌ์ฑ ์ฌ๋ถ, โก VetEase ์ ํต ํ๋ ์๋, โข ํ๋ทฐํฐ ๋๋ฐ์ด์ค ์ฌ๋ฆ ์ถ์ ์ฑ๊ณผ, โฃ OcuCool์ 2027๋ L/O ์ง์ ์ฌ๋ถ๋ค. โ ๏ธ ๋ฆฌ์คํฌ์์ธ โข ์์ง ์ ์ ๊ธฐ์ ์ด์ด์ ๋งค์ถ ์ฑ์ฅ ์๋๊ฐ ๊ธฐ๋์ ๋ชป ๋ฏธ์น๋ฉด ํ์์ ํ ์์ ์ด ๋ฆ์ด์ง ์ ์๋ค. โข DDS์ OcuCool์ ๊ธฐ์ ์ ์ฌ๋ ฅ์ด ํฌ์ง๋ง ์ค์ ์๋ฃ ํ์ฅ ์ฑํ๊ณผ ๋งค์ถํ์๋ ์๊ฐ์ด ํ์ํ ์ ์๋ค. โข ํ๋ทฐํฐ ๋๋ฐ์ด์ค ์ถ์์ ์ ํต ์ ๋ต์ด ๊ธฐ๋๋งํผ ์์ฐฉํ์ง ์์ผ๋ฉด ๋จ๊ธฐ ๋งค์ถ ํ๋๊ฐ ์ ํ๋ ์ ์๋ค. โข ์์ฅ ์งํ ์ ํต ๊ฐ๋ฅ ๋ฌผ๋์ด ๋น ๋ฅด๊ฒ ์ฆ๊ฐํ๋ ๊ตฌ์กฐ๋ผ ์ฃผ๊ฐ ๋ณ๋์ฑ์ด ์ปค์ง ์ ์๋ค. โข ๋ค์ํ ํ์ดํ๋ผ์ธ์ด ์ฅ์ ์ด์ง๋ง, ๋์์ ๊ฐ ์ ํ์ ์์ ํ ์คํ๋ ฅ์ด ๋ถ์ฐ๋ ๊ฐ๋ฅ์ฑ๋ ์๋ค. โญ ์ฝ์ ๊ฐ์น โข ์ ์: 88/100 โข ๋ฑ๊ธ: ๋์ โข ์ด์ : ๋๊ฐ ๋ง์ทจ ๊ธฐ์ ์ด ํผ๋ถ ์์ , ์ฝ๋ฌผ ์ ๋ฌ, ์๊ณผ, ๋๋ฌผ ์๋ฃ, ํ๋ทฐํฐ๊น์ง ์ด๋ป๊ฒ ํ์ฅ๋ ์ ์๋์ง ๋ณด์ฌ์ฃผ๋ฉฐ, ์์ง ์ ์ ๋จ๊ณ์ง๋ง ์ด๋ค ๊ฒฝ๋ก๋ก ํ๋ซํผ ๊ธฐ์ ์ด ๋ ์ ์๋์ง ์ดํดํ๋ ๋ฐ ์ ์ฉํ๋ค.