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📄 파일명 morning meeting brief_260423_대신증권_morning meeting brief.pdf 🧾 핵심요약 • 대신증권은 4월 23일 코스피가 미국-이란 협상 노이즈와 워시 청문회라는 대외 변수에도 불구하고 실적과 수주 모멘텀을 바탕으로 6,400선을 돌파하고 2거래일 연속 사상 최고치를 경신했다고 평가했다. • 시장 부담 요인으로는 케빈 워시 연준 의장 지명자의 매파적 발언과 미국 3월 소매판매 호조가 꼽혔다. 워시는 연준의 통화정책 독립성과 대차대조표 점진적 축소를 강조했고, 소매판매는 전월 대비 1.7% 증가해 예상치를 상회하면서 금리인하 기대를 후퇴시키는 요인으로 작용했다. • 이에 따라 미국채 2년물과 10년물 금리는 각각 6bp, 4bp 상승했고, CME FedWatch 기준 연내 금리 동결 확률은 65.7%로 금리인하 확률보다 높아졌다. • 중동 변수도 장중 변동성을 키웠다. 이란은 미국과의 2차 협상에 참여하지 않기로 했고, 미국도 호르무즈 해협 봉쇄를 지속하겠다는 입장을 밝히며 위험자산 선호가 위축됐다. • 하지만 오후 들어 미국이 해상 봉쇄를 해제할 조짐이 있다는 보도가 나오면서 중동 불확실성 분위기가 반전됐다. 이에 WTI 선물은 88달러로 후퇴했고, 주가도 이에 반응하며 코스피가 강세를 이어갔다. • 국내 증시는 결국 대외 변수보다 실적과 수주 모멘텀이 더 강하게 작동했다고 평가했다. 선박 엔진의 데이터센터용 수요 기대 속 HD현대중공업 공급계약 소식이 전해졌고, 중동 불확실성 속에서도 방산 수주 모멘텀이 상방 압력으로 작용했다. • 반도체 부품 업종에서는 PCB와 FC-BGA 공급 부족에 따른 가격 상승 및 실적 기대감이 부각됐다. 관련 종목으로 LG이노텍 +17.7%, 삼성전기 +5.2%, 이수페타시스 +21.2%가 제시됐다. • 조선·엔진 관련 종목으로는 HD현대중공업 +11.3%, 삼성중공업 +5.3%, 한화엔진 +11.4%가 올랐고, 방산에서는 LIG디펜스앤에어로스페이스 +12.2%, 현대로템 +7.2%가 강세를 보였다. • 수급 측면에서는 개인이 코스피에서 +1조7,808억원 순매수한 반면, 외국인은 -7,503억원, 기관은 -9,228억원 순매도했다. 지수 상승이 개인 매수와 주도 업종 쏠림에 의해 이뤄졌다는 점이 특징이다. • 대신증권의 결론은 대외 변수로 금리 부담과 지정학 리스크가 남아 있지만, 현재 시장의 핵심은 실적과 수주가 확인되는 업종이라는 점이다. 즉 조선, 방산, 반도체 부품처럼 실적 가시성이 높은 섹터가 시장 신고가를 이끌고 있다고 봤다. 🎯 투자인사이트 • 이 자료의 핵심은 금리와 지정학 리스크가 부담이더라도, 실적과 수주가 확인되는 업종은 시장이 계속 프리미엄을 부여하고 있다는 점이다. 코스피 신고가 경신도 결국 이런 업종 집중이 만든 결과로 해석된다. • 조선과 엔진 업종은 데이터센터 전력 수요라는 AI 인프라 확장 흐름과 연결되며 재평가되고 있다. HD현대중공업, 한화엔진, 삼성중공업 강세는 단순 경기 민감주 반등이 아니라 구조적 수요 변화 반영으로 볼 수 있다. • 방산은 중동 불확실성이 오히려 수주 모멘텀의 상방 압력으로 작용하는 구간이다. 지정학 리스크가 단순 시장 할인요인이 아니라 일부 업종에는 실적 기대를 높이는 변수로 작동하고 있다. • 실적 전망 없음. 대신 확인 포인트는 ① 워시 발언 이후 금리 인하 기대 축소가 더 이어지는지, ② WTI 88달러 안착 여부와 중동 긴장 재확대 가능성, ③ 조선·방산·반도체 부품 업종의 실적 상향 및 수주 뉴스 지속 여부, ④ 개인 매수 주도의 지수 강세가 외국인 수급 복귀로 확산되는지다. • 단기 전략상으로는 금리 민감 성장주 전반보다 실적·수주가 이미 확인되거나 가격과 마진 개선이 동반되는 업종에 집중하는 대응이 유효하다는 메시지다. ⚠️ 리스크요인 • 워시의 매파적 기조와 미국 소비 지표 강세가 지속되면 금리 인하 기대 후퇴가 더 심화될 수 있다. • 미국-이란 협상 불확실성이 다시 커지면 유가 재상승과 위험자산 조정이 동시에 나타날 수 있다. • 코스피 상승이 개인 매수에 크게 의존하고 있어 수급 지속성이 약해질 경우 변동성이 확대될 수 있다. • 조선, 방산, 반도체 부품주는 단기 급등폭이 커 추가 실적 확인이 없으면 차익실현 압력이 커질 수 있다. • WTI 하락이 일시적일 경우 에너지 비용 부담이 다시 시장 전반을 압박할 수 있다. ⭐ 읽을 가치 • 점수: 87/100 • 등급: 높음 • 이유: 금리·중동 리스크 같은 거시 변수보다 어떤 업종의 실적과 수주가 실제로 시장을 끌고 가는지 선명하게 보여줘서, 현재 주도 섹터를 빠르게 파악하기 좋은 전략 메모다.