📄 THE GLOBAL 마켓 파인더(04／0604／10)_260414_대신증권_THE GLOBAL 마켓 파인더(04／0604／10).pdf
🧾 핵심요약
• 대신증권은 4월 2주차 글로벌 마켓을 “종전 협상에 전기·전자 상승 vs. 앤트로픽 부상에 소프트웨어 하락”으로 요약했다. 미국-이란 종전 협상 기대가 시장 상방 요인으로 작용한 반면, 소프트웨어 업종은 구조적 압박을 받았다고 진단했다.
• 글로벌 주요 지수는 전반적으로 강세였다. KOSPI +8.96%, 대만가권 +8.74%, NIKKEI225 +7.15%, NIFTY +5.89%, NASDAQ +4.68%, CSI300 +4.41%, STOXX50 +4.10%, S&P500 +3.56%, 항셍 +3.09%, 상해종합 +2.74%를 기록했다.
• 외환 및 상품시장에서는 달러인덱스가 -1.57% 하락했고, WTI는 -13.42% 급락했다. 반면 금 +1.54%, 은 +3.95%, 비트코인 +9.81%, BDI +6.53%를 기록했다.
• 채권시장에서는 미국 10년물 -2.9bp, 미국 2년물 -5.1bp로 하락했고, 일본 10년물은 +5.5bp, 유럽 10년물은 +7.2bp 상승했다.
• 전주 핵심 이슈는 4월 11~12일 파키스탄 이슬라마바드에서 열린 미국-이란 최고위급 대면 협상이었다. 종전 협상과 호르무즈 해협 개방 기대가 증시 상방 요인으로 작용했지만, 핵무기 보유 금지와 해협 개방 문제에서 합의점을 찾지 못해 첫 협상은 결렬됐다고 설명했다.
• 미국 3월 CPI는 전년동월대비 3.3% 상승해 시장 예상치에 부합했으나, 전월 2.4%를 크게 상회했다. 다만 근원 CPI는 2.6% 상승으로 시장 예상치 2.7%를 하회했고, 에너지 가격 +10.9%가 상승을 주도했다고 설명했다.
• 일본은 2026 회계연도 예산안 122.3조엔을 가결했고, 사회보장비 39.1조엔, 국채비 31조엔, 방위비 9조엔 등 성장·안보 예산이 확대됐다고 평가했다.
• 중국 3월 CPI는 +1.0%로 시장 예상치 1.2%와 전월 1.3%를 하회했으나, 2개월 연속 1%대 상승세를 유지했다. PPI는 전년동월대비 +0.5%로 42개월 만에 상승 전환했으며, 중동 분쟁에 따른 원자재 가격 상승이 반영된 결과라고 설명했다.
• 한국은행은 4월 금융통화위원회에서 기준금리를 2.50%로 동결했다. 중동 분쟁에 따른 물가 상방 위험, 성장 하방 위험, 원/달러 환율 변동성 확대를 감안한 결정이라고 분석했다.
• 대만 3월 수출은 801.8억달러로 전년동월대비 +61.8%, 수입은 589.1억달러로 +38.3% 증가해 212.7억달러 무역흑자를 기록했다.
• 인도중앙은행은 기준금리를 5.25%로 동결했고, 에너지 가격 변동성과 공급 차질 우려에도 경제 상황은 양호하다고 판단했다. 경제성장률 전망은 2026 회계연도 7.6%, 2027 회계연도 6.9%로 제시했다.
• 멕시코 2월 수출은 568.5억달러로 전년동월대비 +15.8% 증가했다. 자동차 수출은 -3.4% 감소했지만, 자동차 제외 제조업 수출은 +26.7% 증가하며 회복세를 보였다고 설명했다.
• 미국 테마별 주간 수익률은 반도체 소부장 +15.21%, 전자 장비 +13.49%, 컴퓨터 하드웨어 +13.43%, 전자 부품 +12.88%, 온라인소매 +10.71% 순으로 상승했다. 반면 석탄 발전용 -10.34%, 소프트웨어-어플리케이션 -8.41%, 석탄 점결탄 -7.68%, 인력·고용 서비스 -7.07%, 의료-건강관리서비스 -6.57% 순으로 하락했다.
• 중국 테마별로는 5G +13.1%, 스마트 웨어러블 +10.76%, 반도체 +10.62%, IDC +10.43%, AI +10.23%가 상승했고, 석유·천연가스 -1.81%, 해운 -1.8%, 육상운송 -1.1%, 은행 -1.1%, 에너지 -0.98%는 하락했다.
• 글로벌 마켓 파인더는 미국·유럽·일본·중국 모두에서 전자 장비와 반도체 장비 업종이 일제히 상승했다고 정리했다. 미국 S&P500에서 전자 장비·기기·부품 +11.87%, 반도체 및 반도체 장비 +10.88%, 유럽 전기 장비 +10.73%, 일본 반도체 및 반도체 장비 +18.03%, 중국 전자 장비·기기·부품 +10.45%를 기록했다.
• 이 배경으로 글로벌 공급망 정상화와 데이터센터 투자 재개 가능성을 들었다. 반면 앤트로픽 AI 부상에 따른 구조적 압박으로 미국 IT 서비스 -8.32%, 전문 서비스 -6.55%, 유럽 소프트웨어 -6.55% 등 소프트웨어 업종은 일제히 하락했다고 분석했다.
• 미국 개별 종목에서는 Intel +23.8%, Sandisk +21.4%, Monolithic Power +21.0%, Lam Research +20.7%, Broadcom +18.1% 등 반도체·하드웨어가 강세였고, Akamai -22.6%, ServiceNow -18.6%, Intuit -16.7%, Workday -14.9%, Salesforce -11.6% 등 소프트웨어가 약세를 보였다.
🎯 투자인사이트
• 이 보고서의 핵심은 이번 주 시장 반등이 단순 지정학 완화 기대만이 아니라, 공급망 정상화와 데이터센터 투자 재개 기대가 결합된 전기·전자·반도체 중심 랠리였다는 점이다.
• 따라서 투자 행동은 협상 뉴스에만 반응하기보다, 반도체 소부장, 전자장비, 컴퓨터 하드웨어처럼 실적과 투자 재개 기대가 동시에 붙는 업종에 집중하는 쪽이 더 유효하다.
• 반대로 소프트웨어는 앤트로픽 부상에 따른 구조적 압박이 부각됐다는 점이 중요하다. 단순 낙폭 과대 접근보다, AI 경쟁 심화 속에서 수익 모델과 밸류에이션이 재평가되는 국면으로 봐야 한다.
• 아시아에서는 한국·대만의 강한 반등, 중국의 PPI 반등, 대만 수출 급증이 모두 전자·반도체 공급망 회복과 연결된다. 따라서 한국·대만 전자 체인과 중국의 반도체·5G·IDC 테마를 함께 보는 시각이 필요하다.
• 실전 관찰 포인트는 ① 미국-이란 후속 협상 진전 여부, ② 데이터센터 투자 재개가 실제 수주와 실적으로 이어지는지, ③ 소프트웨어 업종의 추가 밸류에이션 압축 여부, ④ 한국·대만 수출 강세가 반도체 업황 개선으로 지속되는지다.
⚠️ 리스크요인
• 미국-이란 첫 협상이 결렬된 만큼, 후속 협상이 지연되거나 무산되면 이번 주 반등 논리가 약해질 수 있다.
• 전기·전자·반도체 강세는 공급망 정상화와 데이터센터 투자 재개 기대를 반영한 성격이 강해, 기대가 실적으로 확인되지 않으면 되돌림 가능성이 있다.
• 소프트웨어 업종은 단순 단기 조정이 아니라 구조적 압박이라는 해석이 제시된 만큼, 기존 고평가 종목의 추가 하락 위험이 있다.
• 중국과 한국 등 아시아 시장 강세도 정책·수출 지표에 민감해, 매크로 변수가 꺾이면 업종별 온도차가 더 커질 수 있다.
⭐ 읽을 가치 • 점수: 88/100 • 등급: 높음 • 이유: 한 주간 글로벌 시장에서 무엇이 올랐고 왜 소프트웨어는 밀렸는지, 반도체·전기전자 중심 주도 업종 변화를 국가별로 한 번에 정리해주는 자료다.