대외 리스크와 KOSPI 시장 흐름 및 수급 구조

• 원본 제목: [Morning Meeting Brief]_2026년 09월 09일
• 발행일: 2026-09-09
• 발행기관: 대신증권
• 원본 카테고리: 시장전략
• 원본 파일: 리포트_260909_대신증권_[Morning Meeting Brief]_2026년 09월 09일.pdf
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핵심 내용

• 9 월 9 일 KOSPI 는 장중 7,100 선을 돌파했으나 대외 리스크로 7,000 선 하회하며 장 마감 6,954.52pt(-0.58%) 를 기록했다. (근거: p. 2)
• 대외 리스크로 인해 업종별 수급이 분화되어 약세 업종은 전력기기 (-3.1%~-4.6%), 반도체 (-0.2%~+0.6%) 이었으며, 강세 업종은 원전 (한전기술 +16.6%, 대우건설 +8.5%), 소비재 (+2.0%~+4.9%) 였다. (근거: p. 2)
• 티엘비는 3Q26 매출 957 억원 (8.4% qoq), 영업이익 147 억원 (15% qoq) 을 추정하며, 4Q26 매출은 1,091 억원으로 분기 1,000 억원 돌파를 예상한다. (수치 미확인: 1000) (근거: p. 4)
• 중동 긴장 (사우디 아람코 피격), 미-캐나다 무역 갈등, 엔화 강세 (153 엔) 로 WTI 94 달러/배럴, 브렌트 98 달러/배럴 등 국제 유가 상승이 발생했다. (근거: p. 2)
• 자동차 업종은 현대차 파업, 환율 하락 등 다운사이드 리스크가 존재하나 밸류 모멘텀과 로봇 전략 가시화 기대에 따라 HL 만도, SNT 모티브가 Buy 로 선정되었다. (근거: p. 3)

대외 리스크와 KOSPI 시장 흐름 및 수급 구조

• 9 월 9 일 KOSPI 는 장중 7,100 선을 돌파했으나 대외 리스크로 7,000 선 하회하며 장 마감 6,954.52pt(-0.58%) 를 기록했다. (근거: p. 2)
• 중동 긴장 (사우디 아람코 피격), 미-캐나다 무역 갈등, 엔화 강세 (153 엔) 로 WTI 94 달러/배럴, 브렌트 98 달러/배럴 등 국제 유가 상승이 발생했다. (근거: p. 2)
• 대외 리스크로 업종 전반이 약세를 보였으나 대미 투자 기대감으로 원전 업종 (한전기술 +16.6%, 대우건설 +8.5%, 현대건설 +3.6%) 이 강세를 기록했다. (근거: p. 2)

확인이 필요한 부분

• 9 월 10 일과 11 일 예정된 미국 물가지표 발표에 대한 경계심리가 잔존한다. (근거: p. 2)
• 9 월 FOMC 금리인상 확률이 60.4% 로 우세하나 글로벌 증시 방향성이 미국 증시 휴장으로 제한된다. (근거: p. 2)
• 오후 들어 대외 변수에 대한 불확실성이 부각되어 상승폭을 반납하며 약세 전환했다. (근거: p. 2)

업종별 수급 분화와 투자 전략

• 대외 리스크로 인해 업종별 수급이 분화되어 약세 업종은 전력기기 (-3.1%~-4.6%), 반도체 (-0.2%~+0.6%) 이었으며, 강세 업종은 원전 (한전기술 +16.6%, 대우건설 +8.5%), 소비재 (+2.0%~+4.9%) 였다. (근거: p. 2)
• 자동차 업종은 현대차 파업, 환율 하락 등 다운사이드 리스크가 존재하나 밸류 모멘텀과 로봇 전략 가시화 기대에 따라 HL 만도, SNT 모티브가 Buy 로 선정되었다. (근거: p. 3)
• 2 차전지 업종은 북미 ESS 수주 모멘텀이 지속되어 LGES, 삼성 SDI 가 Buy 로 선정되었으나 3Q 실적 시즌 노이즈와 자금 조달 리스크가 존재한다. (근거: p. 3)

반대 근거와 제약

• 자동차 업종은 현대차 파업, 환율 하락, 물량 계절성, PT 믹스 등 실적 변수 악재가 존재한다. (근거: p. 3)
• 미국 - 캐나다 관세 전쟁으로 인해 관세 불확실성 노출 지속에 따른 글로벌 자동차 업종 부담이 더 커질 것으로 예상된다. (근거: p. 3)

확인이 필요한 부분

• 테슬라 사이버캡 출시 시 사업 초기 규제/램프업 불확실성이 있을 수 있다. (근거: p. 3)

소캠 2 수혜 종목의 실적 추정 및 수치 상이성 기록

• 티엘비는 3Q26 매출 957 억원 (8.4% qoq), 영업이익 147 억원 (15% qoq) 을 추정하며, 4Q26 매출은 1,091 억원으로 분기 1,000 억원 돌파를 예상한다. (수치 미확인: 1000) (근거: p. 4)
• 티엘비는 2027 년 매출 4,750 억원, 영업이익 748 억원으로 성장할 것으로 전망하며, 소캠 2 매출은 2027 년 1,550 억원으로 추정된다. (근거: p. 4)
• 심텍은 3Q26 영업이익 837 억원 (573% yoy) 으로 컨센서스를 상회할 것으로 예상되며, 2H26 영업이익은 1,700 억원 (122% hoh) 으로 이익 확대 구간에 진입한다. (근거: p. 5)
• 심텍은 소캠 2 매출 확대와 MSAP 비중 증가 (3Q26 82%) 로 수익성이 개선될 것으로 보이며, 소캠 2 매출은 2027 년 3,210 억원으로 추정된다. (근거: p. 5)

확인이 필요한 부분

• 티엘비와 심텍의 2027 년 소캠 2 매출 추정치 간 상이성 존재: 티엘비는 1,550 억원, 심텍은 3,210 억원으로 동일 연도 내 ‘당사 추정’ 수치가 상이하다. (근거: p. 4, p. 5)