달러-원 환율의 역전과 단기 지지 요인 분석

• 원본 제목: Eugenes FICC Update
• 발행일: 2026-09-08
• 발행기관: 유진투자증권
• 원본 카테고리: 경제·자산
• 원본 파일: 리포트_260908_유진투자증권_Eugenes FICC Update.pdf
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핵심 내용

• 미 8 월 고용 서프라이즈에도 매도 우위이며, 종가 기준 ‘24 년 10 월 이후 최저치 도달 (근거: p. 2)
• 내년 주주환원과 메가프로젝트 국내투자 등 수출기업 환전 수요가 높아 연내 달러-원 저점이 더 낮아질 가능성 열어둘 필요. (근거: p. 2)
• 국민연금 환헤지 중단 보도로 낙폭이 축소되며, 1,330 원대가 1 차 지지선으로 작용할 것으로 보임 (근거: p. 2)
• BOJ 금리 인상 가능성 (9 월 금리인상 및 연내 추가 인상 전망) 과 ECB 9 월 금리인상 기대가 달러 약세 흐름을 반영하고 있다. (근거: p. 2)
• 달러-원은 오전 장중 1,334.70 원 저점을 기록한 후 국민연금 환헤지 중단 보도로 낙폭이 축소되었다. (근거: p. 2)

달러-원 환율의 역전과 단기 지지 요인 분석

• 미 8 월 고용 서프라이즈에도 매도 우위이며, 종가 기준 ‘24 년 10 월 이후 최저치 도달 (근거: p. 2)
• 국민연금 환헤지 중단 보도로 낙폭이 축소되며, 1,330 원대가 1 차 지지선으로 작용할 것으로 보임 (근거: p. 2)

반대 근거와 제약

• 주주환원과 메가프로젝트 국내투자 등 내년까지 수출기업 환전 수요가 높아 연내 달러-원 저점은 더 낮아질 가능성 있음 (근거: p. 2)

달러인덱스 약세 요인과 지정학적 리스크의 상충

• BOJ 금리 인상 가능성 (9 월 금리인상 및 연내 추가 인상 전망) 과 ECB 9 월 금리인상 기대가 달러 약세 흐름을 반영하고 있다. (근거: p. 2)
• 호르무즈 해협 미-이란 군사충돌로 인해 브렌트유가가 100 달러 선에 근접하여 유가 상승이 발생했다. (근거: p. 2)

상품 및 암호화폐 시장의 변동성

• 원문에서 확정할 수 있는 내용 없음

기술적 지표와 중장기 전망

• 달러-원은 오전 장중 1,334.70 원 저점을 기록한 후 국민연금 환헤지 중단 보도로 낙폭이 축소되었다. (근거: p. 2)

연내 저점과 내년 환전 수요에 따른 중장기 전망

• 내년 주주환원과 메가프로젝트 국내투자 등 수출기업 환전 수요가 높아 연내 달러-원 저점이 더 낮아질 가능성 열어둘 필요. (근거: p. 2)

확인이 필요한 부분

• 내년 수출기업 환전 수요로 인해 연내 저점이 더 낮아질 가능성 존재. (근거: p. 2)