디지털 자산 Daily

• 원본 제목: 디지털 자산 Daily
• 발행일: 2026-09-08
• 발행기관: 유안타증권
• 원본 카테고리: 산업
• 원본 파일: 리포트_260908_유안타증권_디지털 자산 Daily.pdf
• 자동 검토 상태: REVIEW_REQUIRED
• 모델/프롬프트: Qwen3.5-35B-A3B-4bit / adaptive-v2.3-grounded

자동 검토 메모: points: E004, E002 원문 직접 대조 필요: 79070; points: E027 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 184.64, 4.18; points: E027 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 1.39, 142.80; points: E027 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 24.97, 5.60; points: E027 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 11.31, 2.50; points: E027 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 0.64, 26.33; points: E027 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 271.00, 7.51; points: E026 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 6.74; 그 외 18건은 상태 기록 참조

핵심 내용

• 9 월 금리 인상 확률이 60.4%(전일 대비 +2.1%p) 상승하며 매파 기대가 소폭 강화됨 (근거: p. 1, p. 2)
• 10 년 실질금리가 2.42%로 높은 수준을 유지하고 있음 (근거: p. 1, p. 2)
• 비트코인 가격이 79,070 달러로 50 주 이동평균선 아래에서 하락을 이어가고 있음 (수치 미확인: 79070) (근거: p. 1)
• 24 시간 청산 중 롱 청산 비중이 70%로 전환되어 하락 과정의 롱 정리를 반영함 (약 34.6M) (근거: p. 1)
• 9 월 현물 ETF 순유입이 7.7 억 달러로 지속되고, 거래소 순유출이 -6,300 BTC 로 잔고가 감소하며 기관 수요가 견조함 (근거: p. 1)

매크로 긴축과 비트코인 가격의 역행적 압력

• 9 월 금리 인상 확률이 60.4%(전일 대비 +2.1%p) 상승하며 매파 기대가 소폭 강화됨 (근거: p. 1, p. 2)
• 10 년 실질금리가 2.42%로 높은 수준을 유지하고 있음 (근거: p. 1, p. 2)
• 비트코인 가격이 79,070 달러로 50 주 이동평균선 아래에서 하락을 이어가고 있음 (수치 미확인: 79070) (근거: p. 1)
• 24 시간 청산 중 롱 청산 비중이 70%로 전환되어 하락 과정의 롱 정리를 반영함 (약 34.6M) (근거: p. 1)
• 9 월 현물 ETF 순유입이 7.7 억 달러로 지속되고, 거래소 순유출이 -6,300 BTC 로 잔고가 감소하며 기관 수요가 견조함 (근거: p. 1)
• 프랑스 캐피탈 B 가 376 BTC 를 추가 매입해 보유량을 3,521 개로 늘리는 등 제도권 편입과 기업 매집 흐름이 구조적 수요를 뒷받침함 (근거: p. 1)
• 8 월 이더 현물 ETF 순유입이 2025 년 8 월 이후 최대를 기록하며 연간 순유입을 플러스로 전환했고, 비트코인 ETF 도 35.2 억 달러로 연중 최대 유입을 기록함 (근거: p. 1)
• 씨티와 DBS 가 스위프트 디지털 원장으로 싱가포르와 미국 간 토큰화 달러 이체를 수 분 만에 완료하며 24 시간 토큰화 결제 실험의 진전을 보여줌 (근거: p. 1)

ETF 유입과 기관 매수의 지속적 지지력

• 9 월 현물 ETF 누적 순유입이 7.7 억 달러를 기록하며, 8 월 이더 현물 ETF 순유입은 2025 년 8 월 이후 최대를 기록했다. (근거: p. 1)
• 비트코인 ETF 는 35.2 억 달러로 연중 최대 유입을 기록했고, 프랑스 캐피탈 B 는 376 BTC 를 추가 매입해 보유량을 3,521 개로 늘렸다. (근거: p. 1)
• 현물 ETF 순유입과 거래소 잔고 감소가 지속되며, 제도권 편입과 기업 매집 흐름이 구조적 수요를 뒷받침하고 있다. (근거: p. 1)

반대 근거와 제약

• 장기 보유자 물량이 9 월 -10,612 BTC 출회했고, 코인베이스 프리미엄이 소폭 역전(-0.04%)되어 단기 현물 수요의 둔화 조짐이 관찰된다. (근거: p. 1)

확인이 필요한 부분

• 영국 FCA 의 예측시장 금지 해제 검토 구체 일정은 미정이며, 10 년 실질금리 2.42%로 높은 수준이 유지되어 시장 변동성 요인이 존재한다. (근거: p. 1)

온체인 지표와 시장 심리의 저평가 구간 확인

• MVRV-Z 지표가 0.93 으로 저평가권 (Z<2) 에 위치함 (근거: p. 3)
• NUPL 지표가 0.34 로 낙관 구간 (0.25~0.5) 에 해당함 (근거: p. 3)
• Max Pain 이 72,000 달러로 25SEP26·D-18 핀닝 (월말) Put-Call Ratio 0.54 콜 우위 상태임 (근거: p. 3)
• SOPR 지표가 1.01 로 이익 (>1) 구간을 유지하고 있음 (근거: p. 3)
• Exchange Reserve 가 3.31M BTC (9/6·잠정) 로 전일 대비 -0.167% 감소함 (근거: p. 3)
• LTH Supply 가 14.74M BTC (9/6·잠정) 로 전일 대비 -1,489 BTC 감소함 (근거: p. 3)
• 김치프리미엄이 +1.03% 로 중립 상태임 (근거: p. 3)
• Stable Cap 가 $311.00B 로 전일 대비 -0.01% 감소함 (근거: p. 3)

알트코인 섹터의 분화 현상

• AI 섹터는 MTD 기준 +10.5% 상승을 기록하며 강세를 보였으나, DePIN 섹터는 +20.0%로 더 높은 상승률을 나타냄. (수치 미확인: 10.5, 20.0) (근거: p. 3)

반대 근거와 제약

• 비트코인이 8 만 달러 아래로 하락하며 알트코인의 상승분이 반납되었고, 매파 부담으로 위험선호가 위축되어 알트 주도의 반등이 단기에 그침. (근거: p. 1)

확인이 필요한 부분

• 하모니 (ONE) 토큰 보유자 처리 방안이 미정 상태임. (근거: p. 1)

규제 환경 변화와 제도권 편입

• 영국 FCA 가 2019 년 도입된 소매 대상 바이너리 옵션 금지 해제를 검토하며, 폴리마켓과 칼시의 합법 진출 가능성이 거론되고 있음. (근거: p. 1)
• 폴란드 검찰이 대규모 암호화폐 사기 수사에서 다섯 번째 용의자를 기소하며, 유럽 내 크립토 사기 단속 강화 흐름이 지속되고 있음. (근거: p. 1)
• 프랑스 캐피탈 B 가 376 BTC 를 추가 매입해 보유량을 3,521 개로 늘렸으며, 씨티와 DBS 가 스위프트 디지털 원장을 통해 국경간 결제를 단축하는 등 제도권 편입과 기업 매집 흐름이 구조적 수요를 뒷받침하고 있음. (근거: p. 1)

반대 근거와 제약

• 매파 기대가 이어지며 비트코인이 8 만 달러 아래에서 하방 압력을 받고 있고, 장기 보유자 물량이 계속 출회(9 월 -10,612 BTC)하며 코인베이스 프리미엄이 소폭 역전(-0.04%)되어 단기 현물 수요의 둔화 조짐이 관찰되고 있음. (근거: p. 1)
• 알트코인 랠리가 비트코인이 8 만 달러 아래로 밀리며 상승분을 반납했고, 매파 부담 속 위험선호가 위축되어 알트 주도의 반등이 단기에 그치고 있음. (근거: p. 1)

확인이 필요한 부분

• 영국 FCA 의 바이너리 옵션 금지 해제 검토에 따른 구체 일정은 미정임. (근거: p. 1)
• 하모니(ONE) 가 AI 발 위협을 이유로 블록체인 운영 중단을 추진하며, ONE 토큰 보유자 처리 방안이 관건임. (근거: p. 1)