WRC 2026 의 산업적 전환: 기술 시연에서 ‘실제 구매’로의 패러다임 변화와 수요 불확실성

• 원본 제목: [로보틱스(Overweight)] WRC 2026 Review,
• 발행일: 2026-09-08
• 발행기관: iM증권
• 원본 카테고리: 산업
• 원본 파일: 리포트_260908_iM증권_[로보틱스(Overweight)] WRC 2026 Review,.pdf
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핵심 내용

• WRC 2026 은 08.19~08.23 기간 베이징에서 개최되었으며, 주제는 Human Robot Symbiosis, Production-Demand Convergence 로, 단순 기술 전시를 넘어 공급과 수요가 연결된 실제 생산 고민이 관찰됨. (근거: p. 4)
• 참여 업체 수는 320 여 개로 전년 대비 54% 증가했으나, 휴머노이드 업체 수는 전년과 유사한 수준을 유지하며 전시 형태가 쇼에서 실제 작업 활용으로 전환됨. (근거: p. 6)
• 중국 지방정부가 주도하여 49 개 중앙국유기업 (SASAC) 이 참여하는 ‘중앙기업연합전시구역’을 신설, 부품 공급업체뿐만 아니라 실제 산업 현장에서 사용할 국유기업까지 포함하여 수요와 공급을 연결함. (근거: p. 4)
• 실증 사례로 중국중차 (CRRC) 는 용접부 1 차 합격률 99.5% 를 달성했고, 중국오광 (Minmetals) 은 정밀도 50% 향상 등 실제 현장 투입 성과를 확인함. (근거: p. 14)
• 2025 년 글로벌 휴머노이드 생산대수는 2,300 대에서 13,000 여 대로 급증했으나, Unitree Robots 의 경우 25.3Q 기준 제품 판매의 54.6% 가 연구/개발 목적으로 판매되어 단일 고객사 대형 수주가 발생하지 않는 등 수요 불확실성이 존재함. (근거: p. 11)

WRC 2026 의 산업적 전환: 기술 시연에서 ‘실제 구매’로의 패러다임 변화와 수요 불확실성

• WRC 2026 은 08.19~08.23 기간 베이징에서 개최되었으며, 주제는 Human Robot Symbiosis, Production-Demand Convergence 로, 단순 기술 전시를 넘어 공급과 수요가 연결된 실제 생산 고민이 관찰됨. (근거: p. 4)
• 참여 업체 수는 320 여 개로 전년 대비 54% 증가했으나, 휴머노이드 업체 수는 전년과 유사한 수준을 유지하며 전시 형태가 쇼에서 실제 작업 활용으로 전환됨. (근거: p. 6)
• 중국 지방정부가 주도하여 49 개 중앙국유기업 (SASAC) 이 참여하는 ‘중앙기업연합전시구역’을 신설, 부품 공급업체뿐만 아니라 실제 산업 현장에서 사용할 국유기업까지 포함하여 수요와 공급을 연결함. (근거: p. 4)
• 실증 사례로 중국중차 (CRRC) 는 용접부 1 차 합격률 99.5% 를 달성했고, 중국오광 (Minmetals) 은 정밀도 50% 향상 등 실제 현장 투입 성과를 확인함. (근거: p. 14)
• 2025 년 글로벌 휴머노이드 생산대수는 2,300 대에서 13,000 여 대로 급증했으나, Unitree Robots 의 경우 25.3Q 기준 제품 판매의 54.6% 가 연구/개발 목적으로 판매되어 단일 고객사 대형 수주가 발생하지 않는 등 수요 불확실성이 존재함. (근거: p. 11)
• 로보티즈는 국내 업체 중 유일하게 단독 부스를 참여했으며, 준직구동 (QDD) 액츄에이터를 탑재한 다이나믹셀 Q 를 공개하여 중국 판매 확대의 첨병으로 활용될 전망임. (근거: p. 4)

반대 근거와 제약

• 2025 년 생산대수 급증에도 불구하고, 휴머노이드를 실제로 사용할 산업 수요가 아직 충분하지 않아 수요 불확실성이 존재하며, 특정 대형 업체들의 휴머노이드 대량 발주가 금번 행사에서 확인되지 않음. (근거: p. 4, p. 6, p. 11, p. 12)
• 중국 휴머노이드 업체들의 미국 시장 진출이 원천 차단되고 있으며, 휴머노이드 산업 수요를 장려하기 위한 간접적인 유인책 옵션이 과거 디스플레이 및 전기차 산업과 다르게 많지 않음. (근거: p. 4, p. 12)
• 중앙기업연합전시구역에서 확인된 휴머노이드 제품 중 2 족형이 아닌 차륜형 이동부가 탑재된 낮은 기술 수준의 제품이 다수였으며, 퍼포먼스 위주의 시연은 일체 없었음. (근거: p. 14)

확인이 필요한 부분

• 2025 년 생산대수 급증 (2,300 대→13,000 여 대) 속에서도 실제 산업 수요가 충분히 확보되지 않아, 향후 누가 구매할 것인지에 대한 의문이 여전히 남아있음. (근거: p. 6, p. 11, p. 12)
• 금번 행사에서 특정 대형 업체들의 휴머노이드 대량 발주가 확인되지 않아, 시장 의문을 완전히 해소하기 위한 구체적인 수주 움직임의 부재가 불확실성 요인임. (근거: p. 12)

하드웨어 BOM 구조의 재편과 덱스트러스 기술의 하이브리드화 및 구조조정 우려

• WRC 2026 에서 덱스트러스 업체 참여 규모가 크게 확대되어 전년 7 건에서 19 건으로 신규 출품이 증가함. (근거: p. 21)
• 직구동 방식은 내구성이 우수하나 액추에이터 탑재 개수 증가로 크기가 사람 손의 1.3~1.5 배까지 커지는 구조적 한계가 있음. (근거: p. 22)
• 케이블 방식은 액추에이터 탑재 개수를 줄여 원가 절감과 소형화가 가능하나, 장기간 사용 시 악력이 약해지고 파손에 취약함. (근거: p. 22)
• 액추에이터를 전완부에 배치하고 손과 전완 사이를 케이블로 연결하는 하이브리드 덱스트러스 (SynapX OctoH-Hnad) 가 개발되어 크기를 제한하면서 내구성과 정확성을 확보함. (근거: p. 23)
• Xynova Prima 1 은 순수 직구동 방식으로 22 개 자유도를 구현하며, 무게 850g 에 최대 20kg 하중을 지지하고 손끝 촉각 센서로 0.1N 수준의 힘 변화를 감지함. (근거: p. 25)
• Zwhand 는 6 개~17 개의 소형 모터를 탑재하여 높은 Payload 와 파지력을 확보하며, 2026 년 5 월 양산 스펙 기준 제품 납품이 시작됨. (근거: p. 21, p. 26)

반대 근거와 제약

• 대다수 휴머노이드 업체는 액추에이터를 포함한 하드웨어를 자체 개발할 수 있는 역량이 낮아 기존 로봇 하드웨어 개발 및 공급 레퍼런스가 있는 업체로 수혜가 집중될 수 있음. (근거: p. 24)

확인이 필요한 부분

• 원문에서 언급된 표의 행·열 대응이 불명확하여 특정 부품의 정확한 원가 비중 숫자를 신뢰할 수 없음. (근거: p. 24)

물리적 AI 학습의 진화와 국내 기업의 시장 진입 전략

• 휴머노이드 학습 데이터 수집 방식이 Teleoperation 에서 1 인칭/3 인칭 비디오 데이터 학습으로 진화하고 있으며, 이는 방대한 비디오 데이터를 활용한 빠른 Physical AI 학습을 가능하게 함. (근거: p. 27)
• 센서 다각화 (Tactile Sensor, 뇌파 측정 등) 가 진행되며, 관련 데이터 수집 기술에 진입장벽이 형성되고 덱스트러스 업체가 하드웨어와 함께 Data Set 을 판매하는 구조로 변화함. (근거: p. 29)
• 로보티즈는 26 년 2 분기 액추에이터 매출 150 억 원, 영업이익률 22.5% 를 기록했으며, 중국 매출은 전년 동기 대비 154% 증가하여 제품 경쟁력을 입증함. (근거: p. 27, p. 35)
• 로보티즈는 우즈베키스탄 공장 설비를 데이터 팩토리 사업에 활용하여 휴머노이드 구동 과정에서 수집된 데이터를 활용하고, AI 워커 및 AI 사피엔스 등 완제품을 통해 다양한 고객 수요를 대응할 계획임. (근거: p. 34)

미국 규제 (FCC, CMC List) 에 따른 시장 재편과 국내 기업 수혜

• 미국 연방통신위원회 (FCC) 가 4 족 보행로봇과 휴머노이드를 ‘Covered List’에 편입하여 중국산 제품 인증을 불가능하게 함. (근거: p. 36)
• 미국 하원에서 발의된 법안 (Humanoid Robot Act, American Security Robotics Act 등) 에 따라 26 년 2 월, 3 월 등 적대국 연계 휴머노이드 사용이 금지되며, 중국산 제품 조달 및 사용이 원천 차단됨. (수치 미확인: 2, 3) (근거: p. 37)
• 로보티즈는 Microduck, Reach Mini 등 북미 업체에 액추에이터를 공급하며 26 년 3 분기 매출 182.9 억 원, 영업이익 35.7 억 원을 기록할 것으로 전망됨. (수치 미확인: 3) (근거: p. 46)
• 로보티즈는 LG 전자와 우즈베키스탄 공장 지분 투자 MOU 를 06.26 체결하여 현지 생산 기반을 마련함. (근거: p. 47)
• 중국산 제품이 배제된 상황에서 국내 완성품 및 부품 업체 (로보티즈, 한국피아이엠 등) 가 미국 시장 수요를 대체할 수 있는 유일한 공급망으로 부상함. (근거: p. 37, p. 38, p. 45)

반대 근거와 제약

• 로보티즈의 현재 국내 공장 CAPA 가 충분하지 않아 Microduck 및 Reach Mini 향 액추에이터 공급에 따른 매출 인식이 상당 기간 소요될 수 있음. (근거: p. 46)

확인이 필요한 부분

• 미국 하원에서 진행 중인 여러 입법 행위가 하반기에 구체화될 전망이나, 최종 규제 내용과 적용 시점은 불확실함. (근거: p. 37)
• 로보티즈의 26 년 3 분기 매출 182.9 억 원, 영업이익 35.7 억 원은 전망치이며 실제 실적은 변동 가능함. (수치 미확인: 3) (근거: p. 46)

공급망 리스크와 자금 조달 구조의 안정화 및 기술적 우위

• 로보티즈의 자금 조달은 자회사인 로보티즈AI 를 중심으로 이루어졌으며, 본사의 추가 투자 부결로 인해 김병수 대표가 개인 사재를 출연함. (근거: p. 48)
• 로보티즈AI 는 26 년 5 월 물적분할된 법인으로, 추가 자금 유출 없이 블록딜 등 다양한 시나리오가 진행 중임. (수치 미확인: 5) (근거: p. 48)
• 한국피아이엠은 26 년 7 월 400 억원 규모의 CB 를 발행했으나, 이 중 100 억원 (또는 약 141 억원) 만 휴머노이드 관련 부품 주문 대응에 사용됨. (수치 미확인: 7) (근거: p. 49, p. 50)
• 한국피아이엠은 국내 공장에 유휴 라인이 상당수 존재하며, 주요 휴머노이드 업체 향 수주 제품 생산이 국내 공장 내에서 이루어질 전망임. (근거: p. 49)
• Tesla 는 MIM 금형 부품 공급에 병목 현상을 겪고 있으며, 배터리 무게 감소를 위해 철합금 부품을 티타늄으로 변경하려는 수요가 발생함. (근거: p. 50)
• 티타늄 MIM 공법은 기존 CNC 절삭 공법에 비해 소재 이용률이 현저히 높으며, 1,000 억 원 내외 매출 규모를 가진 업체는 한국피아이엠이 유일함. (근거: p. 50)

반대 근거와 제약

• 한국피아이엠은 상장 관련 확약 기간 만료로 주요 특관인을 중심으로 수익 실현 매물이 출현 중임. (근거: p. 49)
• MIM 공법을 기반으로 한 금형부품을 공급하는 글로벌 업체는 2~3 개 존재하나, 방산 및 IT 산업에 편중되어 휴머노이드 산업 적용에 한계가 있음. (근거: p. 50)

확인이 필요한 부분

• 로보티즈의 블록딜 결과에 따른 추가 비용 발생 여부는 불명확하나, 추가 자금 유출은 발생하지 않을 것으로 긍정적. (근거: p. 48)
• 한국피아이엠의 무상증자 고려 여부는 리스크 감소 요인이나 구체적인 진행 상황은 명시되지 않음. (근거: p. 49)

투자 전략 및 공급망 순환매 전망

• 2027 년까지 휴머노이드 250 대, 주요 로봇 1,080 대를 구매하는 계획이 수립되었으며, 2030 년까지 각각 1,700 대, 5,000 대 규모로 확대될 예정이다. (근거: p. 40)
• 국민성장펀드가 원익로보틱스에 3,500 억 원 규모의 지분 투자를 승인하여 핵심 부품 내재화 및 생산 설비 확보에 사용할 예정이다. (근거: p. 41)
• 로보티즈는 2026 년 3 분기 매출액 182.9 억 원, 영업이익 35.7 억 원을 기록할 것으로 전망되며, Microduck 및 Reach Mini 향 액츄에이터 공급으로 매출 기여분은 90 억 원 내외로 추정된다. (수치 미확인: 3) (근거: p. 46)
• LG 전자는 로보티즈와 우즈베키스탄 생산법인 지분 투자 MOU 를 체결하여 추가 자본 조달 및 시너지를 모색 중이다. (근거: p. 47)

반대 근거와 제약

• 로보티즈의 현재 국내 공장 CAPA 가 충분하지 않아 매출 인상에 상당 기간이 소요될 수 있다. (근거: p. 46)
• 중국 휴머노이드 업체들의 제품 생산 대수는 빠르게 증가하고 있으나, 실제 산업 수요가 아직 충분치 않아 한계에 봉착해 있다. (근거: p. 4)

확인이 필요한 부분

• 로보티즈의 국내 공장 CAPA 부족으로 인한 매출 인식 소요 기간의 구체적 시점 불명확. (근거: p. 46)
• LG 전자와 로보티즈의 우즈베키스탄 공장 투자 금액이 공개되지 않아 구체적인 규모 불명. (근거: p. 47)