2026 년 10 월 글로벌 증시 전략 및 금리 관측
- 원본 제목: [Morning Meeting Brief]_2026년 10월 07일
- 발행일: 2026-10-07
- 발행기관: 대신증권
- 원본 카테고리: 시장전략
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10 월은 4/4 분기의 시작월이자 연말 쇼핑 시즌을 선반영하며 증시가 상승하는 달이다
- 10 월은 4/4 분기의 시작월이자 연말 쇼핑 시즌을 선반영하며 증시가 상승하는 달이다 (S&P500, 최근 5 년 평균 2.8% 상승). (근거: p. 3)
- 10 월 글로벌 증시는 호재가 더 많은 한 달로, 상승에 무게를 두고 변동성 확대 시 비중확대로 대응해야 한다. (근거: p. 3)
8 월 19 일 SK 하이닉스는 소각 목적의 40 조원, 21 일 삼성전자는 임직원 보상 목적의 15 조원 자사주 매입을 발표했다
- 8 월 19 일 SK 하이닉스는 소각 목적의 40 조원, 21 일 삼성전자는 임직원 보상 목적의 15 조원 자사주 매입을 발표했다. (근거: p. 5)
2000 년대에는 외국인 주주의 요구를 받은 회사만 배당을 늘렸다
핵심: 그러나 이제 한국 기업은 돈을 버는 단계에서 번 돈을 배분하는 단계로 넘어가고 있다. (근거: p. 10)
- 2000 년대에는 외국인 주주의 요구를 받은 회사만 배당을 늘렸다. (근거: p. 10)
- 2014 년 정부가 세제로 요구하자 배당은 3 년 만에 11.8 조원에서 20.9 조원으로 늘었지만 세제가 끝나자 3 년 동안 정체되었다. (근거: p. 10)
- 기업가치 제고 공시, 배당소득 분리과세, 상법 개정이 함께 배당을 요구한다. (근거: p. 10)
- 배당은 3 년 연속 늘었고, 자기주식 소각 21.4 조원은 처음으로 취득액을 넘어섰다. (근거: p. 10)
완성차는 1) 현대차
- 완성차는 1) 현대차 물량 감소, 2) 환율 하락으로 실적 모멘텀 제한적인 반면, 부품사는 1) 현지 생산 - 납품 구조로 환율 노출도 낮고, 2) 고객사/차종에 따른 현대 판매 부진 상쇄 가능하기 때문. (근거: p. 13)
- SNT 모티브는 한국 GM 생산 증가로 현대 물량 부진 영향 일부 상쇄하며 안정적인 이익체력 부각될 것. (근거: p. 13)
- [물량] 3Q26 도매 현대차 92 만대 (YoY -8%/QoQ -6%), 기아 85 만대 (YoY +8%/QoQ -1%) 로 현대차 (-) 물량 효과 불가피. (근거: p. 13)
- 기아는 유럽 EV 중심 비중 확대로 물량 증가에 따른 손익 영향 제한적일 것. (근거: p. 13)
- [환율] 3Q26 분기평균 원환율 1,422 원 (YoY +3%) 으로 기존 가정 (1,520 원) 대비 하락. (근거: p. 13)