한화 방산 투어 후기_ 무기에서 우주·AI로

• 원본 제목: 한화 방산 투어 후기_ 무기에서 우주·AI로
• 발행일: 2026-10-07
• 발행기관: 신한투자증권
• 원본 카테고리: 산업
• 원본 파일: 방위산업_261007_신한투자증권_한화 방산 투어 후기_ 무기에서 우주·AI로.pdf
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한화에어로스페이스: 통합 패키지 전환과 2028 년 가동 시나리오

핵심: 한화에어로스페이스는 투자의견 매수, 목표주가 1,380,000 원 유지. (근거: p. 1)

• 한화그룹 방산의 방향은 단품 수출에서 위성 관측·국방 AI·지휘통제·유무인 무기체계를 묶은 통합 패키지로 이동 중. (근거: p. 1)
• 미국 차륜형 자주포는 빠르면 28 년 양산 판단, 양산 규모는 약 500 문 수준으로 거론. (근거: p. 1)
• K9A2 는 내년 군 시범 운용을 거쳐 28 년부터 국내 양산. (근거: p. 1)
• 창원 국방 AI 데이터센터는 28 년 1 단계 45MW 가동 후 단계적으로 확장할 계획. (근거: p. 1)

한화시스템: UAE 대공망 계약과 위성 군집 임대 모델 시나리오

• 9/15 UAE 에지 (EDGE) 그룹과 통합대공망 구축 주요조건합의서를 직접 체결 (9/17 보도자료) 해 체계를 묶는 역할이 커지는 첫 사례. (근거: p. 1)

40 년까지 우주항공·AI 에 55 조원

핵심: 30 년까지는 우주·AI 투자 기간이라 이익 기여 확인이 필요하나 중동 대공 본계약, 첫 권역 임대 계약 등 사업 구체화에 따라 투자의견 상향 조정도 가능할 것으로 판단 (근거: p. 1)

• 그룹은 40 년까지 우주항공·AI 에 55 조원 투자 계획을 밝혀 수출 사이클 이후의 성장 축을 미리 까는 단계. (근거: p. 1)
• 수출 영업이익률은 30~40%, 내년은 중동·대공 수주의 해가 될 가능성. (근거: p. 1)