3Q26 실적 상향과 2027 년 공급·가격 시나리오

• 원본 제목: 기대 이상
• 발행일: 2026-10-07
• 발행기관: 대신증권
• 원본 카테고리: 산업
• 원본 파일: 리포트_261007_대신증권_기대 이상.pdf
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2H27 에 확인 가능할 것

• 당사의 경우, 2027 년 글로벌 생산 증가율로 DRAM y-y +22%, NAND y-y +24% 를 전망 중. (근거: p. 1)
• 4Q26 은 서버 DRAM (전분기 대비 15% 내외 상승), 1Q27 은 모바일 DRAM 에서의 서프라이즈를 기대. (근거: p. 1)

확인이 필요한 부분

• 1. 과거의 재현 (수요에 대한 맹목적 신뢰, 과잉 증설, 점유율 경쟁) 일지, 2) Paradigm 의 변화 (갱신형 장기계약에 기반한 유연한 Capa 운영, 사이클 Risk 축소) 일지는 2028 년 장비투자 계획이 구체화되는 2H27 에 확인 가능할 것. (근거: p. 1)