전력 수요 전환과 공급 병목의 구조적 고착화

• 원본 제목: 전력, 질주
• 발행일: 2026-10-06
• 발행기관: 다올투자증권
• 원본 카테고리: 시장전략
• 원본 파일: 리포트_261006_다올투자증권_전력, 질주.pdf
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2024 년 Blackwell 120kW

• 엔비디아 GPU 서버 랙 기준 소비전력은 2020 년 Ampere 10kW 에서 2022 년 Hopper 40kW, 2024 년 Blackwell 120kW 로늘었다. (근거: p. 26)

SST 시장은 2028 년

핵심: SST 시장은 2028 년 이후 개화 800V DC 전환은 단계적으로 진행 될전망이다. (근거: p. 29)

• BTM 방식 2025 년부터 활성화 계통 접속 지연과 AI 데이터센터의 전력수요 급증으로 개발사들은 발전설비를 부지 내에 직접 구축하고 계량기 후단에서 전력을 공급하는 BTM 방식을 확대하고 있다. (근거: p. 23)
• 800VDC 시스템은 전력 전달 과정을 단순화 이러한 단점 때문에 엔비디아에서 추진하고 있는 방안은 800 VDC 시스템이다. (근거: p. 28)
• 전력 사용량과 구리 사용량도 감소 이에따라서 다단계 변환을 거친 배전 시스템 대비 전력 효율이 10~20% 향상가능하다고 알려져 있다. (근거: p. 28)

국내외에서 초고압변압기

핵심: 효성중공업 (투자의견 BUY, 적정주가 40084 원) 을 Top 버으로 제시한다 멤피스에서 76514 급 변압기를 생산할 수 있고 800kV 차단 7|, 551 까지 초고압 확대 국면에 필요한 제품 폭이 TPs 넓다. (근거: p. 3)

• 앨라배마 제 2 공장을 증설 중이며 2026.02 월 청주 배전기기 공장을 가동 시작. (근거: p. 66)
• 2025 년 1.8% 에서 2027 년 16% 까지 확대 목표. (근거: p. 65)
• 울산 공장 증설은 2026 년 12 월완료 예정이며, 앨라배마 제 2 공장은 2026 년 3 월착공해 준공 시 현지 생산능력이 연간 105 대에서 약 158 대로 50% 확대된다. (근거: p. 69)
• 2024 년15 파워솔루션 (구 KOC A7) S 인수및증설로초고압변압7| 생산능력이MIN 1,000 억증가했다. (근거: p. 81)
• • 국내외에서 초고압변압기 및배전반 생산능력 확대 중. (근거: p. 75)