ISAPS 2025 Review_ 조정을 지나, 회복으로

• 원본 제목: ISAPS 2025 Review_ 조정을 지나, 회복으로
• 발행일: 2026-10-02
• 발행기관: 유진투자증권
• 원본 카테고리: 산업
• 원본 파일: 리포트_261002_유진투자증권_ISAPS 2025 Review_ 조정을 지나, 회복으로.pdf
• 자동 검토 상태: REVIEW_REQUIRED
• 모델/프롬프트: Qwen3.5-35B-A3B-4bit / adaptive-v2.32-narrative-focus

자동 검토 메모: points: 표·차트 중심 페이지 인용 — 항목 보류; points: E005 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 0.4, 34; points: E005 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 0.3, 26; points: 행·열 대응 미검증 표 블록 인용 — 항목 보류; points: E029 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장; points: E010 인용 밖 기간(근거 전체에는 있음): H1; 섹션 범위 검토로 현재 질문에 직접 답하지 않는 항목 6건 숨김; points: E002 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 1396, 1701, 303; E002 인용 밖 기간(근거 전체에는 있음): H1; 그 외 6건은 상태 기록 참조

2025 년 미용의료 시장: PLLA, CaHA 시술 건수 감소와 ISAPS 통계 한계

• PLLA 시술 건수는 0.4 백만건으로 전년 대비 34% 감소했다. (근거: p. 1, p. 2)
• CaHA 시술 건수는 0.3 백만건으로 전년 대비 26% 감소했다. (근거: p. 1, p. 2)

반대 근거와 제약

• ISAPS 통계는 성형외과 전문의 대상으로 집계되어 비수술 중심의 메드스파 등을 포괄하지 않아 주사제 시장 전체 흐름 해석에 한계가 있다. (근거: p. 1)

2026 년 시장 회복 시나리오: 애브비, 갈더마, 에볼루스 매출 추정과 에볼루스 반등 조짐

• 2026 년 상반기 애브비 매출액은 1,396 백만달러, 갈더마는 1,701 백만달러, 에볼루스는 303 백만달러로 추정된다. (근거: p. 1, p. 3)
• 에볼루스는 GLP-1 투여 환자의 증가로 인해 HA 필러 시장에서도 반등 조짐이 나타나고 있다고 언급했다. (근거: p. 1)

국내 기업 투자 전략: 파마리서치, 휴젤 투자의견 BUY 및 목표주가

• 파마리서치에 대한 투자의견은 BUY 이며, 목표주가는 54 만원이다. (근거: p. 1)
• 휴젤에 대한 투자의견은 BUY 이며, 목표주가는 37 만원이다. (근거: p. 1)