삼성E&A - 글로벌 에너지 지도 재편의 수혜주

• 원본 제목: 삼성E&A - 글로벌 에너지 지도 재편의 수혜주
• 발행일: 2026-10-01
• 발행기관: 하나증권
• 원본 카테고리: 글로벌
• 원본 파일: 리포트_261001_하나증권_삼성E&A - 글로벌 에너지 지도 재편의 수혜주.pdf
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화공 4.7 조원, 첨단산업 1.5 조원, 뉴에너지 0.7 조원

핵심: 실적의 우상향은 계열사 (P4, P5) 와 중동 화공 프로젝트의 수주가 담보한다. (근거: p. 1)

• 화공에서는 사우디 SAN7 프로젝트 35 억달러 수주 공시로, 3 분기에 4.7 조원 이 인식될 전망이다. (근거: p. 1)
• 3 분기 수주는 6.9 조원 (화공 4.7 조원, 첨단산업 1.5 조원, 뉴에너지 0.7 조원) 으로 추정했으며, 첨단산업과 뉴에너지는 대부분 계열사 공사로 봤다. (근거: p. 1)
• 목표주가는 26 년 EPS 추정치에 Target P/E 18.0 배를 적용했다. (근거: p. 1)

수주도 기대해 볼

• 이와 관련하여 삼성E&A의 경우, CIS, 중남미 등에서의 수주 기회가 커질 수 있다. (근거: p. 1)
• 최근 카자흐스탄에서 석유화학 증설 프로젝트 관련 협약을 체결 (9/16) 하기도 했다. (근거: p. 1)
• 카자흐스탄 국영 투자유치청에 따르면 약 30 억달러 규모다. (근거: p. 1)
• 남미에서는 아르헨티나 등에서의 가스처리, NGL 등의 수주기회도 나타날 수 있다. (근거: p. 1)
• 아르헨티나는 세계 셰일가스 매장량 2 위, 셰일오일 매장량 4 위인 바카무에르타 지층이 있어, 국영석유회사인 YPF 는 2030 년까지 360 억달러를 투자한다는 구상이다. (근거: p. 1)
• 멕시코에서 도스보카스 사업을 삼성E&A 가 성공적으로 수행했듯이, 아르헨티나에서의 수주도 기대해 볼 법하다. (근거: p. 1)