중국 Agent 시장 점검

• 원본 제목: 중국 Agent 시장 점검
• 발행일: 2026-10-01
• 발행기관: 신한투자증권
• 원본 카테고리: 글로벌
• 원본 파일: 리포트_261001_신한투자증권_중국 Agent 시장 점검.pdf
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Meta Muse 와 중국 Agent 프로젝트의 실적 및 성장 현황

핵심: Muse 흥행이 시사하는 바는 AI 경쟁의 기준이 ‘얼마나 좋은 답을 만드는가’에서 ‘얼마나 많은 일을 실제로 잘 처리해주는가’로 이동하고 있음 (E004, E024) (근거: p. 1, p. 2)

• Meta 가 2026 년 9 월 8 일 출시한 AI Agent ‘Muse’는 9 월 25 일 기준 양대 앱스토어 무료 앱 1 위를 달성하며 누적 다운로드 340 만 건을 기록함 (E003, E021) (근거: p. 1, p. 2)
• 2026 년 상반기 중국 응용형 AI 프로젝트 중 Agent 관련 프로젝트 비중은 약 24% 이며, 주요 데스크톱 AI-native Office Agent 의 월간 총 방문량은 3 월 2,000 만회에서 6 월 6,000 만회로 약 3 배 증가함 (E005, E031) (근거: p. 1, p. 3)
• 텐센트 WorkBuddy 와 알리바바 JVS Claw 의 최근 3 개월 활성사용자 증가율은 각각 115.3%, 164.4% 임 (E006, E032) (근거: p. 1, p. 3)

미·중 Agent 생태계의 구조적 차이와 주요 빅테크의 제약

• 미국은 브라우저, API, MCP 등을 활용한 개방형 Cross-service Agent 구조를 가진다. (근거: p. 1, p. 4)
• 중국은 WeChat, Taobao, Alipay 등 Super App 과 Mini Program, 결제 인프라를 활용해 ‘검색→선택→예약·주문→결제’를 단일 생태계 내에서 처리하는 폐쇄적 구조를 가진다. (근거: p. 1, p. 4)
• 중국의 폐쇄적 구조는 Agent 의 실행력이 실제 Transaction 으로 연결되기 유리한 산업구조를 제공한다. (근거: p. 1, p. 4)
• 중국 Agent 시장 주도권은 텐센트, 알리바바, 바이트댄스가 지닌다. (근거: p. 1, p. 4)
• 텐센트는 WeChat 의 강력한 사용자 접점 (MAU 약 14.4 억명) 과 Mini Program, 결제 인프라를 통해 기존 사용자를 Agent 인터페이스로 자연스럽게 이동시키는 구조를 확보했다. (근거: p. 5)

반대 근거와 제약

• 알리바바의 경우 실제 end-to-end 거래 완결 능력은 아직 초기 단계이며, 서비스별 인증, 사용자 승인, 결제 보안 등 제약이 존재한다. (근거: p. 5)
• 알리바바의 경우 향후 결제 사고, 사기, 책임 소재 문제와 금융 규제가 상용화 속도를 결정할 주요 변수로 작용할 수 있다. (근거: p. 5)
• 바이트댄스의 경우 SAEP 도입으로 제 3 자 앱이 Agent 의 자동조작 범위를 직접 설정하도록 설계되어 있어, 앱 권한과 서비스 사업자 동의가 병목이 될 가능성이 있다. (근거: p. 5)

확인이 필요한 부분

• 바이트댄스의 경우 앱 권한과 서비스 사업자의 동의가 Mobile Agent 경쟁에서 중요한 병목이 될 가능성이 있다. (근거: p. 5)

텐센트, 알리바바, 바이트댄스의 전략적 포지셔닝과 한계

• 텐센트는 WeChat 내 ‘샤오웨이’ 기능을 테스트 중이며, AI-to-AI Social 기능을 통해 기존 사용자 기반을 Agent 인터페이스로 자연스럽게 이동시키는 강력한 사용자 접점을 확보하고 있다. (근거: p. 5)
• 알리바바는 Qwen App 을 통해 ‘AI that acts’ 전환을 시도하고 있으나, 실제 거래 완결 능력은 초기 단계로, 완전한 자율 결제보다는 사용자가 최종 단계를 확인하는 controlled transaction 단계에 머물러 있다. (근거: p. 5)
• 바이트댄스는 Doubao Phone Assistant 를 통해 스마트폰 UI 를 직접 조작하는 Mobile OS layer 를 지향하며, 개별 앱 실행 없이 Agent 가 앱 선택을 결정하게 하는 전략을 추진하고 있다. (근거: p. 5)

반대 근거와 제약

• 알리바바의 경우 서비스별 인증, 사용자 승인, 결제 보안 제약으로 인해 AI 의 독자적 결제 능력은 제한적이며, 금융 규제 상용화 속도가 주요 변수로 작용할 수 있다. (근거: p. 5)

독립 AI 업체의 시장 구조와 실적 공시 불명확성

• 미니맥스 (0100.HK) 와 즈푸 AI(2513.HK) 는 자체 플랫폼 트래픽보다는 모델 최적화와 개발자 생태계로 영향력을 확대 중이다. (근거: p. 5)
• 대형 플랫폼 간 제한적인 상호운용성으로 인해 하나의 Universal Agent 가 모든 서비스를 장악하기보다 복수의 Agent 생태계가 공존하는 형태가 될 가능성이 있다. (근거: p. 6)

확인이 필요한 부분

• Agent 매출을 별도로 공시하지 않아 실적 성장과 Agent 수요의 직접적 연결은 불명확하다. (근거: p. 6)