BDC 인사이트 vol.3

• 원본 제목: BDC 인사이트 vol.3
• 발행일: 2026-09-30
• 발행기관: 신한투자증권
• 원본 카테고리: 시장전략
• 원본 파일: 리포트_260930_신한투자증권_BDC 인사이트 vol.3.pdf
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2027 년 하반기 이후일

핵심: 상장 기로에 있는 시가총액 300 억원 미만 종목에는 2027 년 7 월까지 체질 개선의 시간이 주어진 셈이다. (근거: p. 3, p. 10)

• 재정경제부는 8 월 3 일 2026 년 세제개편안에 BDC 과세특례를 다시 담았다. 전용계좌로 BDC 에 투자한 개인의 배당소득을 납입 1 억원 한도로 9% 분리과세하고, 적용기한은 2029 년 말이다. (근거: p. 5)
• 12 월 1 일 본회의 통과 시 2027 년 1 월 1 일 이후 전용계좌 가입분부터 적용된다. (근거: p. 3, p. 5)
• 코스닥 상장유지 시가총액 기준은 40 억원에서 올해 1 월 150 억원, 7 월 200 억원으로 올랐다. 8 월 12 일부터는 주가 1,000 원 미만 동전주 기준도 적용돼 코스닥 23 개사가 관리종목에 편입됐다. (근거: p. 10)

반대 근거와 제약

• 개인이 거래소에서 사고팔 수 있는 공모 BDC 는 아직 한 건도 없다. (근거: p. 5)

확인이 필요한 부분

• 세그먼트발 기관·ETF 수급은 빨라야 2027 년 하반기 이후일 것으로 전망한다. (근거: p. 9)

FLOW 프레임워크를 통한 종목 선별 로직과 대상

• FLOW 는 재무 안정성 (F), 매출 성장 (L), 수익성 (O), 자본 효율성 (W) 을 함께 평가하는 구조다. (근거: p. 11)

라이넥 P, Q 성장

• 하반기 라이넥 P, Q 성장에 따른 실적 개선이 예상되는 가운데, 2027F 부터 해외 확장과 자체 제품 비중 확대가 추가 성장동력으로 작용할 전망. (근거: p. 22)

약 50 억원의 원가절감

• 이번 완전자회사 편입으로 해당 비효율이 해소되어 약 50 억원의 원가절감이 기대된다. (근거: p. 49)

이해상충 우려로 여전히 제한

• IB·리서치 역량을 가진 증권사의 운용 참여는 이해상충 우려로 여전히 제한적이다. (근거: p. 5)