10 월 시장 시나리오: 금리·유가·선거 불확실성

• 원본 제목: 10월, Rotation & Revision
• 발행일: 2026-09-30
• 발행기관: 미래에셋증권
• 원본 카테고리: 시장전략
• 원본 파일: 리포트_260930_미래에셋증권_10월, Rotation & Revision.pdf
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민주당이 의회를 장악

• 미국 10 년 금리가 5% 를 넘어서면서 S&P500 의 일드갭은 -0.25%p(=1/12MF PER 20.1 배 – 5.24%) 로 마이너스 전환했다. (근거: p. 3)
• 그러나 유가 불확실성은 11 월 3 일로 예정된 중간선거 전후로 다시 커질 수 있다. (근거: p. 1)

반대 근거와 제약

• 또한, 민주당이 의회를 장악하게 되면 AI 규제 리스크까지 더해질 수 있다. (근거: p. 4)

AI 밸류체인의 이익

반대 근거와 제약

• 반면 소프트웨어, 운송, 디스플레이는 5 차례 모두 KOSPI 를 하회했고, 미디어/엔터, IT 하드웨어, 건강관리, 화장품/의류의 상승확률은 20% 에 그쳤다. (근거: p. 9)

확인이 필요한 부분

• 앞서 언급한 빅테크 Capex 논쟁이 다시 부각될 수 있고, AI 밸류체인의 이익 증가가 금리, 유가 부담을 계속 상쇄하기는 어려울 수 있기 때문이다. (근거: p. 11)