2026 년 연간 및 분기 컨센서스 방향성

• 원본 제목: 신한 Earnings Guide - 3Q Preview_ 숫자보다 방향을 볼 때
• 발행일: 2026-09-29
• 발행기관: 신한투자증권
• 원본 카테고리: 기타
• 원본 파일: 퀀트분석_260929_신한투자증권_신한 Earnings Guide - 3Q Preview_ 숫자보다 방향을 볼 때.pdf
• 자동 검토 상태: REVIEW_REQUIRED
• 모델/프롬프트: Qwen3.5-35B-A3B-4bit / adaptive-v2.32-narrative-focus

자동 검토 메모: points: E002, E015, E016 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 9.8; points: E032, E033, E034 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 1390.0; points: E011, E012 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 2026, 3; E011, E012 인용 밖 기간(근거 전체에는 있음): Q3; 섹션 간 중복 사실 1건 제거; 섹션 범위 검토로 현재 질문에 직접 답하지 않는 항목 2건 숨김; 편집 정합성 검토로 제목과 무관하거나 반복된 항목 3건 숨김; points: 행·열 대응 미검증 표 블록 인용 — 항목 보류; points: E014, E015, E016 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장; E014, E015, E016 원문 직접 대조 필요: 70; 그 외 6건은 상태 기록 참조

2026 년 3 분기 영업이익 전망 및 서프라이즈 종목

핵심: 반도체 영업이익은 202 조원으로 전년대비 1,200.8% 증가하며, 전체 이익 성장의 대부분을 설명하는 집중도가 높은 상황이다. (근거: p. 2, p. 3)

• 2026 년 3 분기 국내 코스피 내 컨센서스가 존재하는 309 개 기업의 영업이익 총액은 274 조원으로 전년대비 318.7%, 전분기대비 9.8% 증가할 전망이다. (근거: p. 2, p. 3)
• 비반도체 영업이익은 72 조원으로 전년대비 44.4% 증가할 전망이다. (근거: p. 2, p. 3)
• IT 가전 영업이익은 206 조원으로 전년대비 1,206.1% 증가하며 전체 시장 이익 증가를 주도하고, 에너지는 전년대비 1,390.0% 증가하나 전분기대비 32.7% 감소하여 방향이 다르다. (근거: p. 4)
• 2026 년 3 분기 영업이익 서프라이즈 확률이 높은 종목으로 한국콜마, SK 이노베이션, S-Oil, 삼성 SDI, 풍산, 삼성전기, HMM, 코스맥스, 컴투스, 파크시스템스 등이 선정되었다. (근거: p. 2)

반대 근거와 제약

• 유틸리티는 최근 1 개월 1.2%, 3 개월 7.2% 하향 흐름이 지속되고 있다. (근거: p. 2)

확인이 필요한 부분

• 이번 3 분기 실적 시즌에서는 높은 이익 증가율 자체보다 높아진 이익 수준이 유지되는지, 그리고 이익 개선이 반도체 이외 업종으로 확산되는지가 중요하다. (근거: p. 3)
• 3 분기 실적 시즌에서는 당분기 이익 규모뿐 아니라 최근 이익 추정치가 어느 섹터와 업종에서 추가 상향되고 있는지를 함께 확인하는 것이 중요하다. (근거: p. 4)

업종별 이익 추정치 상향·하향 흐름

핵심: 상향 흐름을 보이는 업종은 IT 가전 (1M 14.5%, 3M 34.5%), 보험, 반도체이다. (근거: p. 5)

• 하향 흐름을 보이는 업종은 디스플레이 (1M -12.0%, 3M -23.0%), 유틸리티이다. (근거: p. 5)
• 에너지 업종은 3M 30.7% 상향했으나 1M 5.1% 하향 전환되었다. (근거: p. 5)
• 반도체 업종은 1M 5.0%, 3M 19.5% 상향 흐름이 이어지고 있다. (근거: p. 5)
• 유틸리티는 1M 1.2%, 3M 7.2% 하향 흐름이 지속되고 있다. (근거: p. 5)

반대 근거와 제약

• 디스플레이 업종은 1M 12.0%, 3M 23.0%로 하향 폭이 가장 크다. (근거: p. 5)