[미래에셋증권 시황_김석환]

• 원본 제목: [미래에셋증권 시황_김석환]
• 발행일: 2026-09-29
• 발행기관: 미래에셋증권
• 원본 카테고리: 글로벌
• 원본 파일: 리포트_260929_미래에셋증권_[미래에셋증권 시황_김석환].pdf
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FactSet 기준 S&P500 IT 3 분기 이익 전망과 반도체·반도체장비 증가율

핵심: AI 서버 투자가 HBM 에서 범용 DRAM·기업용 SSD 로 확산되고 있으며, HBM·서버용 제품 우선 배정으로 메모리 공급이 타이트해 가격 상승 기대가 지속됨. (근거: p. 1)

• FactSet 기준 S&P500 IT 의 3 분기 이익은 전년대비 63.5% 증가 전망이며, 반도체·반도체장비 이익 증가율은 126%로 예상됨. (근거: p. 1)
• 반도체를 제외할 경우 IT 이익 증가율은 24.2% 로 낮아짐. (근거: p. 1)
• 삼성전자는 HBM4 경쟁력 회복, SK 하이닉스는 고용량 서버 메모리 수요 확대가 실적 기대를 지지함. (근거: p. 1)
• 단기 주가 상승 이후에는 메모리 가격과 2027 년 공급 증가 속도가 추가 상승의 핵심 변수로 부각됨. (근거: p. 1)
• S&P500 의 3 분기 이익은 전년대비 29.1% 증가 전망이며, 6 월 말 예상치 26.7% 보다 높아졌고 분기 중 EPS 추정치도 1.3% 상향됨. (근거: p. 1)

반대 근거와 제약

• AI CAPEX 지속 여부와 메모리 가격 상승이 실제 최종 수요를 훼손하는지가 향후 핵심 확인 포인트로 부각됨. (근거: p. 1)

S&P500 3 분기 이익 전망과 EPS 추정치 상향

핵심: 분기 중 EPS 추정치는 1.3% 상향되었으며, 최근 5 년간 분기 중 추정치가 평균 2.2% 하향되었던 것과 대조적이다. (근거: p. 1)

• S&P500 의 3 분기 이익은 전년대비 29.1% 증가할 것으로 전망되며, 이는 6 월 말 26.7% 전망치보다 상향된 수치이다. (근거: p. 1)
• 에너지와 IT 가 실적 개선을 주도하고 있다. (근거: p. 1)

10 월 27 일 이스라엘 총선 결과와 주요국 금리·GDP 지표

핵심: 10 월 27 일 이스라엘 총선이 실시되며, 네타냐후 총리의 리쿠르당 중심 우파 연정이 49~52 석에 그쳐 과반 확보가 불투명하다. (근거: p. 1)

• 중국 1 년 LPR 금리는 3.0%, 5 년 LPR 금리는 3.5% 이며, 중국 3 분기 GDP 는 전년대비 +4.3% 증가했다. (근거: p. 1)
• 한국 금융통화위원회 기준금리는 3.0% 로 유지되었다. (근거: p. 1)

문서 내 2026 년 연도 반복 표기와 월별 데이터 혼재

핵심: APEC 2026, OCP Global Summit 2026, 일본 IT Week Autumn 2026, 유럽종양학회 (ESMO) 2026, 영국 Budget 2026 발표 등 2026 년 연도가 반복적으로 표기되어 있다. (근거: p. 1)

• 9 월, 10 월 등 월별 데이터가 2025 년 또는 2026 년 중 명확한 연도 표기가 혼재되어 있다. (근거: p. 1)
• 25 년 연간 기업경영분석 결과라는 표기가 존재한다. (근거: p. 1)