Section 232, 온쇼어링 프로그램 구체화 임박

• 원본 제목: Section 232, 온쇼어링 프로그램 구체화 임박
• 발행일: 2026-09-28
• 발행기관: 교보증권
• 원본 카테고리: 산업
• 원본 파일: 리포트_260928_교보증권_Section 232, 온쇼어링 프로그램 구체화 임박.pdf
• 자동 검토 상태: REVIEW_REQUIRED
• 모델/프롬프트: Qwen3.5-35B-A3B-4bit / adaptive-v2.32-narrative-focus

자동 검토 메모: 섹션 간 중복 사실 3건 제거; 섹션 범위 검토로 현재 질문에 직접 답하지 않는 항목 1건 숨김; points: 완결되지 않은 원문 문장 발췌 — 항목 보류; points: 인용 근거에 없는 원문 발췌 — 항목 보류; 섹션 간 중복 사실 10건 제거; 문서 처리 경로: 수치·표 혼합 자료: 수치의 주체·기간·단위를 원문과 대조해야 함

Section 232 온쇼어링 프로그램 구체화 시나리오 및 불확실성

• 현지 업계 관계자에 따르면 첫 온쇼어링 플랜의 서명이 다음 주 이뤄질 예정이며, 복수 기업이 상무부와 협의를 진행 중인 것으로 파악된다. (근거: p. 1)
• Beline 파트너는 기업 전반에 적용될 상무부의 후속 규정이 10 월 중순 나올 것으로 예상하고 있다. (근거: p. 1)
• 현금 환급이 아니라 수입할 때부터 관세 부담을 없애는 방식이며, 무관세 수입 혜택의 제공기간은 건설기간에 연동된다. (근거: p. 1)
• T1 Energy 의 Dan Barcelo CEO 는 현재 건설 중인 2.1GW 셀 공장 투자에 대해 최대한의 관세 상계를 요청할 계획인 것으로 파악된다. (근거: p. 1)
• 현재 셀 공장을 건설 중인 T1 과 달리 카터스빌의 경우 올해 6 월 셀 생산을 시작했고 3.3GW 규모 잉곳, 웨이퍼, 셀 투자가 이미 진행됐다. (근거: p. 1)
• 온쇼어링 프로그램은 미국 내 폴리실리콘, 잉곳, 웨이퍼, 셀 생산시설을 신규 건설하거나 증설하는 기업이 회사별 온쇼어링 계획을 제출하고, 승인 시 신규 투자 규모에 상응하는 범위에서 생산설비와 대상 제품을 Section 232 관세 없이 수입할 수 있도록 한 제도다. (근거: p. 1)

반대 근거와 제약

• 다만 혜택이 투자금액과 생산량 중 어떤 기준으로 산정될지는 아직 정해지지 않은 것으로 보인다. (근거: p. 1)
• 또한 미국산 폴리실리콘을 해외에서 웨이퍼로 가공한 뒤 다시 미국으로 들여오는 경우에도 동일한 혜택이 적용될지는 추가 확인이 필요하다. (근거: p. 1)
• 따라서 향후 발표될 세부안에서 1) 카터스빌 투자가 신규 투자로 어느 범위까지 인정되는지, 2) 인정될 경우 달튼 5.1GW 에서 사용하는 수입 셀의 MIP 에 따른 추가 관세와 15% 관세 부담이 어느 범위까지 면제되는지가 중요하다. (근거: p. 1)

최종 투자 판단 및 행동 전략

• 한편, 최근 미국 모듈가격은 Section 232 발표 이후 아직 급격히 상승 중이라고 보기는 어렵다. (근거: p. 1)