한미 원전동맹 세계로

• 원본 제목: 한미 원전동맹 세계로
• 발행일: 2026-09-28
• 발행기관: iM증권
• 원본 카테고리: 산업
• 원본 파일: 리포트_260928_iM증권_한미 원전동맹 세계로.pdf
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전 세계 원전 가동연수 및 2050 년 설비 용량 전망

핵심: 2050 년 원전 설비 용량은 현 정책 시나리오 650GW, 공약 달성 시나리오 870GW, 탄소중립 시나리오 1,000GW 초과로 예상된다. (근거: p. 14)

• 전 세계 원전 평균 가동연수는 31.9 년이며, 30 년 이상 된 원자로가 전체의 67% 를 차지하여 노후화가 진행 중이다. (근거: p. 8)
• 2030 년 데이터센터 전력 소비량은 2022 년 대비 2 배 이상 (약 945TWh) 증가할 것으로 전망된다. (근거: p. 14)
• SMR 시장은 2030 년 0.9GW 에서 2050 년 404GW 로 연평균 16.9% 성장할 것으로 전망된다. (근거: p. 15)

한국 원전 기업의 수주 잔고와 2026 년 실적 전망

핵심: 높아진 수주잔고를 기반으로 매출 상승으로 인한 영업 레버리지 효과 등이 본격화 되면서 2026 년 매출 11,853 억원, 영업이익 1,385 억원으로 사상 최대 실적 달성이 가능할 것으로 기대된다. (근거: p. 71)

• 체코 두코바니 신규원전 건설사업 (APR1000 2 기) 의 총사업비는 4,070 억 코루나 (약 26 조원) 이며, 두산에너빌리티는 설계·구매·시공 (EPC) 및 핵연료 공급 (초기노심 및 5 주기 교체노심, 총 6 주기) 을 수행한다. (근거: p. 42)
• 대미전략투자 1 호 프로젝트로 미국 텍사스주 엔시날 가스복합화력발전소 건설 사업을 추진하기로 결정하였다. (근거: p. 71)
• 해당 사업은 AI 데이터센터 확산에 따른 전력 수요 급증에 대응하기 위해 텍사스에 총 6.3GW 규모의 발전설비를 건설하는 내용으로, 1.4GW 규모의 가스터빈 발전소를 먼저 개발한 뒤 4.9GW 규모의 복합화력발전 설비를 순차적으로 확대하는 단계적 투자 방식이다. (근거: p. 71)
• 2 년 연속 사상 최대 수주 실적을 기록함에 따라 2024 년 2 분기말 기준으로 수주잔고가 24,569 억원에 이르고 있다. (근거: p. 71)
• 동사는 미국 SMR 전문기업 테라파워가 미국 와이오밍주에 건설 중인 4 세대 비경수로형 1 호기 SMR 에 주기기 핵심부품인 회전플러그 등을 공급하기로 하였다. (근거: p. 83)
• 동사는 캐나다 다링턴 SMR 프로젝트에 설치될 GE Hitachi 의 BWRX-300 SMR 4 기 중 실증로에 해당하는 1 호기에 대하여 보조기기에 들어가는 일부 부품에 대한 단조 공급계약을 지난해 2 월과 7 월 각각 체결하였다. (근거: p. 83)
• 동사는 테라파워의 첫 공급 물량을 기반으로 후속 호기까지 공급 범위를 넓힐 수 있을 것으로 예상되며, 테라파워의 2 호기 주기기 회전플러그 물량의 경우도 추가 수주가 가시화 될 것이다. (근거: p. 83)
• 동사는 나머지 SMR 2~4 호기 부품 관련 단조 수주의 경우 내년에 가시화 될 것으로 예상된다. (근거: p. 83)
• 동사는 일본 후쿠시마 제 2 원전에 대하여 폐로 작업 등이 진행 중이어서 CASK 단조 부품 등에 대한 수주가 올해 4 분기에 가시화 되면서 성장성 등이 가속화 될 것이다. (근거: p. 83)
• 동사는 지난해 6 월 미국 H 사로부터 CASK 단조 부품 50 세트를 수주하였으며, 이러한 기반하에서 지난 3 월 체코 테믈린과 두코바니 원전에 CASK 단조품 풀세트를 공급하는 계약을 체결하였다. (근거: p. 83)
• 동사는 올해 CASK 2 기를 공급한 뒤 내년부터 5 기 규모로 매출이 확대될 예정이다. (근거: p. 83)
• 동사는 설비 업그레이드를 통해 생산량 30% 이상 증가가 예상되며, CAPA 증설을 계기로 원전 등 대응 산업 다변화 뿐만 아니라 연료비 절감 등을 통하여 수익성 개선 등이 올해 하반기부터 본격화 될 것이다. (근거: p. 83)
• 2026 년 상반기 신규수주 부진을 극복하고 하반기 북미 LNG 프로젝트 (Commonwealth LNG 등) 를 통해 4,000 억원 이상 수주를 확대할 것으로 예상됨. (근거: p. 96)
• 지난 7 월 LNG 캐나다 및 Delfin FLNG1 프로젝트 관련 에어쿨러 공급계약 (각각 318 억원, 270 억원) 을 체결함. (근거: p. 96)

확인이 필요한 부분

• 2026 년 상반기 신규수주 부진은 이란전쟁 등 중동지역 프로젝트 발주 지연이 주요 요인임. (근거: p. 96)
• 2026 년 하반기 수주 확대는 중동지역 복구·재건 프로젝트 발주 정상화 및 북미 LNG 프로젝트 FID 가시화에 의존함. (근거: p. 96)
• 2026 년 6 월말 수주 잔고 3,019.3 억원 달성은 하반기 북미 LNG 프로젝트 수주 확대가 성공적으로 이루어질 경우에만 가능함. (근거: p. 96, p. 100)