OECD 2026 년 세계·한국 성장률 전망의 상향 조정과 2027 년 한국 전망의 하향

• 원본 제목: [Macro Update & Implication(9월4주) - 충격의 귀착]
• 발행일: 2026-09-26
• 발행기관: 상상인증권
• 원본 카테고리: 시장전략
• 원본 파일: 리포트_260926_상상인증권_[Macro Update & Implication(9월4주) - 충격의 귀착].pdf
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OECD 2027 년 한국 성장률 전망 2.6% 상향과 소득 이동 여부

핵심: 2027 년 한국 성장률 전망이 2.6% 로 상향 조정된 것은 강건한 성장이 지속될 수 있음을 의미하나, 금년에 발생한 소득이 기업투자·임금·가계소비로 이동하는지가 중요함 (근거: p. 1, p. 4)

• OECD 는 9 월 4 주 보고서에서 2027 년 한국 경제성장률 전망을 기존 대비 +0.8%p 상향하여 2.6% 로 전망함 (3 월 2.6%, 6 월 4.5%, 9 월 2.6%) (근거: p. 1, p. 2, p. 4)
• 9 월 1~20 일 한국 수출은 전년비 +78.3% 증가했으며, 특히 반도체는 +259.4%, 컴퓨터주변기기는 +187.6% 증가함 (근거: p. 1, p. 4)

미국 9 월 제조업·종합 PMI 상승과 자본재 주문 증가

핵심: 미국 8 월 항공기를 제외한 자본재 주문은 +1.6% 증가하여 컨센서스 (+0.5%) 를 상회했다. (근거: p. 3)

• 미국 9 월 제조업 PMI 는 53.9pt 에서 57.0pt 로 상승했고, 종합 PMI 는 56.0pt 에서 58.4pt 로 상승했다. (근거: p. 3)
• 한국 9 월 소비자심리지수는 104.5pt 에서 106.6pt 로 상승했다. (근거: p. 4)

반대 근거와 제약

• 기업의 투입비용이 크게 증가했으나, 비용 증가분을 모두 가격에 반영하지 못한 기업도 있는 것으로 확인되었다. (근거: p. 3)

9 월 1~20 일 한국 수출 급증과 에너지 수입국 교역조건

• 9 월 1~20 일 전체 수출은 전년비 +78.3% 증가했으며, 일평균 수출은 +89.8%를 기록했다. (근거: p. 4)

반대 근거와 제약

• 에너지 수입국인 한국은 국제유가 상승 시 교역조건이 악화되어 에너지 충격에서 자유롭지 않다. (근거: p. 4)

미국 9 월 PMI 상승과 OECD 2027 년 한국 성장률 전망 하향

핵심: OECD 는 2026 년 한국 성장률 전망을 +2.6% 에서 +3.7% 로 상향 조정했으나, 2027 년 전망은 2.6% 로 낮추어 단기 지표와 중장기 전망 간 방향성이 상반된다. (근거: p. 1, p. 4)

• 미국 9 월 제조업 PMI 는 57.0pt, 종합 PMI 는 58.4pt 로 상승하여 높은 금리에도 기업의 주문과 생산 증가가 지속되고 있다. (근거: p. 1)
• OECD 는 2027 년 한국 성장률 전망을 3 월 4.5% 에서 9 월 2.6% 로 1.9%p 하향 조정하였다. (수치 미확인: 1.9) (근거: p. 2, p. 4)