9_18 보우만의 연설_ 규제 강화 논리 약화

• 원본 제목: 9_18 보우만의 연설_ 규제 강화 논리 약화
• 발행일: 2026-09-21
• 발행기관: LS증권
• 원본 카테고리: 시장전략
• 원본 파일: 9_18 보우만의 연설_260921_LS증권_9_18 보우만의 연설_ 규제 강화 논리 약화.pdf
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SVB 사태의 원인 및 규제 완화 부재와 보신주의 문화

• SVB 사태는 규제 완화 때문이 아니며, 조직 문화 (보신주의), 의사결정 권한 불명확성, 미실현 손실, 비보호 예금 집중, 운영적 준비 부족의 복합적 작용으로 발생했다. (근거: p. 1)
• 연준 감독 관련 직원들은 2022 년 3 월부터 SVB 의 취약성을 인지했으나 적극적인 조치를 취하지 않았다. (근거: p. 1)
• SVB 사태의 원인 중 규제 완화 때문이 아니었으며, 조치 지연의 주요 원인은 확실하지 않으면 움직이지 않는다는 내부의 보신주의적 문화와 의사결정 권한의 불명확성이다. (근거: p. 1)
• SNS 가 SVB 의 뱅크런을 부추겼다는 주장은 충분한 근거를 갖지 못한다. (근거: p. 1)

금리 상승과 규제 완화를 통한 민간 자본 유입 시도

• AI 인프라 투자와 재정 지출로 인한 자본 수요가 폭발적으로 증가하여 금리 (자본비용) 상승이 불가피하다. (근거: p. 1)
• 시장 참여자는 규제 완화를 통해 통화 승수 (M0→M2) 와 유통속도 (MV=PY) 를 높여 민간 자본 유입을 유도하려는 시도를 하고 있다. (근거: p. 1)