Charts of China_ 금으로 쌓는 위안화

• 원본 제목: Charts of China_ 금으로 쌓는 위안화
• 발행일: 2026-09-18
• 발행기관: 메리츠증권
• 원본 카테고리: 글로벌
• 원본 파일: 리포트_260918_메리츠증권_Charts of China_ 금으로 쌓는 위안화.pdf
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중국의 금 비축 전략: 사상 최장 기간의 매입과 글로벌 격차

• 최근 중국의 금 매입량이 가파르게 증가하고 있다. (근거: p. 1)
• 금 비중 확대는 국가안보, 외환보유고 포트폴리오 다변화를 넘어 위안화 국제화를 위한 포석으로 분석된다. (근거: p. 1)
• 중국의 금 보유 비중은 미국 (82.4%), 독일 (82.2%), 프랑스 (79.9%) 등 서방 선진국들에 비해 현저히 낮다. (근거: p. 2)

위안화 국제화 전략과 금 비축의 연계 메커니즘

• SGE 와 홍콩 (HKPMCC) 을 연계한 실물 금 청산·결제 시스템 구축 (근거: p. 3)
• 브레턴우즈 체제와 같은 공식 금태환 보장과 다른 ‘아시아 자율형 비달러 무역·금융 생태계’ 허브 육성 (근거: p. 3)

자산 재배분: 미국 국채 매각, 금 보유 임계치 및 기준일 상이성

• 1 차 모니터링 포인트는 글로벌 중앙은행 평균 (27%) 을 추격하는 25~30% 대 진입 여부이며, 이는 단순 다변화를 넘어 목표치를 의도적으로 추격하는 신호로 해석된다. (근거: p. 6)
• 2 차 임계치는 1913 년 미 연준법이 요구했던 법정 최소 금 준비율 수준인 40% 로, 이 수준에 근접하고 자본계정 개방이 동반될 경우 금본위제 등 체제 전환 논의가 발생할 수 있다. (근거: p. 6)