Daily 신한생각 (9월 16일)

• 원본 제목: Daily 신한생각 (9월 16일)
• 발행일: 2026-09-16
• 발행기관: 신한투자증권
• 원본 카테고리: 시장전략
• 원본 파일: 리포트_260916_신한투자증권_Daily 신한생각 (9월 16일).pdf
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AI 노출도의 상위 25% 기업의 생산성 증가율

• AI 노출도의 상위 25% 기업의 생산성 증가율은 2025 년 33.5% 로 하위 25% 24.0% 를 앞섰다. (근거: p. 7)

NVIDIA 데이터센터 매출

• NVIDIA 데이터센터 매출은 최근 분기 전년 대비 117%, 전분기 대비 18% 증가했고, Broadcom 의 AI 반도체 매출도 전년 대비 221% 늘었다. (근거: p. 13)
• Oracle 은 IaaS(Infrastructure as a Service) 매출이 121% 증가했고 RPO(잔여이행의무) 는 6,640 억 달러까지 확대됐다. (근거: p. 13)

집중투표제 채택률

반대 근거와 제약

• 다만 일부 기업에서 시차임기제와 이사 정원 조정 안건이 실제로 등장한 만큼 향후에는 실제 청구 여부와 동시 선임 이사 수 등 제도 실효성이 중요해질 전망이다. (근거: p. 23)
• 현재 집중투표제 채택률은 전체 4.4%, 자산 2 조원 이상 기업도 9.5% 에 그치지만 의무화 이후에는 채택률 상승이 예상된다. (근거: p. 23)
• 다만 ROE 는 5.9% 로 상대적으로 낮아 높은 이익 성장과 배당 확대가 수익성 개선으로 이어지는지 확인할 필요가 있다. (근거: p. 30)

전력망, 청정에너지

핵심: KAU 26 최근 종가는 30,850 원으로 KAU25 와의 연속 가격 기준 연초 이후 상승률은 199% 에 달한다. (근거: p. 35)

• 미국 40 개 이상 주에서 반ESG 법안이 도입된 상황에서, 민주당이 하원을 탈환하더라도 다시 ESG 로 강하게 정책이 전환될 가능성은 제한적이다. (근거: p. 32, p. 33)
• 트럼프 행정부 아래 ESG 는 대표적인 문화 전쟁 이슈로 변모한 상황인데, 민주당의 의회 탈환은 적어도 반ESG 정책에 제동이 걸릴 것으로 기대된다. (근거: p. 32, p. 33)
• 전체 지역의 글로벌 지속가능펀드 수급은 2026 년 2 분기 37 억달러 순유입됐고, 설정총액은 3.7 조달러로 전분기 대비 2,300 억달러 순증했다. (근거: p. 32)
• 다만 포괄적 ESG 부문은 여전히 부진했으며, 모멘텀이 강한 유형은 전력망, 청정에너지, 환경 인프라 부문이었다. (근거: p. 32)
• 반면 송배전망, 전력장비, 에너지관리 솔루션 기업들은 AI 데이터센터 투자 확대의 수혜로 상대적인 강세를 유지하고 있다. (근거: p. 34)

반대 근거와 제약

• 전통적인 ESG 스크리닝이나 광범위한 지속가능성 테마에 대한 투자 수요는 여전히 제한적이었다. (근거: p. 34)
• 태양광과 전기차 산업은 정책 불확실성과 수익성 둔화 우려가 동시에 부각됐다. (근거: p. 34)
• 국내 배출권 가격이 EU ETS 대비 크게 낮은 상황에서는 국내 기업의 CBAM 부담 비용이 커질 수 있다. (근거: p. 35)