패시브와 액티브 ETF 시장의 구조적 전환 (2026 년 기준)

• 원본 제목: Q-ETF Weekly, 2026.09.16(수)
• 발행일: 2026-09-16
• 발행기관: 메리츠증권
• 원본 카테고리: 시장전략
• 원본 파일: 리포트_260916_메리츠증권_Q-ETF Weekly, 2026.09.16(수).pdf
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2013 년 이후 패시브 ETF 시총 정체와 2026 년 액티브 ETF 성장 및 과점 구조

핵심: 2023 년 10 월 이후 저비용 패시브 ETF(VOO) 선호가 확대되어 시가총액 1 조달러를 돌파했다. (근거: p. 1)

• 2013 년경 패시브 ETF 유니버스 구축이 대부분 마무리되었으며, 누적 시총은 11 조달러 부근에서 정체되어 있다. (근거: p. 1)
• 2020 년 이후 액티브 ETF 가 본격적으로 성장하여 2026 년 기준 0.8 조달러 규모에 이르렀다. (근거: p. 1, p. 4)
• 한국 주식형 ETF 총 AUM 440.8 조원 중 삼성·미래에셋 두 회사가 73% 를 차지하는 과점 구조이다. (근거: p. 2)
• 미국 2026 년 신규 상장 ETF 중 Roundhill Memory ETF(DRAM) 가 264 억달러로 가장 큰 규모를 형성했다. (근거: p. 4)

Equity Synthetic Income ETF 의 콜옵션 매도 프리미엄 활용과 분배율 8~14% 수준

핵심: Equity Synthetic Income ETF 는 보유하고 있는 주식의 배당수익에 파생상품 운용, 즉 콜옵션 매도 프리미엄을 더해 분배금 재원을 확보한다. (근거: p. 9)

• JEPI(8.1%), JEPQ(11.3%), QQQI(14.0%), SPYI(11.8%), QYLD(11.6%) 등 분배율이 8~14% 수준이다. (수치 미확인: 8) (근거: p. 10)
• QYLD 를 제외한 4 개 상품은 모두 액티브로 운용된다. (근거: p. 10)