AI 데이터센터_ 지상의 한계, 우주의 기회

• 원본 제목: AI 데이터센터_ 지상의 한계, 우주의 기회
• 발행일: 2026-09-15
• 발행기관: LS증권
• 원본 카테고리: 기타
• 원본 파일: AI 데이터센터_260915_LS증권_AI 데이터센터_ 지상의 한계, 우주의 기회.pdf
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지상 데이터센터의 물리적·규제적 병목과 우주 데이터센터의 등장

• 예를 들어 미국 내에서 가장 기업 친화적이고 에너지 분야에서 앞서가는 주 중 하나인 텍사스에서는 매달 수십 GW 에 달하는 전력망 요청이 쏟아지고 있는데, 2025 년 동안 실제로 승인된 것은 1.4GW 수준에 불과했다. (근거: p. 21)
• GE 버노바 (GE Vernova) 는 2026 년 2 분기 실적발표 컨퍼런스콜을 통해 대형 가스 터빈 주문이 2030 년까지 완료되었고, 2031 년치도 절반 정도 판매된 상태라고 밝혔다. (근거: p. 21)

30% 하락할 것으로

핵심: 따라서 지상 구축이 3 년 이상 지연된다면 우주 데이터센터의 경제성은 지상보다 높아집니다. (근거: p. 2)

• 1GW 규모의 지상 데이터센터의 10 년간 총 소유 비용 (서버 제외) 은 약 350 억 달러로 추산됩니다. (근거: p. 2)
• 네오클라우드 업체나 LLM 업체의 ARR 을 고려하면 연간 기회비용은 영업이익으로 최소 30 억 달러에 달하는 것으로 추정됩니다. (근거: p. 2)

확인이 필요한 부분

• 만약 페이로드가 스타십 V3 보다 2 배 많아지는 스타십 V4 가 완전 재사용되고 위성 제작 비용이 현재보다 30% 하락한다면 지상의 지연이 없더라도 경제성이 더 높을 것으로 추정됩니다. (근거: p. 2)
• Base 시나리오는 현재 시험발사 중인 스페이스X 의 스타십 V3 에 대해 완전 재사용 가정, 위성 제작 비용은 현재 스타링크 V3 위성 제작비 수준으로 가정했다. (근거: p. 31)
• Upside 시나리오는 페이로드가 2 배 커질 것으로 예상되는 차세대 스타십 V4 가 완전 재사용되고, 위성 제작 비용은 대량 생산 및 기술 혁신으로 현재보다 30% 하락할 것으로 가정하였다. (근거: p. 31)

기술적 문제 해결 현황과 공급망 대응

핵심: 그러나 GPU 는 궤도 데이터센터에서 가장 비싼 부품이며, 방사선으로 인한 고장이나 오류 수정에 따른 처리량 손실을 보완하기 위해 GPU 를 10~20% 추가로 배치해야 한다면 사업 경제성은 악화될 수 있다. (근거: p. 27)

• 종합해보면 AI1 은 태양광 발전으로 210kW 의 전력을 생산하여 베라 루빈 NVL72 을 컴퓨팅하는데 175kW 의 전력을 소비하고, 여기에서 발생되는 열을 224kW 방열가능한 방열판으로 우주에 보내는 구조다. (근거: p. 11)
• 방열판 크기는 30m×2.6m 로, 순환 유체가 프로세서의 열을 전달해 224kW 를 우주 공간에 방출하도록 설계됐다. (근거: p. 25)
• 이 과정에서 충돌확률이 100 만분의 1 을 초과할 경우 자동으로 회피기동을 수행하도록 명령한다. (근거: p. 28)