KOSPI 시장 반전 트리거 및 수급 구조

• 원본 제목: [Morning Meeting Brief]_2026년 09월 15일
• 발행일: 2026-09-15
• 발행기관: 대신증권
• 원본 카테고리: 시장전략
• 원본 파일: 리포트_260915_대신증권_[Morning Meeting Brief]_2026년 09월 15일.pdf
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KOSPI 9 월 14 일 하락 및 6,600 선 지지 테스트

핵심: 반전 트리거는 호르무즈 회의 재개 및 9 월 FOMC 점도표 확인이다. (근거: p. 2)

• 9 월 14 일 KOSPI 는 3.26% 하락하며 6,684.37pt 를 기록하였다. (근거: p. 2)
• KOSPI 는 6,600 선 지지력을 테스트하고 있으며, 6,600 선 지지 시 분위기 반전 가능성이 유효하다. (근거: p. 2)
• 9 월 FOMC(한국시간 17 일 새벽) 에서 25bp 인상은 86% 대로 반영되어 있다. (근거: p. 2)

AI 개발 속도 조절 논의 및 HBM 시장 점유율

핵심: AI 개발 속도 조절 논의는 개발 중단이 아닌 개발 속도와 안전성 검증을 조절하는 성격으로 해석되며, 투자 사이클 둔화로 확대 해석하는 것은 경계해야 함. (근거: p. 2)

• 오픈AI 최고과학자, 앤스로픽 CEO, 일론 머스크, 샘 올트먼 등 주요 인사가 AI 개발 속도 조절 및 안전장치 도입을 언급함. (근거: p. 2)
• HBM(High Bandwidth Memory)은 완판 상태이며, SK 하이닉스와 삼성전자가 시장 점유율 83% 를 차지함. (근거: p. 2)
• 9 월 14 일 장중 KOSPI 는 3.26% 급락했으나, 오후 장에 낙폭을 절반 이상 되돌려 양봉 전환함. (근거: p. 2)

확인이 필요한 부분

• 9 월 FOMC(17 일 새벽) 이후 10 년물 국채금리가 5% 를 재돌파할지 여부가 관건임. (근거: p. 2)

미국 8 월 근원 CPI 상회 및 9 월 FOMC 금리 인상 확률

• 미국 8 월 근원 CPI 가 전월대비 0.3% 상승하며 예상치 0.2% 를 상회했다. (근거: p. 2)
• FOMC 9 월 금리 인상 확률이 86~87% 로 반영되어 금리인상이 기정사실화되었다. (근거: p. 2)

IFA 2026 중국 업체 참가 현황

• 49 개국 1,900 여 개 참가사 중 중국 업체는 932 곳으로, 전체의 절반을 차지하며 지난해 691 곳 대비 241 곳 증가했다. (근거: p. 3)

오라클 27.1/4 분기 실적 상회 및 클라우드 백로그 반등

핵심: 클라우드 수주잔량 (백로그) 이 6,640 억 달러로 반등함. (근거: p. 3)

• 27.1/4 분기 매출 193 억 달러, EPS 1.92 달러로 컨센서스를 상회함. (근거: p. 3)
• 연간 이익 전망이 8.05 달러에서 8.10 달러로 소폭 상향됨. (근거: p. 3)

반대 근거와 제약

• 연간 900~950 억 달러의 자본지출이 현금흐름을 압박할 수 있음. (근거: p. 3)
• 신규계약 둔화 여부에 대한 확인이 필요함. (근거: p. 3)

블루아울 캐피탈 데이터센터 리츠 신규 상장 검토

• 블루아울 캐피탈은 약 65 억 달러 규모 데이터센터 자산을 기반으로 신규 리츠 상장을 검토 중이다. (근거: p. 3)
• 올해 5 월 블랙스톤이 데이터센터 리츠 BXDC 를 상장해 17.5 억 달러를 조달한 사례와 유사한 흐름이 확대되고 있다. (근거: p. 3)