데이터센터는 정말 지어지지 않는걸까

• 원본 제목: 데이터센터는 정말 지어지지 않는걸까
• 발행일: 2026-09-15
• 발행기관: 교보증권
• 원본 카테고리: 산업
• 원본 파일: 리포트_260915_교보증권_데이터센터는 정말 지어지지 않는걸까.pdf
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Frontier 지역으로의 투자 이동과 인프라 선행 투자

• Frontier 지역은 사이트당 전력 수요 증가로 전용 변전소·송전망 증설과 On-site 발전 병행이 필요하다. (근거: p. 1)
• 데이터센터 건설 수요가 사라지는 것이 아니라 전력 확보가 가능한 신규 지역으로 이동하며, 송변전/On-Site 투자가 데이터센터 건설에 선행하는 구조로 전환될 전망이다. (근거: p. 1)

반대 근거와 제약

• 1Q26 차단·지연 프로젝트는 75 건 이상, $130bn 으로 25 년 연간 규모에 근접한다. (근거: p. 1)
• 전력 문제가 제기된 사례는 취소·중단 비율 91%, 착공 전환율 7% 로 전체 평균을 하회한다. (근거: p. 1)

확인이 필요한 부분

• 현재 착공 물량보다 미허가 파이프라인의 착공 전환율 하락이 실질적인 리스크로 작용 중이다. (근거: p. 1)

주 단위 행정명령 (NY EO 62) 과 정치적 규제 리스크

• Polymarket 기준 민주당의 양원 동시 장악 가능성은 53% 로 반영되어 있으며, Sanders 상원의원은 ‘AI 의 고용·환경·전기요금 문제가 해결될 때까지 신규 데이터센터 건설 중단’을 주장했으나 이는 민주당 내 강경안에 해당한다. (근거: p. 1)

반대 근거와 제약

• 주 단위 법안은 대부분 입법에 실패했으나, 뉴욕이 주지사 권한으로 행정명령을 발동하여 일부 확산 조짐이 확인되었다. (근거: p. 1)