아모레퍼시픽_ 右더마 左헤어의 시대

• 원본 제목: 아모레퍼시픽_ 右더마 左헤어의 시대
• 발행일: 2026-09-14
• 발행기관: LS증권
• 원본 카테고리: 기타
• 원본 파일: 아모레퍼시픽_260914_LS증권_아모레퍼시픽_ 右더마 左헤어의 시대.pdf
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핵심 내용

• BY27 전사 매출액 10% 성장과 영업이익률 11~12% 달성을 가이던스로 제시 (근거: p. 1, p. 2)
• BY26 미주 아마존 매출은 약 25% 성장했고, 일본 큐텐/라쿠텐은 30% 이상 성장했다. (근거: p. 1, p. 2)
• 2024.12.19 기준 투자 의견은 Buy 였으며 목표주가는 150,000 원으로 설정되었다. (근거: p. 5)
• BY27 에스트라와 일리윤 합산 매출 목표는 5,000 억원이며, 2030 년 1 조원, 2035 년 2 조원 확대 전망 (근거: p. 1)
• 기존 셀러/라네즈 중심에서 벗어나 향후 아마존과 TikTok Shop 에 마케팅 자원과 상품 개발 역량을 보다 적극적으로 배분할 계획이다. (근거: p. 1, p. 2)

BY27~BY30 년 재무 목표 및 성장 로드맵

• BY27 전사 매출액 10% 성장과 영업이익률 11~12% 달성을 가이던스로 제시 (근거: p. 1, p. 2)
• BY27 에스트라와 일리윤 합산 매출 목표는 5,000 억원이며, 2030 년 1 조원, 2035 년 2 조원 확대 전망 (근거: p. 1)
• 에스트라 해외 매출은 진출 3 년 만에 1,000 억원을 돌파했고 서구권 매출은 800% 성장 (근거: p. 1)
• BY26 약 4,900 억원인 헤어 브랜드 매출을 BY30 년 1 조원까지 확대하고, 이 중 6,000 억원을 해외에서 창출할 계획 (근거: p. 1)
• 헤어 해외 매출 중 미주와 남미에서 약 3,500 억원 매출을 계획 (근거: p. 1)
• 해외 사업은 미주, EMEA, 일본을 중심으로 10% 이상의 성장을 계획 (근거: p. 1, p. 2)
• BY26 미주 사업에서 가장 높은 성장세를 기록한 채널은 아마존과 TikTok Shop이며, 미국 아마존 매출은 약 25% 성장 (근거: p. 1, p. 2)
• 기존 세포라와 라네즈 중심의 글로벌 사업 구조에서 벗어나 향후 아마존과 TikTok 에 마케팅 자원과 상품 개발 역량을 배분할 계획 (근거: p. 1, p. 2)

글로벌 채널 전략 전환 및 지역별 성장 동력

• BY26 미주 아마존 매출은 약 25% 성장했고, 일본 큐텐/라쿠텐은 30% 이상 성장했다. (근거: p. 1, p. 2)
• 기존 셀러/라네즈 중심에서 벗어나 향후 아마존과 TikTok Shop 에 마케팅 자원과 상품 개발 역량을 보다 적극적으로 배분할 계획이다. (근거: p. 1, p. 2)
• 미국 두피케어 시장은 전체 헤어 시장보다 약 3 배 빠르게 성장하고, Curly/Coily 소비자는 6~8 개 헤어 제품을 사용하는 등 객단가 확대 여력이 높다. (근거: p. 1, p. 4)

투자 의견 및 목표주가 변동 내역

• 2024.12.19 기준 투자 의견은 Buy 였으며 목표주가는 150,000 원으로 설정되었다. (근거: p. 5)
• 2025.07.10 기준 투자 의견은 Buy 였으며 목표주가는 165,000 원으로 설정되었다. (근거: p. 5)
• 2025.10.21 기준 투자 의견은 Buy 였으며 목표주가는 150,000 원으로 설정되었다. (근거: p. 5)
• 2026.02.09 기준 투자 의견은 Buy 였으며 목표주가는 170,000 원으로 설정되었다. (근거: p. 5)