Tech&Stock Weekly_ 오라클, OCI 성장 가속 & RPO 매출 전환 속도 개선

• 원본 제목: Tech&Stock Weekly_ 오라클, OCI 성장 가속 & RPO 매출 전환 속도 개선
• 발행일: 2026-09-14
• 발행기관: 하나증권
• 원본 카테고리: 시장전략
• 원본 파일: 리포트_260914_하나증권_Tech&Stock Weekly_ 오라클, OCI 성장 가속 & RPO 매출 전환 속도 개선.pdf
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핵심 내용

• 1QFY27 매출은 193.5 억 달러로 전년 대비 30% 증가했으며, OCI 매출은 74 억 달러로 121% 급증했다. (근거: p. 1)
• 오픈AI는 9월 3일 차세대 AI 모델 GPT-6 Astra를 출시했으며, OSWorld 2.0에서 72.6%, FrontierMath에서 97.6%, ARC-AGI-3에서 99.9%의 성능을 기록하였다. (근거: p. 1)
• iPhone Duo 는 1,999 달러부터 출시되며 10 월 23 일 출시 예정이고, 내부 화면은 7.6 인치, 외부 화면은 5.4 인치이다. (근거: p. 2)
• RPO 는 6,640 억 달러로 46% 증가했으며, 현재 RPO 의 약 50% 가 향후 36 개월 내 매출로 전환될 전망이다. (근거: p. 1)
• GPT-6 Astra는 나비에-스토크스 방정식 증명에 약 1,300억 토큰을 사용하며 약 88시간이 소요되었고, 블랙웰 약 10만 장 (약 200MW) 으로 훈련되었다. (근거: p. 1)

오라클 (ORCL.US) 실적 및 OCI 성장

• 1QFY27 매출은 193.5 억 달러로 전년 대비 30% 증가했으며, OCI 매출은 74 억 달러로 121% 급증했다. (근거: p. 1)
• RPO 는 6,640 억 달러로 46% 증가했으며, 현재 RPO 의 약 50% 가 향후 36 개월 내 매출로 전환될 전망이다. (근거: p. 1)
• FY27 매출 가이던스는 기존 900 억 달러에서 ‘최소 900 억 달러’로 변경되어 사실상 유지되었다. (근거: p. 1)
• FY27 Capex 가이던스는 900~950 억 달러로 유지되었으며, 1 분기에 200 억 달러 규모의 ATM 주식발행이 완료되었다. (근거: p. 1)
• 1 분기에 AI capa 850MW 를 공급하여 전년 연간 공급량의 73% 수준을 기록했으나, 뉴멕시코·위스콘신 데이터센터 지연은 FY27 실적에 영향이 없다. (근거: p. 1)

반대 근거와 제약

• 가이던스 상향이 부재하여 다소 아쉬울 수 있으나, 이는 과거의 공격적 가이던스 상향 후 미스 패턴을 피하기 위한 보수적 접근으로 해석된다. (근거: p. 1)

AI 모델 경쟁과 인프라 투자: 오픈AI, 엔비디아, 알파벳, 메타, 테슬라

• 오픈AI는 9월 3일 차세대 AI 모델 GPT-6 Astra를 출시했으며, OSWorld 2.0에서 72.6%, FrontierMath에서 97.6%, ARC-AGI-3에서 99.9%의 성능을 기록하였다. (근거: p. 1)
• GPT-6 Astra는 나비에-스토크스 방정식 증명에 약 1,300억 토큰을 사용하며 약 88시간이 소요되었고, 블랙웰 약 10만 장 (약 200MW) 으로 훈련되었다. (근거: p. 1)
• 엔비디아는 9월 3일 약 129억 달러에 Hugging Face를 인수하여 기존 주주에게 119억 달러, 직원 보상에는 10억 달러를 지급하였다. (근거: p. 3)
• 알파벳은 2027~2028 년 핀란드에 최소 130 억 유로 (약 151 억 달러) 를 투자하며, 2030~2049 년 로비사 원전 발전량의 50% 를 구매하는 계약을 체결하였다. (근거: p. 3)
• 아마존은 9월 8일 퀄컴과 협력하여 2027 회계연도 매출 목표 50 억 달러, 2029 회계연도 150 억 달러를 목표로 ASIC 칩을 공급받는다. (근거: p. 3)
• 메타는 9월 8일 Muse AI 를 출시하여 기본은 무료이며, Power 는 월 20 달러, Maximum 은 월 100 달러로 책정하였다. (근거: p. 3)
• 테슬라는 9월 3 일 Cybercab 을 출시했으나 다음 날 주가가 6% 하락했으며, NHTSA 는 9 월 4 일 안전기준 충족 여부 조사를 착수하였다. (근거: p. 4)
• 앤스로픽 연구원 제이컵 콕슨은 9 월 8 일 퇴사하며, 향후 10 년 내 AI 가 인류 멸종할 가능성을 10% 초과로 판단하였다. (근거: p. 4)

반대 근거와 제약

• GPT-6 Astra 는 추가 보안 점검으로 인해 정상적인 업무도 지연되거나 중단될 수 있는 한계가 존재한다. (근거: p. 1)
• 테슬라 Cybercab 은 차량 투입 규모와 사업 성장·확장 목표에 대한 새로운 구체적 정보가 부족하여 상용화 속도를 판단할 근거가 제한적이었다. (근거: p. 4)
• 앤스로픽은 초지능을 인간의 의도에 맞게 통제할 명확한 해결 계획이 아직 부족하다고 주장한다. (근거: p. 4)

애플의 iPhone Duo 출시

• iPhone Duo 는 1,999 달러부터 출시되며 10 월 23 일 출시 예정이고, 내부 화면은 7.6 인치, 외부 화면은 5.4 인치이다. (근거: p. 2)
• A20 Pro(2 나노미터) 칩셋이 탑재되어 성능이 최대 35% 향상되었다. (근거: p. 2)
• 동영상 재생 시간은 내부 화면 최대 31 시간, 외부 화면 최대 44 시간이다. (근거: p. 2)
• 내부 화면 면적은 iPhone 18 Pro Max 보다 50%, iPhone 18 Pro 보다 80% 확대되었다. (근거: p. 2)
• 외부 화면 면적은 iPhone 18 Pro 의 약 90% 이며, 두 화면의 가로세로 비율이 동일하게 설계되었다. (근거: p. 2)
• iOS 27 이 접이식 구조에 맞춰 재설계되어 Split View 로 두 앱 또는 같은 앱의 창 두 개를 동시에 사용하도록 지원한다. (근거: p. 2)
• A20 Pro 는 고성능 코어 2 개와 고효율 코어 4 개로 구성되며, 7 코어 그래픽처리장치 성능은 최대 40% 개선되었다. (근거: p. 2)
• Neural Engine 이 32 코어로 확대되어 인공지능 연산 능력이 2 배로 증가했고, 메모리 대역폭도 50% 확대되었다. (근거: p. 2)

반대 근거와 제약

• Face ID, 망원 카메라, Action Button 이 빠졌다. (근거: p. 2)
• 주요 언론들은 가격 부담이 있다고 평가했다. (근거: p. 2)

산업재 및 에너지 전환: 버티브와 블룸에너지

• 버티브는 2025-2030 매출 CAGR 가이던스를 기존 +12~14% 에서 +20~22% 로 상향조정했다. (근거: p. 5)
• 버티브는 800V DC 관련 제품 일부가 이미 공급 사이클에 진입했다. (근거: p. 5)
• 버티브는 2027 년 하반기 사이드카 가속화를 전망하며, 2027 년 말 완전한 800V DC 파워트레인 상업화와 물량 측면 2028 년 전망을 제시했다. (근거: p. 5)
• 블룸에너지는 9 월 21 일 개장 전 S&P 500 편입 예정이다. (근거: p. 5)
• 블룸에너지는 온사이트 수혜 논리가 납기에서 주민 수용성으로 확대되고 있다. (근거: p. 5)

확인이 필요한 부분

• 800V 는 업계가 단일 아키텍처로 수렴하지 않는다는 입장을 재확인하며 다중 아키텍쳐를 전망한다. (근거: p. 5)