글로벌 금리 충격과 한국 국채 금리 돌파

• 원본 제목: 09_14, Kiwoom Morning Letter
• 발행일: 2026-09-14
• 발행기관: 키움증권
• 원본 카테고리: 경제·자산
• 원본 파일: 리포트_260914_키움증권_09_14, Kiwoom Morning Letter.pdf
• 자동 검토 상태: REVIEW_REQUIRED
• 모델/프롬프트: Qwen3.5-35B-A3B-4bit / adaptive-v2.3-grounded

자동 검토 메모: points: 행·열 대응 미검증 표 블록 인용 — 항목 보류; points: E001, E002, E019 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장; E001, E002, E019 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 2007; points: E001, E032 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장; points: E002, E033 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장; points: E002 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장; points: E005, E029 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장; points: E037, E005 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장; points: E002, E003, E004 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장; 그 외 35건은 상태 기록 참조

핵심 내용

• 코스피는 유가·금리 급등에 하락해 7,000 선을 내주며 6,909.91 로 마감했고, 코스닥은 820.64 로 마감했다. (근거: p. 1)
• 미국 8 월 CPI 발표와 금리 인상 기대에 따라 미 국채 2 년물 금리가 15bp 이상 급등하고, 한국 국고채 3 년물 금리는 4% 를, 10 년물 금리는 4.5% 를 돌파하며 국고채 금리가 상승 마감했다. (근거: p. 1)
• 외국인은 23,110 억원, 기관은 12,184 억원 순매도한 반면, 개인은 18,675 억원 순매수를 기록했다. (근거: p. 1)
• 9 월 11 일 미국 8 월 CPI(전월 0.4%, 전년 3.4%) 발표 이후 미 10 년물 금리가 4.9% 대까지 상승했고, 9 월 25bp 금리 인상 확률이 72.4% 에서 86.3% 로 상승했다. (근거: p. 1)
• 삼성전자 (-3.53%) 와 SK하이닉스 (-2.21%) 가 내렸고 전기·전자 (-2.66%) 가 약세인 반면 건설 (1.90%) 이 상승했다. (근거: p. 1)

글로벌 금리 충격과 한국 국채 금리 돌파

• 코스피는 유가·금리 급등에 하락해 7,000 선을 내주며 6,909.91 로 마감했고, 코스닥은 820.64 로 마감했다. (근거: p. 1)
• 외국인은 23,110 억원, 기관은 12,184 억원 순매도한 반면, 개인은 18,675 억원 순매수를 기록했다. (근거: p. 1)
• 삼성전자 (-3.53%) 와 SK하이닉스 (-2.21%) 가 내렸고 전기·전자 (-2.66%) 가 약세인 반면 건설 (1.90%) 이 상승했다. (근거: p. 1)

반대 근거와 제약

• 미국 8 월 CPI 가 전월 대비 0.4%, 전년 대비 3.4% 상승해 예상치에 부합했으며, 근원 CPI 는 전월 대비 0.3% 올라 예상치 (+0.2%) 를 소폭 상회했다. (근거: p. 1)
• 호르무즈 해협 선박 운항을 둘러싼 임시 합의 가능성이 부각되며 브렌트유 (-2.81%) 와 WTI (-2.37%) 가 각각 6 거래일, 9 거래일 만에 하락했다. (근거: p. 1)
• 연준의 9 월 금리 인상 가능성이 높아졌음에도 인플레이션 통제 기대가 부각되며 투자심리 개선이 나타났다. (근거: p. 1)

확인이 필요한 부분

• 미국·이란 갈등과 사우디·후티 간 충돌이 지속되고 바브엘만데브 해협 및 사우디 송유관 관련 공급 차질 우려가 남아 있어 지정학적 리스크는 여전히 높다. (근거: p. 1)
• 미 10 년물 금리는 장중 4.99% 대까지 오른 뒤 4.9% 대 초중반으로 상승폭을 축소했으나, 향후 금리 변동 방향은 명확히 제시되지 않았다. (근거: p. 1)

한국 증시 수급과 산업별 분화

• 미국 8 월 CPI 발표와 금리 인상 기대에 따라 미 국채 2 년물 금리가 15bp 이상 급등하고, 한국 국고채 3 년물 금리는 4% 를, 10 년물 금리는 4.5% 를 돌파하며 국고채 금리가 상승 마감했다. (근거: p. 1)

반대 근거와 제약

• 미국 11 일 뉴욕증시는 국제유가 하락과 CPI 가 예상치에 부합해 5 거래일 만에 반등하며 다우 (+0.98%), S&P500(+0.86%), 나스닥 (+0.96%) 가 상승했다. (근거: p. 1)

주요 산업 동향: 반도체, 이차전지, 자동차

• 원문에서 확정할 수 있는 내용 없음

금융, 건설 및 기타 산업 현황

• 원문에서 확정할 수 있는 내용 없음

향후 경제 지표 일정 및 시장 관전 포인트

• 9 월 11 일 미국 8 월 CPI(전월 0.4%, 전년 3.4%) 발표 이후 미 10 년물 금리가 4.9% 대까지 상승했고, 9 월 25bp 금리 인상 확률이 72.4% 에서 86.3% 로 상승했다. (근거: p. 1)
• 미국 8 월 CPI 발표와 국채 금리 급등에 코스피는 1.76% 하락하며 7,000 선을 내렸고, 외국인 2 조 3 천 40 억원, 기관 1 조 2 천 235 억원 순매도, 개인 1 조 8 천 658 억원 순매도를 기록했다. (근거: p. 1)
• 미국 8월 CPI 발표와 국채 금리 급등 (2년물 15bp 이상 상승, 3년물 4% 돌파, 10년물 4.5% 상회) 에 따라 코스피는 1.76% 하락, 코스닥은 1.95% 하락하며 7,000선과 800선 내렸다. (수치 미확인: 800) (근거: p. 1)
• 외국인은 2조 3,110 억원, 기관은 1조 2,184 억원 순매도한 반면, 개인은 1조 8,675 억원 순매수했다. (수치 미확인: 2184, 3110, 8675) (근거: p. 1)
• 지정학적 리스크 (호르무즈 해협, 중동 분쟁) 가 지속되어 유가 변동성과 시장 불확실성이 높게 유지됨. (근거: p. 1)

반대 근거와 제약

• 다우, S&P500, 나스닥이 일제히 상승하며 5 거래일 만에 반등했고, 유가 급등세가 진정되면서 저가 매수세가 유입되었다. (근거: p. 1)
• 미국 8월 CPI가 예상치를 소폭 상회하여 9월 금리 인상 확률이 72.4%에서 86.3%까지 상승함. (근거: p. 1)
• 외국인과 기관의 대규모 순매도로 프로그램 매매가 순매도를 기록하며 시장 수급이 악화됨. (근거: p. 1)

확인이 필요한 부분

• 중동 지역의 지정학적 리스크 (호르무즈 해협, 홍해, 사우디 송유관) 가 지속되어 유가 하락 요인과 상승 요인이 공존함. (근거: p. 1)
• 연준의 9월 금리 결정과 CPI 등 주요 경제 지표 발표 이후 시장 반응이 불확실함. (근거: p. 1)