환율 동향과 FOMC/BOJ 정책 영향 분석

• 원본 제목: 신한 FX Check-up
• 발행일: 2026-09-14
• 발행기관: 신한투자증권
• 원본 카테고리: 경제·자산
• 원본 파일: 리포트_260914_신한투자증권_신한 FX Check-up.pdf
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핵심 내용

• 달러화지수는 99p 선 부근에서 등락하며, WTI 유가는 100 달러를 재돌파했으나 2 차 파급 효과는 제한적임. (근거: p. 1)
• 주요국이 동반 긴축을 진행하여 달러의 일방적 강세는 제한되며, 달러/유로는 1.16 달러대 등락하고 ECB 는 3 대 정책금리 25bp 인상을 단행하며 매파적 톤을 유지함. (근거: p. 1)
• 엔/달러 환율은 주중 154 엔대까지 하락하여 7 개월래 최고 수준을 기록했으며, BOJ 의 9 월 인상 기대 확산과 베센트 재무장관의 엔화 약세 경고가 엔화 강세를 자극함. (근거: p. 1)
• 원/달러 환율은 1,300 원 초중반에서 완만 상승했으나, 반도체 수출 호조와 네고 물량이 하방을 지지하여 상승폭 확대는 제한됨. (근거: p. 1)
• 달러화지수는 FOMC 결과에 연동된 등락이 예상되며, 인상 단행 시 단기 달러 가치 지지가 예상되나 실제 상승폭은 제한적일 것으로 전망됨. (근거: p. 1)

환율 동향과 FOMC/BOJ 정책 영향 분석

• 달러화지수는 99p 선 부근에서 등락하며, WTI 유가는 100 달러를 재돌파했으나 2 차 파급 효과는 제한적임. (근거: p. 1)
• 주요국이 동반 긴축을 진행하여 달러의 일방적 강세는 제한되며, 달러/유로는 1.16 달러대 등락하고 ECB 는 3 대 정책금리 25bp 인상을 단행하며 매파적 톤을 유지함. (근거: p. 1)
• 엔/달러 환율은 주중 154 엔대까지 하락하여 7 개월래 최고 수준을 기록했으며, BOJ 의 9 월 인상 기대 확산과 베센트 재무장관의 엔화 약세 경고가 엔화 강세를 자극함. (근거: p. 1)
• 원/달러 환율은 1,300 원 초중반에서 완만 상승했으나, 반도체 수출 호조와 네고 물량이 하방을 지지하여 상승폭 확대는 제한됨. (근거: p. 1)
• 달러화지수는 FOMC 결과에 연동된 등락이 예상되며, 인상 단행 시 단기 달러 가치 지지가 예상되나 실제 상승폭은 제한적일 것으로 전망됨. (근거: p. 1)
• FOMC 에서 관망적 가이던스가 제시될 경우 되돌림 소지가 있으며, 동결 시 달러 약세가 병행될 가능성이 있음. (근거: p. 1)
• ECB 의 매파적 인상이 선반영된 만큼 추가 정책위원의 매파적 발언에 따른 영향은 크지 않을 전망이며, 엔화 강세가 아시아 통화 전반의 강세 압력으로 작용함. (근거: p. 1)
• 원/달러 환율은 1,300 원 초중반의 제한된 하방 우위를 보이며, FOMC 에서 매파적 메시지가 부각될 경우 일시적 반등 가능성이 상존함. (근거: p. 1)

반대 근거와 제약

• 인상 단행 시에도 실제 상승폭은 제한적일 것으로 전망되며, 관망적 가이던스가 제시될 경우 되돌림 소지가 있음. (근거: p. 1)

확인이 필요한 부분

• 동결 시에는 물가 상방 위험 장기금리에 반영되며 기간프리미엄 확대와 달러 약세가 병행될 가능성. (근거: p. 1)