[ESG as α_ 9월호] 정유주 볼 때, 바이오연료도 한번

• 원본 제목: [ESG as α_ 9월호] 정유주 볼 때, 바이오연료도 한번
• 발행일: 2026-09-14
• 발행기관: 교보증권
• 원본 카테고리: 산업
• 원본 파일: 리포트_260914_교보증권_[ESG as α_ 9월호] 정유주 볼 때, 바이오연료도 한번.pdf
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EU·한국 혼합의무 일정과 중국 수출 규제 변화

• EU 는 2025 년 2% 혼합의무 시작, 2030 년 6% 목표이다. (근거: p. 1, p. 2, p. 4)
• 한국은 2027 년 1% 혼합의무가 확정되었고, 2030 년 3~5% 목표는 12 월 결정 예정이다. (근거: p. 1, p. 2)

확인이 필요한 부분

• 중국은 2024 년 12 월 폐식용유 수출 세금환급을 폐지하여 해외 원료 확보 경쟁이 심화될 수 있다. (근거: p. 4)

DS 단석의 Phillips 66 계약 및 2026 년 실적 가이던스

• 2024 년 12 월 Phillips 66 과 3 년 공급계약 (1 조 216 억원) 을 체결했으며, 2026 년 6 월 말 누적 공급액은 1,348 억원이다. (근거: p. 9, p. 10)
• 1H26 매출액은 5,882 억원, 영업이익은 107 억원으로 전년 동기 대비 각각 25.2%, 39.0% 증가했다. (근거: p. 9)
• 2025 년 연간 가이던스는 매출액 1 조원 이상, 영업이익 200~250 억원 수준이다. (근거: p. 9)

제이씨케미칼의 흑자 전환과 Topsoe 기술 라이선스 계약

• 1H26 매출액 2,640 억원, 영업이익 130 억원, 순이익 102 억원으로 흑자 전환함. (근거: p. 15)
• 팜 플랜테이션 영업이익 93 억원으로 전체 영업이익의 72% 를 차지함. (근거: p. 15)
• 2026 년 9 월 Topsoe 와 SAF 기술 라이선스 및 기본설계 계약을 체결했으며, 2030 년 전후 상업생산이 목표임. (근거: p. 15)

투자의견 표기 (Not Rated)

• DS 단석, KG 에코솔루션, 제이씨케미칼 모두 ‘Not Rated’로 표기되어 있다. (근거: p. 19)