[철강_비철금속] Steel Weekly (9월 2주차)

• 원본 제목: [철강_비철금속] Steel Weekly (9월 2주차)
• 발행일: 2026-09-14
• 발행기관: iM증권
• 원본 카테고리: 산업
• 원본 파일: 리포트_260914_iM증권_[철강_비철금속] Steel Weekly (9월 2주차).pdf
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핵심 내용

• 베트남 열연 가격은 9 월 11 일 기준 538 달러로 3 주 연속 강보합 이후 약세 전환했다. (근거: p. 1)
• 구리 Spot TC 는 9 월 11 일 기준 -248.1 달러로 6 주 연속 악화되었다. (근거: p. 6)
• 중국 철강사 가동률은 9 월 11 일 기준 83.1% 로 상승했다. (근거: p. 1)
• 탄산리튬 재고는 SMM 조사 기준 7.9 만톤에서 표본 확대 후 17.5 만톤으로 급증하여 통계 충돌이 발생했다. (근거: p. 6)
• 호주 원료탄 가격은 9 월 2 주 기준 284~288 달러로 8 월 초 대비 30% 이상 상승했다. (근거: p. 1, p. 2)

중국 철강 시장 가격 동향, 수급 및 수익성 압박

• 베트남 열연 가격은 9 월 11 일 기준 538 달러로 3 주 연속 강보합 이후 약세 전환했다. (근거: p. 1)
• 중국 철강사 가동률은 9 월 11 일 기준 83.1% 로 상승했다. (근거: p. 1)
• 호주 원료탄 가격은 9 월 2 주 기준 284~288 달러로 8 월 초 대비 30% 이상 상승했다. (근거: p. 1, p. 2)
• 미국 Rig Count 는 미국 +3 개 w-w, 캐나다 +3 개 w-w 로 전주 대비 증가했다. (근거: p. 1)
• GM, 포드 등 자동차 제조사는 4 분기 차강판 구매 계획을 하향 조정했다. (근거: p. 1)

반대 근거와 제약

• 지난주 베트남 포모사 고로 1 호기 화재 사고는 가격에 큰 영향을 미치지 않았으며, 생산 계획에도 영향을 미치지 않았다. (근거: p. 1)
• 수요 호조 등 수급 개선을 이끌어 낼 정도의 대규모 감산 가능성은 낮다. (근거: p. 1)
• 미국 Rig Count 는 미국 +51 개 y-y, 캐나다 +23 개 y-y 모두 증가했다. (근거: p. 1)

확인이 필요한 부분

• 10 월 1 일 쇳물 원산지 증명 지침 확정에 따른 불확실성 확대 구간이다. (근거: p. 1)

비철금속 수급 지표와 거시 리스크

• 구리 Spot TC 는 9 월 11 일 기준 -248.1 달러로 6 주 연속 악화되었다. (근거: p. 6)
• 탄산리튬 재고는 SMM 조사 기준 7.9 만톤에서 표본 확대 후 17.5 만톤으로 급증하여 통계 충돌이 발생했다. (근거: p. 6)
• 미국 10 년물 국채 금리는 장중 5% 를 돌파했다. (근거: p. 6)
• LME 알루미늄 재고는 1990 년 이후 최저치 수준을 유지하고 있다. (근거: p. 6)
• 중국 내수 황산 가격은 9 월 1,721 위안으로 8 월 1,555 위안 대비 상승했다. (근거: p. 6)
• 미국 8 월 Core CPI 는 2.4% y-y, Headline CPI 는 3.4% y-y 로 나타났다. (근거: p. 6)

반대 근거와 제약

• 저자는 미국 정련 구리 관세 보류 보도, 관세 기대감 소멸, 대규모 포지션 청산 등으로 비철금속 가격 전반적 약세가 발생했다고 기술한다. (근거: p. 6)
• 저자는 중국 내수 가격 대비 LME 가격이 높게 형성되어 있어 아연 수출 증가 가능성이 제기되고 수급이 완화될 수 있다고 반박 근거를 제시한다. (근거: p. 6)
• 저자는 탄산리튬 재고 급증으로 시장 심리가 냉각되어 선물/현물 가격이 하락했다고 기술한다. (근거: p. 6)

확인이 필요한 부분

• 원문상 불확실성: 미국 재무부의 국채 바이백 규모가 시장 기대치 [100 억달러] 를 하회한 60 억달러로 발표되어 금리 상승을 촉발했으나, 향후 정책 방향은 불명확하다. (근거: p. 6)
• 원문상 불확실성: LME 알루미늄 재고는 1990 년 이후 최저치이나 반제품인 빌렛 재고가 전방 산업 부진으로 늘어나는 우려가 있다. (근거: p. 6)
• 원문상 불확실성: 칠레의 생산 차질로 수출이 감소하고 있으나 8 월 구리 수출액은 최근 가격 급등에도 25 년 7 월 이후 최저치 시현되어 공급 차질 지속 여부는 불명확하다. (근거: p. 6)

글로벌 철강 및 비철금속 기업 밸류에이션 및 데이터 신뢰성

• 원문에서 확정할 수 있는 내용 없음