신한 해외주식 Weekly (9월 11일)

• 원본 제목: 신한 해외주식 Weekly (9월 11일)
• 발행일: 2026-09-14
• 발행기관: 신한투자증권
• 원본 카테고리: 글로벌
• 원본 파일: 리포트_260914_신한투자증권_신한 해외주식 Weekly (9월 11일).pdf
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핵심 내용

• 오픈AI 의 ‘Astra’ 발표 이후 데이터센터 내 반도체 및 네트워크 수요가 재확인되며 AI CapEx 테마가 상승했다. (근거: p. 1, p. 14, p. 30)
• 모더나 암 백신 수혜로 성장 스토리 회복 (근거: p. 5)
• 표 1 의 지수 수치 (S&P 500 7,636 등) 는 2026 년 9 월 11 일 기준이나, 표 6-8 의 PER/PBR 은 CY26F 추정치로 시점 불일치 가능성 존재 (수치 미확인: 6) (근거: p. 1, p. 34, p. 36)
• Marvell 은 FY27 인터커넥트 매출이 70% 이상 성장할 것으로 전망했다. (근거: p. 1, p. 2, p. 26)
• 전력과 관련된 데이터센터 (DC) 에 대해 지역사회 반대 여론이 확산되자 공화당과 민주당 모두 규제의 목소리를 높이고 있다. (근거: p. 3)

시장 환경 전환: AI CapEx 재확인 vs 금리·지정학적 리스크

• 오픈AI 의 ‘Astra’ 발표 이후 데이터센터 내 반도체 및 네트워크 수요가 재확인되며 AI CapEx 테마가 상승했다. (근거: p. 1, p. 14, p. 30)
• Marvell 은 FY27 인터커넥트 매출이 70% 이상 성장할 것으로 전망했다. (근거: p. 1, p. 2, p. 26)
• Oracle 는 FY1Q27 매출이 30% 증가했고, 클라우드 매출은 62% 증가하며 CapEx 가이던스를 950 억 달러로 상향했다. (근거: p. 1, p. 2)
• 중동 긴장 확대로 국제유가가 상승했고, 미국 PPI 발표에 따라 장기금리가 급등했다. (근거: p. 1, p. 10)
• 시장 포트폴리오가 AI 중심에서 방어주 (고배당, 원자재, 에너지) 로 편입되었다. (근거: p. 1, p. 14)
• AI 하드웨어와 자원/고배당주가 공존하는 ‘바벨형 장세’가 예상된다. (근거: p. 1, p. 10, p. 34)
• 2026 년 9 월 11 일 기준 S&P500 은 7,636 (-1.4%), 나스닥은 26,253 (-1.2%) 등 주요 지수가 하락했다. (근거: p. 1, p. 10, p. 14)

반대 근거와 제약

• 중동 긴장 확대로 국제유가 상승이 증시 약세를 유발했다. (근거: p. 1, p. 10)
• PPI 발표와 미국채 금리 급등으로 AI 중심 포트폴리오 비중이 축소되고 방어주 비중이 확대되었다. (근거: p. 1, p. 14)
• 미국 장기금리 부담, 중동 리스크, 국경절 관망세가 위험선호를 제약하고 지수 상단을 제한했다. (근거: p. 34)
• 밸류에이션과 수급 부담이 높은 종목은 변동성 확대 가능성이 있다. (근거: p. 34)

데이터센터 규제 리스크와 온사이트 발전 전략

• 전력과 관련된 데이터센터 (DC) 에 대해 지역사회 반대 여론이 확산되자 공화당과 민주당 모두 규제의 목소리를 높이고 있다. (근거: p. 3)
• 양당 모두 DC 사업자들이 자체 전력을 확보해야 함을 강조하고 있다. (근거: p. 3)
• 온사이트 발전원인 연료전지는 어느 정당의 정책과도 무관하게 규제 리스크에서 자유로울 수 있다는 분석이 있다. (근거: p. 3)
• 에너지 및 발전 설비 관련주는 DC 지연 리스크에 완전히 자유로울 수는 없으나, 정당과 상관없이 성장 가능성이 있어 매력적인 상황으로 평가된다. (근거: p. 3)

반대 근거와 제약

• DC 지연 리스크에 완전히 자유로울 수는 없다. (근거: p. 3)

확인이 필요한 부분

• DC 지연 리스크에 완전히 자유로울 수는 없으므로 규제 리스크에서 완전히 자유롭지 않을 수 있다. (근거: p. 3)

중국 반도체 수출 호조와 관련 섹터의 실적 가시성

• 중지쉬창 (300308.SZ) 은 1 주일 +156.9% 급등했으나, 일부 중국 IT 기업 (망고미디어 등) 은 성장 둔화 및 주가 하락 (-10% ~ -16%) 을 보이고 있다. (수치 미확인: 156.9, 16) (근거: p. 1, p. 10, p. 34)

반대 근거와 제약

• 미국 내 중간선거를 앞두고 데이터센터 지연 이슈로 변동성 확대될 것으로 예상된다. (근거: p. 4)
• 고밸류 종목은 밸류에이션과 수급 부담이 높아 변동성 확대 가능성이 있다. (근거: p. 4, p. 34)
• 연휴 전 거래대금 감소, 미국 장기금리 상승, 지정학적 불확실성은 지수 상단을 제약한다. (근거: p. 4, p. 34)

의료·바이오 및 항공우주 섹터의 임상 결과와 밸류에이션

• 원문에서 확정할 수 있는 내용 없음

반대 근거와 제약

• 모더나 암 백신 수혜로 성장 스토리 회복 (근거: p. 5)

데이터 충돌: 동일 종목의 상반된 수익률 기록 및 해석

• 표 1 의 지수 수치 (S&P 500 7,636 등) 는 2026 년 9 월 11 일 기준이나, 표 6-8 의 PER/PBR 은 CY26F 추정치로 시점 불일치 가능성 존재 (수치 미확인: 6) (근거: p. 1, p. 34, p. 36)

일본 증시 및 환율 변동성과 산업별 동향

• 엔화 강세와 미국 내 금리 인상 우려로 엔/달러 환율이 153 엔까지 절상되었다. (근거: p. 4)
• 오픈AI 발표 이후 AI 관련주가 일본에서도 반등했으나, 자동차 기업들은 9 월 이후 약세가 지속되었다. (근거: p. 4)
• BOJ 통화정책 이후 엔화 방향성 결정이 예상되며 헤지펀드의 150 엔 베팅이 존재한다. (근거: p. 4, p. 36)

반대 근거와 제약

• 고밸류 종목의 변동성 확대 가능성이 있으며, 연휴 전 거래대금 감소와 미국 장기금리 상승, 지정학 리스크가 지수 상단을 제약한다. (근거: p. 4)

확인이 필요한 부분

• 미국 내 중간선거를 앞두고 데이터센터 지연 이슈로 변동성 확대가 예상됨 (근거: p. 4)
• BOJ 통화정책 이후 엔화 방향성 결정이 예상됨 (근거: p. 4)