[Message from Taiwan, China, Hong Kong, Vietnam - 상해] _ 신규 부동산 정책 발표, 해외 유동성 긴축이 A주 시장 교란의 주요 원인 9월 A주 시장은 등락을 반복하는 조정 국

원본 제목: [Message from Taiwan, China, Hong Kong, Vietnam - 상해] _ 신규 부동산 정책 발표, 해외 유동성 긴축이 A주 시장 교란의 주요 원인 9월 A주 시장은 등락을 반복하는 조정 국
발행일: 2026-09-10
발행기관: 유안타증권
원본 카테고리: 시장전략
원본 파일: 리포트_260910_유안타증권_[Message from Taiwan, China, Hong Kong, Vietnam - 상해] _ 신규 부동산 정책 발표, 해외 유동성 긴축이 A주 시장 교란의 주요 원인 9월 A주 시장은 등락을 반복하는 조정 국.pdf
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핵심 내용

9 월 연준의 금리인상 가능성이 66% 로 상승했다. (근거: p. 1)
삼성전자는 2031 년까지 HBM 생산 능력의 70% 를 엔비디아, 마이크로소프트 등 해외 클라우드 공급업체와 장기계약으로 묶어 두었다. (근거: p. 1)
IT 성장 섹터에서는 연준의 금리 결정이 이뤄지고, 섹터가 깊은 밸류에이션 조정을 보일 때까지 기다린 후, 명확한 수주 가시성과 안정적인 실적 달성을 보여주는 컴퓨팅 파워 하드웨어 부문에 최적의 투자를 하는 것이 좋을 것으로 판단된다. (근거: p. 2)
미국 장기 국채금리 상승으로 IT 성장주의 밸류에이션 상단이 지속적으로 제한받고 있다. (근거: p. 1)
삼성전자의 장기계약으로 인해 현물 가격 상승과 지속적인 HBM 부족 현상이 발생하고 있다. (근거: p. 1)

9 월 연준의 금리인상 가능성이 66% 로 상승했다. (근거: p. 1)
미국 장기 국채금리 상승으로 IT 성장주의 밸류에이션 상단이 지속적으로 제한받고 있다. (근거: p. 1)
해외 유동성 긴축이 9 월 A 주 시장의 가장 중요한 외부 교란 요인으로 부상했다. (근거: p. 1)
9 월 4 일 발표 예정인 8 월 미국 비농업 고용보고서와 9 월 17 일 연준의 정책회의가 미 국채금리 방향성과 A 주 성장주의 위험선호에 직접적인 영향을 미칠 전망이다. (근거: p. 1)
A 주 시장의 2026 년 실적 시즌은 마무리됐다. (근거: p. 1)
1H26 기준 A 주 상장사의 지배주주 귀속 순이익은 전년 대비 18.57% 증가했으나 업종별 실적 차별화가 뚜렷했다. (근거: p. 1)
광모듈과 반도체 부품 업종의 2026 년 순이익은 각각 전년 대비 140%, 65% 증가하며 AI 하드웨어 밸류체인이 실적 성장을 주도했다. (근거: p. 1)
IT 섹터는 8 월말 랠리 이후 견조한 밸류에이션 회복을 보였으나 9 월 실적 가시화 구간에 진입하며 더 큰 차익 실현 압박을 받고 있다. (근거: p. 1)

삼성전자는 2031 년까지 HBM 생산 능력의 70% 를 엔비디아, 마이크로소프트 등 해외 클라우드 공급업체와 장기계약으로 묶어 두었다. (근거: p. 1)
삼성전자의 장기계약으로 인해 현물 가격 상승과 지속적인 HBM 부족 현상이 발생하고 있다. (근거: p. 1)
중지쉬촹은 RMB3 억 규모의 자사주 매입을 완료했다. (근거: p. 1)
GigaDevice 와 Montage Tech 는 자사주 매입을 진행 중이다. (근거: p. 1)

IT 성장 섹터에서는 연준의 금리 결정이 이뤄지고, 섹터가 깊은 밸류에이션 조정을 보일 때까지 기다린 후, 명확한 수주 가시성과 안정적인 실적 달성을 보여주는 컴퓨팅 파워 하드웨어 부문에 최적의 투자를 하는 것이 좋을 것으로 판단된다. (근거: p. 2)