2027년 쇼티지 발생 가능성 높습니다

• 원본 제목: 2027년 쇼티지 발생 가능성 높습니다
• 발행일: 2026-09-10
• 발행기관: 하나증권
• 원본 카테고리: 산업
• 원본 파일: 리포트_260910_하나증권_2027년 쇼티지 발생 가능성 높습니다.pdf
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자동 검토 메모: points: E003 인용 밖 숫자(근거 전체에는 있음): 5; points: 인용 근거에 없는 판단 표현 예상 — 항목 제외; points: E001, E008, E007 근거에 없는 연월 조합(2023-09, 2024-12, 2026-04) — 반려; points: E009, E016, E015 근거에 없는 연월 조합(2023-09, 2024-12, 2026-03) — 반려; points: E017, E022, E020 근거에 없는 연월 조합(2023-09, 2024-12, 2026-04) — 반려; points: E023, E030, E028 근거에 없는 연월 조합(2024-03, 2024-12, 2026-05) — 반려; points: E031, E034, E033 근거에 없는 연월 조합(2025-02, 2025-05, 2026-05) — 반려; points: E039, E044, E041 근거에 없는 연월 조합(2025-10, 2026-04) — 반려; 그 외 5건은 상태 기록 참조

핵심 내용

• 2027 년~2029 년 미국과 한국이 5G 투자 재개 및 AI 기지국 전환을 동시에 진행할 경우 통신장비 공급 부족 발생 가능성이 높다 (근거: p. 1)
• 2027 년 미국과 한국이 5G 투자 재개 예상되며, AI 기지국 전환, 5G/6G 신규 주파수 할당 및 CAPEX 집행 가능성이 높아진다 (근거: p. 1)
• 표 내 각 행의 괴리율 계산 근거가 불명확하다. (근거: p. 3)
• 7 년 주기의 성수기 (보릿고개) 와 비수기 개발비/인건비 부담으로 자금력이 약한 업체가 도태된다 (근거: p. 1)
• 무선통신장비 업체들의 경우 글로벌 SI 업체간 M&A 와 더불어 아웃소싱 장비 업체수가 크게 줄어든 상황이다 (근거: p. 1)

2027 년~2029 년 통신장비 쇼티지 시나리오와 구조적 요인

• 2027 년~2029 년 미국과 한국이 5G 투자 재개 및 AI 기지국 전환을 동시에 진행할 경우 통신장비 공급 부족 발생 가능성이 높다 (근거: p. 1)
• 2027 년 미국과 한국이 5G 투자 재개 예상되며, AI 기지국 전환, 5G/6G 신규 주파수 할당 및 CAPEX 집행 가능성이 높아진다 (근거: p. 1)
• 7 년 주기의 성수기 (보릿고개) 와 비수기 개발비/인건비 부담으로 자금력이 약한 업체가 도태된다 (근거: p. 1)
• 무선통신장비 업체들의 경우 글로벌 SI 업체간 M&A 와 더불어 아웃소싱 장비 업체수가 크게 줄어든 상황이다 (근거: p. 1)
• 신규 진입 장벽으로 네트워크 호환성, A/S 부담, 보수적 통신사 선정이 존재한다 (근거: p. 1)
• 2019 년 이후 미국/중국 간 제재로 중국산 부품 사용이 제한되어 글로벌 SI 업체의 아웃소싱 대상이 줄어들어 쇼티지가 심화된다 (근거: p. 1)
• RFHIC 에 대한 투자의견은 BUY 이며 목표주가는 30,000 원이다 (근거: p. 1)
• KMW 에 대한 투자의견은 BUY 이며 목표주가는 150,000 원이다 (근거: p. 1)

확인이 필요한 부분

• 2012 년 NXP, 2019 년 KMW 등의 업체가 대표적이었던 일시적 쇼티지 현상은 2019 년 이후 미국/중국 간 제재로 인해 심화될 수 있으나, 일부 지역에 간헐적 발생에 그쳤을 가능성도 있다 (근거: p. 1)
• LTE 도입 시기나 5G 투자 열기, 투자 시기가 국가별로 상이하여 일부 지역에 간헐적 쇼티지 발생에 그쳤을 수 있다 (근거: p. 1)
• 2019 년 이후 미국/중국 간 패권 경쟁 상황도 장비 공급 부족 가능성을 더욱 증폭시키고 있으나, 중국산 부품 사용 제한이 타 지역 벤더들의 쇼티지 현상을 심화시킬 수 있다는 판단이다 (근거: p. 1)

주요 종목 목표가 변동 추이 및 데이터 시계열 불일치

• 원문에서 확정할 수 있는 내용 없음

확인이 필요한 부분

• 표 내 각 행의 괴리율 계산 근거가 불명확하다. (근거: p. 3)