코스맥스 — 국내외 성장 가속에 영업이익 서프라이즈 기대

항목	내용
발행일	261007
증권사	유안타증권
종목코드	192820
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	thesis: E003, E006 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장

이 회사와 보고서의 핵심

• 유안타증권은 코스맥스의 2026 년 3 분기 매출액 8,150 억원과 영업이익 830 억원을 전망하며, 이는 컨센서스 대비 영업이익이 23% 상회할 것으로 예상된다고 밝혔다. (근거: p.1)

사업과 이익 구조

• 코스맥스는 한국 법인의 +47% YoY 성장, 미국 법인의 +71% YoY 성장, 중국 법인의 +21% YoY 성장 등 지역별 견조한 수주로 스킨케어와 색조 브랜드의 신제품 출시 및 리오더가 매출을 견인하고 있다. (근거: p.1)

핵심 인과 논지

• 한·미 법인의 수주 강세가 매출 성장을 주도하고 있으며, 특히 미국 법인의 매출 확대가 영업이익 확대를 이끌고 있어 3 분기 영업이익이 전분기 대비 확대될 전망이다. (근거: p.1)
• 3Q26E 매출액은 8,150 억원으로 변경 전 대비 5.7% 상향 조정되었으며, 영업이익은 830 억원으로 7.8% 상향 조정되어 2026 년 연결 기준 매출 30,390 억원, 영업이익 2,728 억원을 기록할 것으로 예상된다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1, p.2)

향후 확인할 계기

원문에 명시된 근시일 확인 계기 없음

리스크

• 원문에는 구체적인 하방 리스크나 불리한 결과가 명시되어 있지 않아 별도 리스크 항목을 생성하지 않는다. (근거: p.1)

저자의 톤과 근거

3 분기 실적 전망이 컨센서스를 상회하며 한·미 수주 강세가 매출과 이익을 동시에 견인하고 있어 주가 상승 배경이 마련되었다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 3 분기 매출 8,150 억원, 영업이익 830 억원 등 구체적인 수치와 변경 내역 (E006) 이 제시되어 있으며, 목표주가 363,000 원이 유지되었다. (근거: p.1)

투자정보

• 투자의견은 Buy 로 유지되었으며, 목표주가는 363,000 원으로 설정되어 현재가 298,000 원 대비 상승여력은 22% 이다. (근거: p.1)