코스맥스 — 예상보다 좋을 국내법인, 고성장하는 해외법인

항목	내용
발행일	261007
증권사	SK증권
종목코드	192820
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	thesis: E001, E004, E006 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, credibility: E001, E004, E006 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, 원문 직접 대조가 필요한 수치: +41%, +77%

이 회사와 보고서의 핵심

SK 증권은 코스맥스의 3 분기 영업이익이 시장 컨센서스를 12% 상회할 것으로 추정하며, 국내 색조 매출 턴어라운드와 해외법인 고성장을 주요 포인트로 꼽았다. (근거: p.1)

코스맥스는 한국 (K 뷰티), 중국 (C 뷰티), 미국 (인디 뷰티) 등 한·중·미 삼국 법인의 사업이 순항하며 글로벌 뷰티 시장 대비 빠른 성장을 기록하고 있다. (근거: p.1)

3Q26 연결 매출액은 8,240 억원 (+41% YoY), 영업이익은 760 억원 (+77% YoY) 으로 예상되며, 국내는 정샘물·클리오 등 색조 고객사 매출 성장으로 매출액 성장률이 +34% 에서 +46% 로 상향되었고, 해외는 중국 (+28%), 미국 (+76%) 이 고성장할 전망이다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1, p.2)
4 분기에도 연결 매출액이 +35% 성장하며 시장 컨센서스 (+22%) 를 크게 상회할 것으로 전망된다. (근거: p.1)

원문에 명시된 근시일 확인 계기 없음

3Q26 영업이익이 시장 컨센서스를 12% 상회할 것으로 추정되며, 국내·해외법인 탑라인 고성과 색조 매출 턴어라운드가 예상되어 매수 추천한다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 3Q26 영업이익 추정치 (760 억원) 가 시장 컨센서스 (680 억원) 를 상회하며, 국내·해외 법인별 매출 성장률과 영업이익률 등 구체적인 수치 근거가 제시되었다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)

매수 (유지) 의견을 유지하며, 최근 2 년 12MF PER 밴드 상단인 21 배를 적용해 목표주가를 기존 350,000 원에서 370,000 원으로 상향했다. (근거: p.1)