이마트 — 3Q26 Preview _ 본업 개선_자회사 부진

항목	내용
발행일	261007
증권사	한화투자증권
종목코드	139480
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	overview: E002 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, thesis: E002 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, thesis: E002 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, risks: E002 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, investment: E001 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, credibility: E002 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장

이 회사와 보고서의 핵심

• 이마트는 3 분기 영업이익 1,822 억원을 기록하며 컨센서스를 소폭 상회했고, 본업의 견고한 실적 개선이 자회사 부진을 상쇄했다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)

사업과 이익 구조

• 할인점, 트레이더스, 에브리데이 등 전 사업부의 기존점 성장률이 두 자릿수 성장을 기록하며 호실적을 기록했고, 홈플러스 반사이익이 3 분기 들어 본격적으로 나타나기 시작했다. (근거: p.1)
• SSG.Com 은 배송품질 이슈로 어려움을 겪던 시기를 지나 안정화되고 있으며, SCK 컴퍼니는 마케팅 이슈 이후 점진적으로 회복되고 있고 원화 강세로 원가율 개선 가능성이 높아졌다. (근거: p.1)

핵심 인과 논지

• 이마트는 3Q26 영업이익 1,822 억원을 기록 (+20% YoY) 하여 컨센서스 (1,761 억) 를 소폭 상회했다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)
• 할인점, 트레이더스, 에브리데이 등 전 사업부의 기존점 성장률이 두 자릿수 성장을 기록하여 호실적을 기록했고, 홈플러스 반사이익이 3 분기 들어 본격적으로 나타나기 시작했다. (근거: p.1)
• 별도법인 영업이익은 1,799 억원으로 (+59% YoY) 예상되며, SCK 컴퍼니는 3Q26 매출액 7,150 억원 (-12% YoY), 영업적자 -214 억원을 추정한다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)
• SCK 컴퍼니는 3 분기에는 온기로 반영되면서 QoQ 실적 개선은 제한적이었으나, MoM 으로 매출 회복이 이어지고 있고 원화 강세에 따른 원가율 개선 가능성이 있어 실적은 바닥을 지난 것으로 판단된다. (근거: p.1)

향후 확인할 계기

원문에 명시된 근시일 확인 계기 없음

리스크

• SCK 컴퍼니의 실적 부진이 지속되고 있으며, 신세계건설의 분양률이 80% 중반 수준이기에 실적 불확실성이 상존한다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)

저자의 톤과 근거

본업의 견고한 실적 개선이 자회사 부진을 상쇄했고, SCK 컴퍼니의 실적은 바닥을 지난 것으로 판단되며, 홈플러스 반사이익의 강도가 주가의 관건이 될 것으로 예상된다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 3Q26 영업이익 1,822 억원 (+20% YoY) 이 컨센서스 (1,761 억) 를 소폭 상회했으며, 별도법인 영업이익 1,799 억원 (+59% YoY) 과 SCK 컴퍼니의 매출액 7,150 억원 (-12% YoY), 영업적자 -214 억원 등 구체적인 수치와 추정이 제시되었다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)

투자정보

• 투자의견 Buy(유지) 와 목표주가 10 만원을 유지하며, 현재 주가 (10/2) 는 71,900 원으로 상승여력은 39.1% 이다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)