NC — ️

항목	내용
발행일	261007
증권사	메리츠증권
종목코드	036570
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	business: E012 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, thesis: E006 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, risks: E006 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, 원문 직접 대조가 필요한 수치: 2.4%, 48.6%

이 회사와 보고서의 핵심

NC 의 3 분기 연결 매출은 6,854 억원으로 전년 대비 90.4% 증가했으며, 영업이익은 1,063 억원으로 흑자전환하여 기존 추정치를 유지했다. (근거: p.1)

NC 는 PC 와 모바일 플랫폼을 통해 <블레이드 앤 소울 2>, , <아이온 2> 등 자체 개발 및 자회사 개발 게임을 판매하며, 2026 년부터는 모바일 캐주얼 게임 부문을 추가하여 매출 구조를 다변화하고 있다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.5)

3 분기 관련 일회성 수익 300 억원과 <블레이드 앤 소울 2> 중국 잔여 계약금 조기 인식이 반영되어 영업이익이 흑자전환했으나, 4 분기에는 <아이온 2 글로벌>의 9 월 30 일 얼리액세스 출시로 인한 수익이 반영되어 경상 이익은 기존 예상을 하회할 전망이다. (근거: p.1)
2026 년 매출은 27,883 억원으로 전년 대비 1.3% 증가할 것으로 예상되나, 영업이익은 5,165 억원으로 전년 대비 5.2% 증가할 것으로 보이며, 2027 년에는 매출 32,295 억원, 영업이익 2,714 억원으로 전망된다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.2)
3 분기 영업이익은 1,063 억원으로 컨센서스 대비 14.7% 상회할 것으로 예상되며, 2026 년 영업이익은 5,165 억원으로 컨센서스 대비 2.4% 하회할 전망이다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1, p.2)

2026 년 10 월 5 일 <아이온 2 글로벌>의 스팀 및 퍼플을 통한 글로벌 런칭이 진행되었으며, 향후 주가는 동시 접속자수 변화에 따라 움직일 것으로 예상된다. (근거: p.1)
2027 년 2 분기 이후 <호라이즌 스틸 프론티어스>의 마케팅 시작과 2028 년 초 출시가 예정되어 있다. (근거: p.1, p.2)

4 분기에는 <아이온 2 글로벌> 관련 수익이 반영되어 경상 이익이 기존 예상을 다소 하회할 수 있으며, 한국/대만 지표가 반등하지 않아 글로벌 런칭 기대감이 낮아진 상태이다. (근거: p.1)
2027 년 영업이익이 2,714 억원으로 2026 년 대비 48.6% 감소할 것으로 예상되어 수익성 개선이 지연될 수 있다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.2)

3 분기 실적은 흑자전환하며 컨센서스를 상회했으나, 4 분기 경상 이익 하회와 2027 년 영업이익 감소 전망이 존재한다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 3 분기 매출 6,854 억원, 영업이익 1,063 억원은 실제 실적과 일치하며, 2026 년 및 2027 년 추정치는 표 2 에 명시된 수치와 부합한다. (근거: p.2)