롯데쇼핑 — 3Q26 Preview _ 방어력 높은 백화점과 강세를 보인 할인점

항목	내용
발행일	261007
증권사	한화투자증권
종목코드	023530
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	overview: E002 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, business: E002 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, thesis: E002 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, thesis: E002 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, thesis: E002 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, risks: E002 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, credibility: E002 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장

이 회사와 보고서의 핵심

• 롯데쇼핑은 3 분기 영업이익 1,950 억원을 기록하며 컨센서스를 상회했고, 백화점의 방어력과 할인점의 증익이 두드러진 실적 개선을 보였다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)

사업과 이익 구조

• 백화점은 내수 강세와 외국인 모멘텀으로 구조적 성장 구간에 있으나 높은 기저와 원화 강세에 따른 외국인 구매력 위축 가능성이 존재한다. (근거: p.1)
• 할인점은 오카도 신규 가동과 인도네시아 업황 부진에도 불구하고 국내 기존점 성장률 +18% 로 오프라인 중심의 실적 개선을 이끌고 있다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)
• 하이마트는 영업이익 부진이 지속되나 슈퍼와 컬처웍스의 호조가 이를 상쇄하고 있다. (근거: p.1)

핵심 인과 논지

• 3 분기 백화점 영업이익 1,290 억원 (+55% YoY) 과 할인점 영업이익 290 억원 (+152% YoY) 을 기록하며 컨센서스를 상회했다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)
• 백화점 국내 기존점 성장률은 +10% YoY, 영업이익은 1,220 억원 (+54% YoY) 을 기록하며 패션 매출 비중이 높아 방어력이 높았다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)
• 할인점 국내 기존점 성장률은 +18% YoY 를 기록하며 오프라인 할인점 중심의 실적 개선이 나타났다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)

향후 확인할 계기

원문에 명시된 근시일 확인 계기 없음

리스크

• 높은 기저구간 진입과 원화 강세에 따른 외국인 구매력 위축 가능성이 존재한다. (근거: p.1)
• 인도네시아 업황 부진으로 수익성 부담이 불가피하다. (근거: p.1)
• 하이마트 영업이익이 60 억원 (-130 억원 YoY) 으로 부진이 이어질 수 있다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)

저자의 톤과 근거

3 분기 영업이익이 컨센서스를 상회하며 백화점과 할인점 모두에서 실적 개선이 확인되었다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 3 분기 영업이익 1,950 억원은 표 1 의 3Q26E 수치와 일치하며, 백화점과 할인점의 세부 영업이익도 표 1 의 해당 항목과 일치한다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)

투자정보

• 투자의견 Buy(유지) 를 유지하며 목표주가는 200,000 원으로 설정했다. (근거: p.1)