리노공업 — 반등의 서막

항목	내용
발행일	261006
증권사	DS투자증권
종목코드	058470
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	✅ 정상
자동 점검	없음

이 회사와 보고서의 핵심

리노공업은 3 분기 전면파업으로 인한 실적 부진 우려가 이미 주가에 반영된 것으로 판단되며, 4 분기 생산 및 출하 확대를 통한 연간 가이던스 유지와 2027 년 이후 CPO 용 테스트 소켓의 신규 성장 기회에 주목해야 한다. (근거: p.1)

사업과 이익 구조

리노공업은 북미향 스마트폰 고객사의 AP 테스트 소켓을 공급하며, 2nm 공정 전환에 따른 WMCM 적용 확대로 견조한 수요를 유지하고 있다. (근거: p.1)
리노공업은 약 0.15mm 수준의 초미세 피치와 정밀한 전류·전압 제어가 요구되는 광엔진 칩용 테스트 소켓을 구현할 수 있는 사실상 유일한 업체로, CPO 확산 과정 속 선점적 지위를 확보하고 있다. (근거: p.1)

핵심 인과 논지

리노공업은 2026 년 영업이익 2,066 억원 (+17% YoY, OPM 48%) 과 2027 년 영업이익 2,443 억원 (+18% YoY, OPM 48%) 을 전망하며, 기술적 해자와 높은 영업이익률을 인정받아 밸류에이션 하방이 제한적이라고 판단한다. (근거: p.1)
리노공업은 2027 년 추정 EPS 2,773 원에 Target P/E 36 배를 적용하여 목표주가를 10 만원으로 상향하며, 북미 AP 고객사의 2nm 공정 R&D 시작에 따른 2027 년 고객 및 적용 범위 확대 가능성을 주목한다. (근거: p.1)

향후 확인할 계기

원문에 명시된 근시일 확인 계기 없음

리스크

리노공업은 추가적인 이익 추정치 하향 리스크가 제한적인 상황이나, 3 분기 전면파업으로 인한 실적 부진 우려가 이미 주가에 상당 부분 반영된 상태이다. (근거: p.1)

저자의 톤과 근거

3 분기 실적 부진 우려가 이미 주가에 반영되었고, 4 분기 정상화와 연간 가이던스 유지, 그리고 CPO 관련 신규 성장 기회에 주목해야 한다는 판단이 제시되었다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 2026 년 영업이익 2,066 억원, 2027 년 영업이익 2,443 억원 등 구체적인 영업이익 전망치와 2027 년 추정 EPS 2,773 원에 Target P/E 36 배를 적용한 목표주가 산출 근거가 제시되었다. (근거: p.1)

투자정보

매수 의견 및 목표주가는 100,000 원 (상향) 으로 설정되었으며, 현재주가 (10/02) 는 84,300 원으로 상승여력은 18.6% 이다. (근거: p.1)