NC — 아이온2글로벌, 기대 이상의 지표

항목	내용
발행일	261006
증권사	유진투자증권
종목코드	036570
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	원문 직접 대조가 필요한 수치: 34.8%

이 회사와 보고서의 핵심

• 아이온 2 글로벌의 3 분기 매출액은 7,239 억원으로 전년 동기 대비 101.1% 성장했으나, 2 분기 중국 계약금 조기 인식 효과 소실과 마케팅비 선집행으로 영업이익은 1,133 억원으로 전분기 대비 34.8% 감소하며 흑자전환했다. (근거: p.1)

사업과 이익 구조

• NC 는 PC 게임 (리니지 클래식, 아이온 2 한국/대만) 과 모바일 게임 (모바일캐주얼, 리니지 시리즈) 을 통해 매출을 창출하며, 10 월 5 일 정식 출시된 아이온 2 글로벌은 출시 직후 스팀 동시접속자 39.8 만명을 기록하며 12 개국 스팀 매출 1 위를 달성했다. (근거: p.1)

핵심 인과 논지

• 3 분기 영업이익이 컨센서스 (927 억원) 를 상회한 1,133 억원으로 흑자전환했으며, 4 분기부터는 아이온 2 글로벌의 본격적인 매출 반영과 모바일캐주얼의 성수기 진입으로 실적 가시성이 높아질 전망이다. (근거: p.1)
• 4 분기 이후에는 연내 리미트 제로 브레이커스 글로벌 퍼블리싱과 리니지 M 중국 출시가 대기 중이며, 2027 년에는 아스트라에 오라티오, 신더시티, 호라이즌 스틸 프론티어스 등 약 10 종의 신작 출시가 예정되어 신작 모멘텀이 풍부하다. (근거: p.1)

향후 확인할 계기

• 10 월 5 일 정식 출시된 아이온 2 글로벌의 4 분기 매출 반영, 연내 리미트 제로 브레이커스 글로벌 퍼블리싱 및 리니지 M 중국 출시, 2027 년 아스트라에 오라티오 등 신작 출시. (근거: p.1)

리스크

• 2 분기 중국 계약금 조기 인식 효과 소실과 아이온 2 글로벌 마케팅비 선집행으로 전분기 대비 감익이 불가피하며, 모바일캐주얼은 환율 하락과 비수기 영향으로 전분기와 유사할 전망이다. (근거: p.1)

저자의 톤과 근거

3 분기 영업이익이 컨센서스를 상회하며 흑자전환했고, 아이온 2 글로벌의 초기 흥행으로 4 분기 실적 가시성이 높아지며 신작 모멘텀이 풍부하다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 3 분기 매출액 7,239 억원, 영업이익 1,133 억원 등 실제 수치와 컨센서스 비교, 아이온 2 글로벌 스팀 동시접속자 39.8 만명 등 구체적 성과 데이터가 제시되어 있다. (근거: p.1)

투자정보

• 투자의견은 BUY(유지) 이며, 목표주가는 380,000 원 (유지) 으로 현재가 241,000 원 대비 상승 여력이 있다. (근거: p.1)