POSCO홀딩스 — 안정적인 영업실적 달성 중

항목	내용
발행일	261006
증권사	하나증권
종목코드	005490
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	복원 1~7: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 112~123: 숫자·단위 토큰 변경

이 회사와 보고서의 핵심

2026 년 3 분기 POSCO 홀딩스의 매출액과 영업이익은 각각 19.2 조원 (YoY +11.0%) 과 7,996 억원 (YoY +25.2%) 으로 시장컨센서스에 부합할 전망이다. (근거: p.1)

사업과 이익 구조

POSCO 의 철강 판매량은 3 분기 849 만톤 (YoY +3.1%) 을 기록하며 공격적인 영업전략을 펼쳤고, ASP 는 2.7 만원/톤 상승해 스프레드가 소폭 확대되었다. (근거: p.1)
해외 철강 자회사들은 인도 등 일부 지역 우기 영향으로 이익이 소폭 감소했고, 국내 자회사인 포스코 인터내셔널은 계절적 요인으로 실적 악화가, 리튬사업부는 리튬가격 하락과 설비 교체로 적자전환이 예상된다. (근거: p.1)

핵심 인과 논지

3 분기에는 철강 판매량 증가와 ASP 상승으로 스프레드가 확대되어 영업이익이 7,996 억원으로 개선되었으나, 4 분기에는 광양제철소 2 고로 개수 공사와 열연공장 정비로 판매량이 804 만톤으로 감소하고 고정비 부담이 확대될 전망이다. (근거: p.1)
4 분기에는 철광석 가격 하락과 3 분기 환율 영향의 시차 반영으로 원재료 투입단가는 전분기와 유사할 것이나, 자동차 실수요 계약 가격 반영과 제품 가격 인상으로 스프레드가 확대되어 영업이익이 8,254 억원으로 개선될 전망이다. (근거: p.1)
리튬사업부를 중심으로 3 분기 대비 자회사들의 영업실적이 개선될 것으로 예상되며, 중국산 철강 수입 규제 강화와 환율 하락, 전기요금 인상 등으로 내년 실적 개선 가시성이 높다. (근거: p.1)

향후 확인할 계기

원문에 명시된 근시일 확인 계기 없음

리스크

광양제철소 2 고로 개수 공사와 열연공장 3 곳 정비가 11 월부터 진행되어 4 분기 철강 판매량이 804 만톤으로 큰 폭 감소하고 고정비 부담이 확대될 수 있다. (근거: p.1)
해외 철강 자회사들은 인도 등 일부 지역 우기 영향으로 이익이 소폭 감소할 수 있으며, 포스코 인터내셔널은 계절적 요인으로 실적 악화가, 리튬사업부는 리튬가격 하락과 설비 교체로 적자전환이 예상된다. (근거: p.1)

저자의 톤과 근거

3 분기 영업이익이 시장컨센서스에 부합하며 4 분기 스프레드 확대와 자회사 실적 개선으로 영업이익이 8,254 억원으로 개선될 전망이다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 3 분기 영업이익 7,996 억원이 시장컨센서스 8,054 억원에 거의 부합하며, 4 분기 영업이익 8,254 억원 전망은 스프레드 확대와 자회사 실적 개선 근거가 명시되어 있다. (근거: p.1)

투자정보

투자의견 ‘BUY’와 목표주가 740,000 원을 유지하며, 중국산 철강 수입 규제 강화, 환율 하락, 전기요금 인상 등으로 내년 실적 개선 가시성이 높고 리튬 사업 정상화로 가치 부각이 예상된다. (근거: p.1)