소프트캠프 — 국내 문서보안 전문기업
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 발행일 | 261002 |
| 증권사 | 한국IR협의회 |
| 종목코드 | 258790 |
| 전망 신호 | 🟢 긍정 |
| 신뢰도 | 🟢 높음 |
| 요약 품질 | ⚠️ 검토 필요 |
| 자동 점검 | 복원 367~378: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 429~441: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 533~546: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 966~982: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 1191~1207: 숫자·단위 토큰 변경, thesis: E021, E026, E027 원문 직접 대조 필요: 2025.10, 원문 직접 대조가 필요한 수치: 027원 |
이 회사와 보고서의 핵심
- 1999 년 설립된 문서보안 전문기업인 소프트캠프는 2025 년 흑자전환을 달성했으며, 2026 년에는 윈도우 11 전환에 따른 DRM 업그레이드 수요와 RBI 솔루션의 금융권 도입 확대로 매출 299 억원, 영업이익 35 억원을 기록할 전망이다. (근거: p.1, p.2)
사업과 이익 구조
- 소프트캠프는 DRM, RBI, CDR 기술을 클라우드 환경에 통합한 Security 365 브랜드로 제로트러스트 보안 시장을 공략하며, 민간과 금융 고객에게 매출의 약 90% 를 공급하고 있다. (근거: p.3)
- 주력 제품인 DRM 은 문서 생성 시점부터 커널 레벨에서 암호화하여 열람·편집·출력을 통제하며, RBI 는 브라우저만 격리해 웹 위협을 차단하고, CDR 은 외부 파일의 위협 요소를 제거해 재구성하는 솔루션을 제공한다. (근거: p.4)
핵심 인과 논지
- 윈도우 10 지원 종료 (2025.10) 에 따른 윈도우 11 전환 수요로 DRM 제품군 매출이 2025 년 145 억원에서 2026 년 168 억원으로 성장할 것이며, 공공망분리 패러다임 전환 (N2SF) 과 금융권 설치형 보안 SW 제한으로 RBI 솔루션 매출이 2025 년 35 억원에서 2026 년 51 억원으로 확대될 전망이다. (수치 미확인: 2025.10) (근거: p.11, p.13)
- 2025 년 흑자전환 이후 2026 년에는 DRM 가격 정상화와 RBI 수요 가시화로 매출 299 억원 (YoY +16%), 영업이익 35 억원 (YoY +17%) 을 기록하며 영업이익률 11.7% 를 유지할 것으로 예상된다. (근거: p.2, p.15)
향후 확인할 계기
- 2025 년 10 월 윈도우 10 기술 지원 종료에 따른 윈도우 11 전환 수요 반영 (근거: p.11)
- 2026 년부터 시행되는 금융권 설치형 보안 SW 단계적 제한에 따른 RBI 솔루션 도입 (근거: p.13)
리스크
- 윈도우 11 전환 수요가 2025 년부터 2028 년까지 유상 확장 보안 업데이트 (ESU) 제공으로 인해 단기에 집중되지 않고 수년에 걸쳐 분산될 수 있다. (근거: p.11)
- 2026 년 상반기에는 인건비 증가와 영업비용 증대로 인해 상반기 영업손실 6 억원을 기록하며 흑자 전환이 지연될 수 있다. (근거: p.15)
저자의 톤과 근거
윈도우 10 지원 종료와 DRM 보안 업데이트, 망분리 규제 완화와 금융권 소프트웨어 변화로 RBI 솔루션 매출 성장이 가속화되어 2026 년 흑자 지속과 실적 성장이 기대된다. (근거: p.1)
전망 신호: [긍정]
신뢰도: [높음] 2025 년 흑자전환 실적 (매출 257 억, 영업이익 30 억) 과 2026 년 전망 (매출 299 억, 영업이익 35 억) 이 원문에 명시된 근거와 일치하며, PSR 1.3 배는 동종업체 평균 1.5 배보다 낮아 재평가 가능성이 논리적으로 뒷받침된다. (근거: p.14)
투자정보
- 2026 년 2 분기 말 기준 현재가 7,550 원, 2026 년 예상 PBR 1.9 배로 역사적 밴드 (1.4 배~3.6 배) 하단에서 거래 중이며, 2026 년 2 분기 말 기준 Trailing PSR 1.3 배는 동종업체 평균 1.5 배보다 낮아 재평가 여지가 있다. (근거: p.2, p.17, p.18)